show the optimal insurance purchase

show the optimal insurance purchase under uncertain life spans

and demonstrates how current wealth and future income affect

optimal insurance. Later studies, including Pliska and Ye (2007),

extend the model by relaxing assumptions and adopting more

sophisticated modeling methods. This line of research highlights

the relationship between the present value of human capital and

the demand for life insurance, and how changes in the wealth

and income affect purchase decisions.

It is also proposed in the literature that households use both the

life insurance and (risky and riskless) financial assets to smooth

consumption, and that the demand for the insurance and the assets

are jointly determined in an asset allocation problem (Headen and

Lee, 1974; Mayers and Smith, 1983; Doherty, 1984; Borch, 1990).

In recent studies (e.g., Chen et al., 2006 and Huang and Milevsky,

2008), the asset allocation problem has been casted in a life-cycle

model, where the allocation decision may change at different

stages of the main wage -earners life cycle. One of the important

implications derived from these models is that because of the cor-
relations between the returns of human capital and other financial

assets, the demand for life insurance would changes along with the

financial market performance.

We employ the China Household Income Project (CHIP) dataset

of the year 2002 to test the various hypotheses. Our purpose is not

to test one theory against another. Quite contrary, since the litera-
ture provides complementary rather than competing hypotheses,

our goal is to see how each of the hypotheses holds in the largest

emerging market in the world China and to investigate the main

determinants of life insurance purchase decisions in China.

We are the first to use the CHIP dataset to test life insurance

demand hypotheses presented in the literature. This dataset is

known for its high quality and rich information on household

income, asset portfolios, consumption, and social networks. Owing

to the social and economic conditions in the early 2000s in China,

the 2002 dataset is particularly suitable for testing the demand for

life insurance. In the early 2000s, China’s country-wide social secu-
rity system was still poorly developed,3 while at the same time the

insurance market in China was thriving. China’s annual growth rate

of insurance premiums peaked in 2002, at an unprecedented 37%

during the period from 1998 to 2012.4 Life insurance products were

also fully developed in 2002, and they remained in the market in the

following decade. With an inadequate social security system to pro-
tect human capital and a less than well-developed capital market to

diversify the risk, the insurance market was an attractive alternative

that drew strong demand. This background sets up an ideal stage for

testing the hypotheses in the literature.

Consistent with the classic theory, we find that the need to pro-
tect the wage earner’s human capital underlies the demand for life

insurance in China. The demand increases with the return to edu-
cation as well as the education level of the household head, with

experience and health status controlled. The evidence also points

to asset allocation as another important factor affecting the house-
hold’s purchase of life insurance in China. In particular, we find in

our sample that life insurance complements rather than substi-
tutes other financial assets, such as stocks, bonds, and deposits.

This finding echoes the insight of Headen and Lee (1974) that

insurance demand tends to be positively correlated with the

demand for other financial assets, particularly during periods of

rapid economic growth.

The rich information in the CHIP 2002 dataset enables us to

uncover three novel empirical regularities of life insurance purchase

in China. The first is that the positive correlation of returns to human

capital and market portfolio decreases the demand for life insurance.

The result supports the central claims of Chen et al. (2006) and

Huang and Milevsky (2008), and may indicate the household’s

desire to diversify portfolio risk. We are perhaps the first to provide

empirical evidence supporting this novel theoretical result.

The second empirical regularity is that a household’s current

wealth and future income have curvilinear impacts on life insurance

demand. This finding validates Pliska and Ye’s (2007) argument

that the effects of current wealth and future income should be dis-
tinguished in studying life insurance demand. Our results show

that wealth and income have hump-shape effects on life insurance

demand. An implication is that there may exist threshold levels of

wealth and income beyond which the demand for life insurance

may be reversed. The finding also calls for modeling strategies

for both theoretical and empirical research that would take into

account the nonlinear effects of income and wealth when studying

life insurance demand.

The third empirical regularity is that social connections have sub-
stantial impacts on life insurance demand in China. This new finding

introduces a novel behavioral perspective on life insurance demand.

It suggests that behavioral factors also play substantial roles in

insurance markets in an emerging economy. Also, this empirical

finding poses a challenge to the current modeling of life insurance

demand, which largely fails to account for social interactions.

This paper makes two important contributions to the literature

on life insurance demand. First, we provide micro-econometric evi-
dence on the life insurance demand in China, a topic that has largely

escaped academic scrutiny thus far. The prevailing literature centers

on industrial and developed countries such as the US (e.g.,

Fitzgerald, 1989; Bernheim, 1991; Showers and Shotick, 1994;

Holtz-Eakin et al., 2001; Lin and Grace, 2007), with only a few studies

on developing countries (Babbel, 1981; Truett and Truett, 1990;

Outreville, 1990; Outreville, 1996; Chen et al., 1998). Although a

small number of studies have been conducted on the topic of China’s

life insurance demand, they are aggregate data-based and are not

undertaken at the household level (e.g., Hwang and Gao, 2003;

Hwang and Greenford, 2005). Informative micro-econometric evi-
dence on China is virtually missing from the discussion. Since China

is the largest and most rapidly growing emerging market in the

world, it is essential to understand the Chinese market in order to

form a full picture of life insurance demand on a global scale.

