This outcome was hardly surprising

This outcome was hardly surprising given the combination of the large fiscal injection,
the relaxation of fiscal rules on local government debt, the substantial liberalisation of the financial sector and, especially, the politicisation of the whole stimulus effort. Altogether,these factors created an extraordinarily enabling environment, and it was welcomed by local governments (and ministries) whose incentives were all in favour of expansion.13 And they were aided by banks – especially state-owned banks that had been told by the government to open their spigots. Loan officers, too, were eager to expand their balance sheets, especially for investments that appear to be essentially risk-free since they are implicitly or explicitly guaranteed by the government.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

ผลนี้ถูกไม่น่าแปลกใจที่กำหนดชุดของการฉีดเงินขนาดใหญ่,
พักผ่อนหนี้รัฐบาลท้องถิ่น การเปิดเสรีที่พบของภาคการเงินและ โดยเฉพาะ politicisation ความพยายามกระตุ้นทั้งกฎทางการเงินของการ ทั้งหมด ปัจจัยเหล่านี้สร้างสภาพแวดล้อมรองเปิดใช้งาน และมันถูกต้อนรับ โดยเฉพาะรัฐบาล (ทบวงกรม) แรงจูงใจที่มีอยู่ทั้งหมดลง expansion.13 และพวกเขาได้ช่วยธนาคาร – โดยเฉพาะอย่างยิ่งรัฐเป็นเจ้าของธนาคารที่ได้บอกรัฐบาลไปเปิด spigots ของพวกเขา เจ้าหน้าที่สินเชื่อ เกินไป มีความกระตือรือร้นที่จะขยายการงบดุล โดยเฉพาะอย่างยิ่งการลงทุน ที่ปรากฏจะเป็นความเสี่ยงฟรีเนื่องจากมีนัย หรืออย่างชัดเจนรับประกัน โดยรัฐบาล

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

ผลที่ตามมาก็แทบจะไม่น่าแปลกใจที่ได้รับการรวมกันของการฉีดการคลังขนาดใหญ่
การผ่อนคลายกฎระเบียบทางการเงินในหนี้รัฐบาลท้องถิ่นที่สำคัญการเปิดเสรีของภาคการเงินและโดยเฉพาะอย่างยิ่งการเมืองของความพยายามกระตุ้นเศรษฐกิจโดยรวม พรึบปัจจัยเหล่านี้สร้างสภาพแวดล้อมที่ทำให้พิเศษและมันก็ถูกต้อนรับจากรัฐบาลท้องถิ่น (และกระทรวง) ที่มีแรงจูงใจที่ทุกคนในความโปรดปรานของ expansion.13 และพวกเขาได้รับความช่วยเหลือจากธนาคาร - ธนาคารโดยเฉพาะอย่างยิ่งที่รัฐเป็นเจ้าของที่ได้รับการบอกเล่าจากรัฐบาล เพื่อเปิด spigots ของพวกเขา เจ้าหน้าที่สินเชื่อเกินไปก็กระตือรือร้นที่จะขยายงบดุลของพวกเขาโดยเฉพาะอย่างยิ่งการลงทุนที่ปรากฏเป็นหลักมีความเสี่ยงฟรีตั้งแต่พวกเขาอย่างชัดเจนโดยปริยายหรือรับรองโดยรัฐบาล

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

ผลนี้แทบจะไม่น่าแปลกใจที่ได้รับการรวมกันของการฉีดงบประมาณขนาดใหญ่
การผ่อนคลายกฎการคลังหนี้รัฐบาลท้องถิ่น อย่างมากเปิดเสรีภาคการเงิน และ โดยเฉพาะอย่างยิ่ง politicisation ของความพยายามกระตุ้นเศรษฐกิจของทั้ง ทั้งหมดที่ปัจจัยเหล่านี้สร้างขึ้นเป็นพิเศษสำหรับสภาพแวดล้อมและก็ยินดี โดยรัฐบาลท้องถิ่น ( กระทรวง ) ที่มีแรงจูงใจทั้งหมดในความโปรดปรานของ expansion.13 และพวกเขาช่วยให้เศรษฐกิจของธนาคารที่ได้รับการบอกโดยรัฐบาลจะเปิด spigots ของพวกเขา เจ้าหน้าที่สินเชื่อ , เกินไป , มีความกระตือรือร้นที่จะขยายงบดุลของพวกเขาโดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับการลงทุนที่ปรากฏเป็นหลัก เนื่องจากมีความเสี่ยงอย่างชัดเจนหรือโดยปริยายประกันโดยรัฐบาล