The historical relationship between

The historical relationship between price-earnings ratios and subsequent stockmarket performance is examined, and why history might not repeat itself this time is discussed. Strong historical evidence is found that high price-earnings ratios have been followed by disappointing stockmarket performance in the short and long-term. Specifically, high price-earnings ratios have been followed by slow long run growth in stock prices. Moreover, when high price-earnings ratios have reduced the earnings yield on stocks relative to returns on other investments, short-run stockmarket performance has suffered as well. Despite this evidence, it is concluded that we cannot rule out the possibility that these historical relationships are of little relevance today due to fundamental changes in the economy.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

เป็นการตรวจสอบความสัมพันธ์ทางประวัติศาสตร์ระหว่างอัตรากำไร–ราคาและประสิทธิภาพ stockmarket ตามมา และทำไมประวัติศาสตร์อาจไม่ซ้ำตัวเองเวลานี้กล่าวถึง หลักฐานทางประวัติศาสตร์ที่พบว่า มีการติดตามอัตรากำไร–ราคาสูง โดยภาวะ stockmarket ประสิทธิภาพในระยะสั้น และระยะยาว เฉพาะ อัตรากำไร–ราคาสูงมีการตาม ด้วยราคาหุ้นเติบโตระยะยาวช้า นอกจากนี้ เมื่ออัตรากำไร–ราคาสูงได้ลดลงจากผลตอบแทนกำไรในหุ้นเมื่อเทียบกับผลตอบแทนเงินลงทุนอื่น ประสิทธิภาพ stockmarket ระยะสั้นได้ประสบเช่นกัน แม้ มีหลักฐานนี้ มันคือสรุปว่า เราไม่สามารถออกกฎความเป็นไปได้ที่ความสัมพันธ์ทางประวัติศาสตร์เหล่านี้มีความเกี่ยวข้องน้อยวันนี้เนื่องจากการเปลี่ยนแปลงพื้นฐานในระบบเศรษฐกิจ

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

ประวัติศาสตร์ความสัมพันธ์ระหว่างอัตราส่วนกำไรราคาและประสิทธิภาพตลาดหุ้นที่ตามมาคือการตรวจสอบและทำไมประวัติศาสตร์อาจจะไม่ทำซ้ำตัวเองในครั้งนี้จะกล่าวถึง หลักฐานทางประวัติศาสตร์ที่แข็งแกร่งพบว่าอัตราส่วนกำไรราคาสูงได้รับตามมาด้วยผลการดำเนินงานที่น่าผิดหวังตลาดหุ้นในระยะสั้นและระยะยาว โดยเฉพาะอัตราส่วนราคากำไรสูงได้รับการปฏิบัติตามโดยการเจริญเติบโตระยะยาวช้าในราคาหุ้น นอกจากนี้เมื่ออัตราส่วนราคากำไรสูงมีการลดอัตราผลตอบแทนกำไรในหุ้นเมื่อเทียบกับผลตอบแทนจากการลงทุนอื่น ๆ ประสิทธิภาพของตลาดหุ้นในระยะสั้นได้รับความเดือดร้อนเช่นกัน แม้จะมีหลักฐานนี้จะได้ข้อสรุปว่าเราไม่สามารถออกกฎความเป็นไปได้ว่ามีความสัมพันธ์ทางประวัติศาสตร์เหล่านี้มีความสัมพันธ์กันเล็ก ๆ น้อย ๆ ในวันนี้เนื่องจากมีการเปลี่ยนแปลงขั้นพื้นฐานในระบบเศรษฐกิจ