Second, we provide new evidence to contribute to the empirical

literature on life insurance demand, most notably the three afore-
mentioned empirical regularities. We provide supporting evidence

for recent theoretical advances, as seen in Pliska and Ye (2007),

Huang and Milevsky (2008), and Chen et al. (2006). Methodologi-
cally, we add to the literature by proposing the addition of square

terms of income and current wealth variables to the insurance

demand regression to identify curvilinear effects, for which we find

significant evidence.

The rest of the paper is arranged as follows: Section 2 recap-
tures the theories on life insurance demand and states the hypoth-
eses to be tested. Section 3 presents data, defines variables, and

explains the econometric methods. Section 4 reports the main

results and discusses how the particularities of China’s institutions

affect the results. Section 5 conducts various robustness checks.

Section 6 concludes the paper.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

แสดงการซื้อประกันภัยสูงสุดภายใต้ครอบคลุมชีวิตไม่แน่นอนและแสดงให้เห็นอีกมากมายให้ปัจจุบันและอนาคตมีผลต่อรายได้การประกันภัยที่ดีที่สุด ศึกษาต่อ รวมทั้ง Pliska และเย (2007),ขยายแบบผ่อนสมมติฐาน และใช้อื่น ๆทันสมัยวิธีการสร้างโมเดล สายงานนี้ไฮไลท์ของงานวิจัยความสัมพันธ์ระหว่างมูลค่าปัจจุบันของทุนมนุษย์ และความต้องการสำหรับการประกันชีวิต และการเปลี่ยนแปลงในความมั่งคั่งและตัดสินใจซื้อมีผลต่อรายได้มันจะยังนำเสนอในวรรณคดีที่ ครัวเรือนใช้ทั้งนี้ประกันชีวิตและสินทรัพย์ทางการเงิน (มีความเสี่ยง และ riskless) ให้เรียบปริมาณการใช้ และที่ความต้องการประกันภัยและทรัพย์สินมีกำหนดร่วมกันในปัญหาการปันส่วนสินทรัพย์ (Headen และลี 1974 Mayers และ Smith, 1983 โดเฮอร์ตี 1984 Borch, 1990)ในการศึกษาล่าสุด (เช่น เฉินและ al., 2006 และหวงและ Milevsky2008), ปัญหาการปันส่วนสินทรัพย์ได้หล่อในวงจรชีวิตรุ่น ซึ่งตัดสินใจปันส่วนอาจเปลี่ยนแปลงที่แตกต่างกันขั้นตอนของหลักการค่าจ้าง - earners วงจร หนึ่งสำคัญผลที่ได้จากแบบจำลองเหล่านี้ว่าเนื่องจากการประกอบ-ความสัมพันธ์ระหว่างผลตอบแทนของทุนมนุษย์และการเงินอื่น ๆสินทรัพย์ ความต้องการประกันชีวิตจะเปลี่ยนแปลงไปพร้อมกับการประสิทธิภาพของตลาดการเงินเราใช้ชุดข้อมูลโครงการรายได้ครัวเรือนของจีน (ชิ)ปี 2002 เพื่อทดสอบสมมุติฐานต่าง ๆ วัตถุประสงค์ของเราไม่การทดสอบทฤษฎีหนึ่งกับอีก ตรงกันข้ามมาก ตั้งแต่ litera-ture ให้เสริมมากกว่าสมมุติฐานที่แข่งขันเป้าหมายของเราคือ ดูว่าแต่ละสมมุติฐานการเก็บในใหญ่ที่สุดตลาดเกิดใหม่ ในโลกจีน และ การตรวจสอบหลักดีเทอร์มิแนนต์ของประกันชีวิตซื้อตัดสินใจในประเทศจีนเราเป็นคนแรกที่ใช้ชิพชุดข้อมูลทดสอบประกันชีวิตสมมุติฐานความต้องการที่ปรากฏในวรรณคดี ชุดข้อมูลนี้เป็นชื่อเสียงในเรื่องของคุณภาพและอุดมไปด้วยข้อมูลครัวเรือนรายได้ พอร์ตการลงทุนสินทรัพย์ การใช้ และเครือข่ายทางสังคม Owingเงื่อนไขทางสังคม และเศรษฐกิจใน 2000s ก่อนในประเทศจีนชุดข้อมูล 2002 เหมาะอย่างยิ่งสำหรับการทดสอบความต้องการประกันชีวิต ในการช่วงต้น 2000s ของจีนทั่วประเทศสังคม secu-ระบบ rity ยังคงไม่ดีกล่าว 3 พร้อมกันนี้ตลาดประกันภัยในประเทศจีนได้เจริญรุ่งเรือง อัตราการเติบโตรายปีของจีนค่าเบี้ยประกัน peaked ใน 2002 ที่เป็นประวัติการณ์ 37%ช่วงจากปี 1998 ถึง 2012.4 ประกันชีวิต ผลิตภัณฑ์ได้พัฒนาอย่างครบครันใน 2002 และพวกเขายังคงอยู่ในตลาดในการทศวรรษต่อไปนี้ กับระบบสังคมที่ไม่เพียงพอกับ pro-ทุนมนุษย์ tect และน้อยกว่าตลาดทุนพัฒนาดีมากมายความเสี่ยง การตลาดประกันภัยเป็นทางเลือกที่น่าสนใจที่ดึงความแข็งแรง พื้นหลังนี้ตั้งเป็นขั้นตอนเหมาะสำหรับการทดสอบสมมุติฐานที่ในวรรณคดีสอดคล้องกับทฤษฎีคลาสสิก เราค้นหาที่ต้องการโปร-tect ของ earner ค่าจ้างบุคลากร underlies ความต้องการใช้ชีวิตการประกันภัยในประเทศจีน ความต้องการที่เพิ่มขึ้นกับการ edu-cation เป็นระดับการศึกษาของหัวหน้าครัวเรือน มีควบคุมสถานะสุขภาพและประสบการณ์ หลักฐานยังจุดการปันส่วนสินทรัพย์ที่เป็นอีกหนึ่งปัจจัยสำคัญที่ส่งผลกระทบต่อบ้าน-ซื้อของถือของประกันชีวิตในประเทศจีน โดยเฉพาะอย่างยิ่ง เราค้นหาในตัวอย่างของการประกันชีวิตเสริมแทน substi-tutes สินทรัพย์การเงินอื่น ๆ เช่นหุ้น พันธบัตร เงินฝากค้นหานี้ echoes ของ Headen และ Lee (1974) ที่ความต้องการประกันภัยมีแนวโน้มเป็นบวก correlated กับการความต้องการสำหรับสินทรัพย์ทางการเงินอื่น ๆ โดยเฉพาะอย่างยิ่งช่วงการเติบโตทางเศรษฐกิจอย่างรวดเร็วข้อมูลในชุดข้อมูล 2002 ชิที่ช่วยให้เราสามารถเปิดสาม regularities รวมนวนิยายของการซื้อประกันชีวิตในประเทศจีน เป็นครั้งแรกว่า ความสัมพันธ์ของการบวกของกลับถึงมนุษย์ลงทุนและตลาดทุนลดความต้องการประกันชีวิตผลสนับสนุนเรียกร้องกลางของ Chen et al. (2006) และหวงและ Milevsky (2008), และอาจระบุของครัวเรือนความปรารถนาที่จะเสี่ยงลงทุนมากมาย เราอาจจะเป็นครั้งแรกให้ประจักษ์หลักฐานสนับสนุนผลทฤษฎีนี้นวนิยายความรวมสองเป็นว่า ในครัวเรือนปัจจุบันมั่งคั่งและรายได้ในอนาคตที่มีผลกระทบต่อ curvilinear ในประกันชีวิตความต้องการ Pliska และเยของอาร์กิวเมนต์ (2007) การตรวจสอบค้นหานี้ว่า ผลของรายได้ในอนาคตและปัจจุบันให้เลือกมากมายควรหรือไม่??-tinguished ในการศึกษาความต้องการประกันชีวิต แสดงผลของเราที่มั่งคั่งและรายได้มีผลรูปทรงหลังเต่าประกันชีวิตความต้องการ มีปริยายคือ อาจมีขีดจำกัดระดับมั่งคั่งและรายได้ซึ่งความต้องการประกันชีวิตอาจสามารถกลับรายการ ค้นหาที่ยังเรียกสำหรับกลยุทธ์ในการสร้างโมเดลทฤษฎี และผลวิจัยที่จะนำไปบัญชีรายได้และอีกมากมายให้ผลไม่เชิงเส้นเมื่อเรียนความต้องการประกันชีวิตความประจักษ์ที่สามคือ การเชื่อมต่อสังคมมีย่อย-stantial ผลกระทบต่อความต้องการประกันชีวิตในประเทศจีน ค้นหานี้ใหม่แนะนำนวนิยายมุมมองพฤติกรรมความต้องการประกันชีวิตแนะนำว่า ปัจจัยพฤติกรรมยังเล่นบทบาทที่พบในตลาดประกันภัยในเศรษฐกิจเกิดใหม่ ยัง ประจักษ์นี้ค้นหาซึ่งทำให้เกิดความท้าทายการสร้างโมเดลปัจจุบันของประกันชีวิตความต้องการ ซึ่งส่วนใหญ่ล้มเหลวการโต้ตอบทางสังคมกระดาษนี้ทำให้ผลงานที่สำคัญสองเอกสารประกอบการความต้องการประกันชีวิต ครั้งแรก เรามีไมโคร econometric evi-dence ความต้องการประกันชีวิตในประเทศจีน หัวข้อที่ได้เป็นส่วนใหญ่หนี scrutiny วิชาการฉะนี้ ศูนย์วรรณคดีเป็นในอุตสาหกรรม และพัฒนาประเทศเช่นสหรัฐอเมริกา (เช่นห้อง 1989 Bernheim, 1991 อาบน้ำและ Shotick, 1994Al. et Holtz Eakin, 2001 หลินและเกรซ 2007), มีการศึกษาน้อยเท่านั้นในประเทศกำลังพัฒนา (Babbel, 1981 Truett และ Truett, 1990Outreville, 1990 Outreville, 1996 เฉินและ al., 1998) แม้ว่าการได้ดำเนินการศึกษาเพียงจำนวนเล็กน้อยในหัวข้อของจีนประกันชีวิตต้องการ พวกเขาจะรวมใช้ข้อมูล และไม่ดำเนินการในระดับครัวเรือน (เช่น Hwang และเกา 2003Hwang ก Greenford, 2005) ข้อมูลไมโคร econometric evi-dence ในจีนแทบหายไปจากการสนทนาได้ ตั้งแต่ประเทศจีนที่ใหญ่ที่สุด และเติบโตเร็วที่สุดในตลาดเกิดใหม่โลก มันเป็นสิ่งสำคัญเพื่อให้เข้าใจตลาดจีนเพื่อรูปภาพของความต้องการประกันชีวิตในระดับสากลสอง เรามีหลักฐานใหม่ที่จะนำไปสู่การประจักษ์วรรณคดีในความต้องการประกันชีวิต ส่วนใหญ่สาม afore-กล่าวถึง regularities ประจักษ์ เรามีหลักฐานสนับสนุนสำหรับล่าสุดทฤษฎีความก้าวหน้า ตามที่เห็นใน Pliska และเย (2007),หวง และ Milevsky (2008), และเฉิน et al. (2006) Methodologi-cally เราเพิ่มวรรณคดี โดยเสนอการเพิ่มตารางเงื่อนไขและปัจจุบันตัวแปรอีกมากมายให้การประกันความต้องการถดถอยเพื่อระบุผล curvilinear ที่เราค้นหาหลักฐานสำคัญส่วนเหลือของกระดาษจัดเรียงดังนี้: 2 ส่วนปะยางรถ -tures ทฤษฎีเกี่ยวกับประกันชีวิตความต้องการ และระบุ hypoth-eses จะทดสอบ หมวดที่ 3 แสดงข้อมูล ตัวแปร กำหนด และอธิบายวิธี econometric ส่วน 4 รายงานหลักผล และอธิบายวิธี particularities ของสถาบันของจีนมีผลต่อผลลัพธ์ ส่วน 5 ดำเนินการตรวจสอบเสถียรภาพต่าง ๆส่วน 6 สรุปกระดาษ

