Our results show that ex post retur

Our results show that ex post returns including the crash of 1997-98 are lower where institutions are weaker and where there is, as a result, more risk. This is not inconsistent with the argument that ex ante expected returns in the stock market should be higher where governance is weaker. We do not have evidence about expected returns before the crisis in these markets.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

ผลของเราแสดงว่า อดีตลง แทนรวมทั้งความผิดพลาดของปี 1997-98 ล่างแกร่งสถาบัน และไม่ มี เป็นผล เพิ่มความเสี่ยง ไม่สอดคล้องกับอาร์กิวเมนต์ที่อดีตกลับอีกคาดว่าในตลาดหุ้นควรจะสูงที่กำกับดูแลจะแกร่ง เราไม่มีหลักฐานเกี่ยวกับผลตอบแทนที่คาดไว้ก่อนวิกฤติในตลาดเหล่านี้

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

ผลของเราแสดงให้เห็นว่าผลตอบแทนที่ได้โพสต์อดีตรวมถึงความผิดพลาดของ 1997-1998 จะลดลงที่สถาบันอ่อนแอและสถานที่ที่มีเป็นผลให้มีความเสี่ยงมากขึ้น นี้ไม่สอดคล้องกับข้อโต้แย้งว่าอดีตเดิมพันคาดว่าผลตอบแทนในตลาดหุ้นควรจะสูงกว่าที่กำกับดูแลจะลดลง เราไม่ได้มีหลักฐานเกี่ยวกับผลตอบแทนที่คาดว่าก่อนเกิดวิกฤตเศรษฐกิจในตลาดเหล่านี้

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

ผลของเราแสดงให้เห็นว่า Ex Post กลับมารวมทั้งความล้มเหลวของ 1997-98 ล่างที่สถาบันอ่อนแอ และ มี ผล มากกว่าความเสี่ยง นี้ไม่สอดคล้องกับอาร์กิวเมนต์ที่ ex ante คาดหวังผลตอบแทนในตลาดหุ้นน่าจะสูงกว่า ซึ่งการปกครองอ่อนแอ . เราไม่มีหลักฐานเรื่องผลตอบแทนที่คาดหวังก่อนวิกฤติในตลาดเหล่านี้