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

แสดงการซื้อประกันที่ดีที่สุดภายใต้ความไม่แน่นอนช่วงชีวิตและแสดงให้เห็นถึงวิธีการที่ความมั่งคั่งในปัจจุบันและส่งผลกระทบต่อรายได้ในอนาคตการประกันภัยที่ดีที่สุด การศึกษาต่อมารวมทั้ง Pliska และเจ้า (2007), ขยายรูปแบบโดยสมมติฐานที่ผ่อนคลายมากขึ้นและการใช้วิธีการสร้างแบบจำลองที่มีความซับซ้อน สายงานวิจัยนี้ไฮไลท์ความสัมพันธ์ระหว่างมูลค่าปัจจุบันของทุนมนุษย์และความต้องการสำหรับการประกันชีวิตและวิธีการเปลี่ยนแปลงในความมั่งคั่งและรายได้ส่งผลกระทบต่อการตัดสินใจซื้อ. มันยังมีการเสนอในวรรณคดีที่ผู้ประกอบการใช้ทั้งสองประกันชีวิตและ (ที่มีความเสี่ยง และ riskless) สินทรัพย์ทางการเงินให้เรียบการบริโภคและการที่ความต้องการสำหรับการประกันภัยและสินทรัพย์ที่มีความมุ่งมั่นร่วมกันในปัญหาการจัดสรรสินทรัพย์ (Headen และลี1974; Mayers และสมิ ธ 1983; โดเฮอร์ตี้ 1984. Borch, 1990) ใน การศึกษาล่าสุด (เช่นเฉิน et al., 2006 และหวางและ Milevsky, 2008) ปัญหาการจัดสรรสินทรัพย์ที่ได้รับการหล่อในวงจรชีวิตรุ่นที่ตัดสินใจจัดสรรอาจมีการเปลี่ยนแปลงที่แตกต่างกันขั้นตอนของค่าจ้างหลัก-earners วงจรชีวิต . หนึ่งที่สำคัญผลกระทบมาจากรูปแบบเหล่านี้ก็คือว่าเพราะอุปความสัมพันธ์ระหว่างผลตอบแทนของทุนมนุษย์และการเงินอื่นๆสินทรัพย์ความต้องการสำหรับการประกันชีวิตจะมีการเปลี่ยนแปลงพร้อมกับประสิทธิภาพของตลาดการเงิน. เราจ้างจีนครัวเรือนรายได้โครงการ ( CHIP) ชุดของปี2002 เพื่อทดสอบสมมติฐานต่างๆ วัตถุประสงค์ของเราคือไม่ได้ที่จะทดสอบทฤษฎีหนึ่งกับอีก ตรงกันข้ามค่อนข้างตั้งแต่ litera- ture ให้สมบูรณ์มากกว่าสมมติฐานการแข่งขันเป้าหมายของเราคือการดูว่าแต่ละสมมติฐานถือที่ใหญ่ที่สุดในตลาดเกิดใหม่ในโลกที่ประเทศจีนและการตรวจสอบหลักปัจจัยในการตัดสินใจซื้อประกันชีวิตในประเทศจีน. เรา เป็นคนแรกที่ใช้ชุดชิปเพื่อทดสอบประกันชีวิตความต้องการสมมติฐานที่นำเสนอในวรรณคดี ชุดนี้ที่รู้จักสำหรับคุณภาพสูงและอุดมไปด้วยข้อมูลเกี่ยวกับการใช้ในครัวเรือนรายได้พอร์ตการลงทุนสินทรัพย์การบริโภคและเครือข่ายทางสังคม เนื่องจากสภาพทางเศรษฐกิจและสังคมในช่วงต้นยุค 2000 ในประเทศจีนปี2002 ชุดข้อมูลที่เหมาะอย่างยิ่งสำหรับการทดสอบความต้องการสำหรับการประกันชีวิต ในยุค 2000 ของจีนทั่วประเทศปลอดภัยทางสังคมระบบรักษาความก็ยังคงพัฒนาได้ไม่ดี3 ขณะที่ในเวลาเดียวกันตลาดประกันภัยในประเทศจีนได้เจริญรุ่งเรือง อัตราการเติบโตของจีนของยอดเบี้ยประกันในปี 2002 ที่เป็นประวัติการณ์ 37% ในช่วงระยะเวลา 1998-2012.4 ผลิตภัณฑ์ประกันชีวิตที่ถูกพัฒนาอย่างเต็มที่ในปี2002 และพวกเขายังคงอยู่ในตลาดในทศวรรษต่อไปนี้ ด้วยระบบรักษาความปลอดภัยไม่เพียงพอทางสังคมเพื่อโปรทุนมนุษย์ Tect และน้อยกว่าตลาดทุนการพัฒนาที่ดีในการกระจายความเสี่ยงที่ตลาดประกันภัยเป็นอีกทางเลือกหนึ่งที่น่าสนใจที่ดึงความต้องการที่แข็งแกร่ง พื้นหลังนี้กำหนดขึ้นเวทีที่เหมาะสำหรับการทดสอบสมมติฐานในวรรณคดี. สอดคล้องกับทฤษฎีคลาสสิกที่เราจะพบว่าจำเป็นที่จะต้องโปรTect ทุนมนุษย์รายได้ค่าจ้างที่รองรับความต้องการสำหรับชีวิตประกันในประเทศจีน ความต้องการที่เพิ่มขึ้นกับการกลับมา edu- ไอออนบวกเช่นเดียวกับระดับการศึกษาของหัวหน้าครัวเรือนที่มีประสบการณ์และสถานะสุขภาพควบคุม หลักฐานยังชี้ไปที่การจัดสรรสินทรัพย์เป็นอีกหนึ่งปัจจัยสำคัญที่มีผลต่อ House- ซื้อถือของประกันชีวิตในประเทศจีน โดยเฉพาะอย่างยิ่งเราพบในตัวอย่างของเราที่ประกันชีวิตเติมเต็มมากกว่าการแทนที่tutes สินทรัพย์ทางการเงินอื่น ๆ เช่นหุ้นพันธบัตรและเงินฝาก. การค้นพบนี้สะท้อนความเข้าใจของ Headen และลี (1974) ที่ความต้องการประกันภัยมีแนวโน้มที่จะมีความสัมพันธ์ในเชิงบวกกับความต้องการสำหรับสินทรัพย์ทางการเงินอื่น ๆ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงระยะเวลาของการเจริญเติบโตทางเศรษฐกิจอย่างรวดเร็ว. ข้อมูลที่อุดมไปด้วยในปี 2002 CHIP ชุดข้อมูลที่ช่วยให้เราสามารถค้นพบสามแบบแผนเชิงประจักษ์นวนิยายของการซื้อประกันชีวิตในประเทศจีน แรกคือความสัมพันธ์ในเชิงบวกของผลตอบแทนที่มนุษย์ทุนและผลงานในตลาดลดลงความต้องการสำหรับการประกันชีวิต. ผลที่สนับสนุนการเรียกร้องกลางของเฉินและอัล (2006) และหวางและMilevsky (2008) และอาจบ่งบอกถึงของใช้ในครัวเรือนของความปรารถนาที่จะกระจายความเสี่ยง เราอาจจะเป็นครั้งแรกเพื่อให้หลักฐานเชิงประจักษ์สนับสนุนทฤษฎีผลนิยายเรื่องนี้. สม่ำเสมอเชิงประจักษ์ที่สองคือในปัจจุบันที่ใช้ในครัวเรือนของความมั่งคั่งและรายได้ในอนาคตมีผลกระทบโค้งประกันชีวิตความต้องการ การค้นพบนี้จะตรวจสอบและ Pliska เย (2007) โต้แย้งว่าผลกระทบของความมั่งคั่งในปัจจุบันและรายได้ในอนาคตควรจะปรากฏtinguished ในการศึกษาความต้องการของการประกันชีวิต ผลของเราแสดงให้เห็นว่าความมั่งคั่งและรายได้มีผลกระทบโคกรูปร่างประกันชีวิตความต้องการ นัยคือว่ามีอาจมีอยู่ในระดับเกณฑ์ของความมั่งคั่งและรายได้เกินกว่าที่ความต้องการสำหรับการประกันชีวิตอาจจะกลับ การค้นพบนี้ยังเรียกร้องให้กลยุทธ์การสร้างแบบจำลองสำหรับทั้งการวิจัยเชิงทฤษฎีและเชิงประจักษ์ที่จะนำเข้าบัญชีของผลกระทบที่ไม่เป็นเชิงเส้นของรายได้และความมั่งคั่งเมื่อศึกษาความต้องการประกันชีวิต. สม่ำเสมอเชิงประจักษ์ที่สามคือการเชื่อมต่อสังคมย่อยมีผลกระทบกับความต้องการ stantial ประกันชีวิตในประเทศจีน . การค้นพบใหม่แนะนำมุมมองพฤติกรรมนวนิยายเกี่ยวกับความต้องการประกันชีวิต. มันแสดงให้เห็นว่าปัจจัยพฤติกรรมยังมีบทบาทอย่างมากในตลาดประกันภัยในระบบเศรษฐกิจที่เกิดขึ้นใหม่ นอกจากนี้การทดลองนี้ค้นพบความท้าทายในการสร้างแบบจำลองในปัจจุบันของการประกันชีวิตความต้องการซึ่งส่วนใหญ่ล้มเหลวในการบัญชีสำหรับการปฏิสัมพันธ์ทางสังคม. กระดาษนี้จะทำให้ทั้งสองส่วนร่วมสำคัญในวรรณคดีกับความต้องการประกันชีวิต ครั้งแรกที่เรามีให้ evi- ไมโครเศรษฐมั่นใจในความต้องการของการประกันชีวิตในประเทศจีนหัวข้อที่ได้ส่วนใหญ่หนีการตรวจสอบข้อเท็จจริงทางวิชาการป่านนี้ ศูนย์วรรณกรรมที่แพร่หลายในประเทศอุตสาหกรรมและประเทศที่พัฒนาแล้วเช่นสหรัฐอเมริกา(เช่นฟิตซ์เจอรัลด์, 1989; Bernheim 1991; ฝนและ Shotick 1994; โฮลต์ซ-Eakin et al, 2001;. หลินและเกรซ, 2007) มีเพียงไม่กี่ การศึกษาในประเทศกำลังพัฒนา(Babbel 1981; Truett และ Truett, 1990; Outreville, 1990; Outreville 1996. เฉิน, et al, 1998) แม้จะเป็นจำนวนน้อยของการศึกษาได้รับการดำเนินการในเรื่องของของจีนชีวิตความต้องการประกันภัยที่พวกเขามีข้อมูลที่ใช้รวมกันและไม่ได้ดำเนินการในระดับครัวเรือน(เช่นฮวงและ Gao 2003; ฮวงและกรีน, 2005) evi- ข้อมูลไมโครเศรษฐมั่นใจในจีนแทบจะหายไปจากการอภิปราย ตั้งแต่ประเทศจีนที่ใหญ่ที่สุดและเติบโตอย่างรวดเร็วที่สุดในตลาดที่เกิดขึ้นใหม่ในโลกมันเป็นสิ่งสำคัญที่จะเข้าใจตลาดจีนในการที่จะก่อให้เกิดภาพเต็มความต้องการของการประกันชีวิตในระดับโลก. ประการที่สองเรามีหลักฐานใหม่ที่จะนำไปสู่เชิงประจักษ์หนังสือที่เกี่ยวกับความต้องการของการประกันชีวิตที่สะดุดตาที่สุดสามเบี่ยงเบนกล่าวถึงแบบแผนเชิงประจักษ์ เราให้หลักฐานสำหรับความก้าวหน้าทางทฤษฎีที่ผ่านมาเท่าที่เห็นใน Pliska และเจ้า (2007), หวางและ Milevsky (2008) และเฉินและอัล (2006) Methodologi- cally เราเพิ่มวรรณกรรมโดยเสนอนอกเหนือจากตารางแง่ของรายได้และความมั่งคั่งตัวแปรในปัจจุบันเพื่อประกันความต้องการถดถอยในการระบุผลกระทบโค้งซึ่งเราพบหลักฐานที่สำคัญ. ส่วนที่เหลือของกระดาษจะจัดต่อไปนี้มาตรา 2 recap- ตูเรสทฤษฎีเกี่ยวกับความต้องการประกันชีวิตและระบุ hypoth- eses ที่จะทดสอบ ส่วนที่ 3 นำเสนอข้อมูลกำหนดตัวแปรและอธิบายวิธีการทางเศรษฐมิติ ส่วนที่ 4 รายงานหลักผลและอธิบายถึงวิธีการลักษณะเฉพาะของสถาบันการศึกษาของจีนส่งผลกระทบต่อผล หมวดที่ 5 ดำเนินการตรวจสอบความแข็งแรงต่างๆ. มาตรา 6 สรุปกระดาษ

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

การแสดงที่ดีที่สุดซื้อประกันภายใต้ความไม่แน่นอนชีวิตขยาย

และแสดงให้เห็นว่าปัจจุบันความมั่งคั่งและในอนาคตรายได้มีผลต่อ

ที่ดีที่สุดประกันภัย การศึกษาในภายหลัง รวมทั้งภายในและเจ้า ( 2007 ) ,

ขยายรูปแบบโดยสมมติฐานและการผ่อนคลายมากขึ้น

ที่ซับซ้อนแบบวิธี สายของงานวิจัยนี้เน้น

ความสัมพันธ์ระหว่างมูลค่าปัจจุบันของทุนมนุษย์และ

ความต้องการประกันชีวิตและวิธีการเปลี่ยนแปลงในความมั่งคั่งและรายได้ ส่งผลกระทบต่อการตัดสินใจซื้อ



มันเป็นยังเสนอในวรรณคดีที่ครัวเรือนใช้ทั้ง

ประกันชีวิต ( มีความเสี่ยง และ riskless ) สินทรัพย์ทางการเงินให้เรียบ

การบริโภค และความต้องการประกันภัยและสินทรัพย์

จะร่วมกันตัดสินใจในปัญหาการจัดสรรสินทรัพย์ ( headen และ

ลี ไมเยอร์ และ สมิธ , 1974 ;1983 ; โดเฮอร์ตี้ , 1984 ; บอร์ก , 2533 ) .

ในการศึกษาล่าสุด ( เช่น Chen et al . , 2006 และหวง และ milevsky

, 2008 ) , การจัดสรรสินทรัพย์ปัญหาได้รับเลือกในวงจรชีวิต

นางแบบ ที่จัดสรร การตัดสินใจอาจจะเปลี่ยนที่แตกต่างกัน

ขั้นตอนของหลักค่าจ้าง - ศึกษาวงจรชีวิต ที่สำคัญ

ความหมายมาจากรุ่นเหล่านั้น เพราะของตกแต่ง -
ความสัมพันธ์ระหว่างผลตอบแทนของทุนมนุษย์และสินทรัพย์ทางการเงิน

อื่น ๆความต้องการประกันภัยชีวิตจะเปลี่ยนแปลงตามตลาดการเงินงาน



เราจ้างจีนรายได้ครัวเรือนโครงการ ( ชิป ) ข้อมูล

ของปี 2002 เพื่อทดสอบสมมติฐานต่าง ๆ วัตถุประสงค์ของเราไม่ใช่

เพื่อทดสอบทฤษฎีหนึ่งต่ออีก ค่อนข้างตรงกันข้าม เนื่องจาก litera -
ture ให้เสริมมากกว่าสมมติฐานการแข่งขัน

เป้าหมายของเราคือเพื่อดูว่าแต่ละสมมติฐานถือในที่ใหญ่ที่สุด

ตลาดเกิดใหม่ในโลกของจีน และศึกษาหลัก

ปัจจัยของการตัดสินใจซื้อประกันชีวิตในประเทศจีน

เราเป็นที่แรกที่ใช้ชิปชุดข้อมูลทดสอบประกันชีวิต

ความต้องการสมมติฐานที่เสนอในวรรณคดี ข้อมูลนี้

เป็นที่รู้จักสำหรับคุณภาพสูงและอุดมไปด้วยข้อมูลเกี่ยวกับครัวเรือน

รายได้ สินทรัพย์ การลงทุน การบริโภค และเครือข่ายทางสังคม เพราะ

กับเงื่อนไขทางสังคมและเศรษฐกิจ ในยุค 2000 ต้นในประเทศจีน

2002 ข้อมูลมีความเหมาะสมสำหรับการทดสอบความต้องการ

ชีวิตประกันภัย ในช่วงต้นทศวรรษ 2000 , จีนเป็นประเทศที่กว้าง สังคม secu -
บความเหมือนระบบยังไม่ดีขึ้น3 ในขณะที่ในเวลาเดียวกัน

ตลาดประกันภัยในจีนกำลังเฟื่องฟู อัตราการเจริญเติบโตของจีนประจำปี

ของเบี้ยประกันสูงสุดในปี 2002 ที่

ประวัติการณ์ 37% ในช่วงระยะเวลาตั้งแต่ปี 1998 ถึง 2012.4 ผลิตภัณฑ์ประกันชีวิตได้

ยังพัฒนาอย่างเต็มที่ในปี 2002 และพวกเขายังคงอยู่ในตลาดใน

ตามทศวรรษ มีไม่เพียงพอ ระบบประกันสังคมเพื่อ Pro -
ป้องทุนมนุษย์และทุนน้อยกว่าการพัฒนาตลาด

กระจายความเสี่ยง ตลาดประกันภัยเป็นทางเลือกน่าสนใจ

ที่ดึงดูดความต้องการที่แข็งแกร่ง พื้นหลังชุดนี้ขึ้นเวที

เหมาะสำหรับการทดสอบสมมติฐานในวรรณคดี

ที่สอดคล้องกับทฤษฎีคลาสสิก เราพบว่า ต้องโปร -
ป้องค่าจ้างรายได้เป็นทุนมนุษย์แผ่นอยู่ความต้องการชีวิต

ประกันภัยในประเทศจีน ความต้องการเพิ่มขึ้น ด้วยการกลับไป Edu -
การเช่นเดียวกับระดับการศึกษาของหัวหน้าครัวเรือน ด้วย

ประสบการณ์และภาวะสุขภาพ ควบคุม หลักฐานยังจุด

การจัดสรรสินทรัพย์เป็นอีกปัจจัยสำคัญที่มีผลต่อบ้าน -
ถือซื้อประกันชีวิตในจีน โดยเฉพาะ เราหาใน

ตัวอย่างของเราที่ประกันชีวิตเสริมมากกว่า substi -
tutes อื่นสินทรัพย์ทางการเงิน เช่น หุ้น พันธบัตร และเงินฝาก

นี้ค้นหาก้องลึกของ headen และลี ( 1974 )

ประกันความต้องการมีแนวโน้มที่จะมีความสัมพันธ์เชิงบวกกับความต้องการอื่น ๆ

สินทรัพย์ทางการเงิน โดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงระยะเวลาของ



การเจริญเติบโตทางเศรษฐกิจอย่างรวดเร็ว .ข้อมูลรวยในชิพ 2002 ข้อมูลช่วยให้เรา

ค้นพบสามนวนิยายเชิงประจักษ์เกี่ยวกับประกันชีวิตซื้อ

ในประเทศจีน แรกคือว่า ความสัมพันธ์ของผลตอบแทนของทุนและตลาดผลงาน

ลดอุปสงค์ของการประกันชีวิต .

ผลสนับสนุนการเรียกร้องกลางของ Chen et al . ( 2006 ) และ

ครอบครัวและ milevsky ( 2008 )และอาจบ่งบอกถึงความต้องการของครัวเรือน

เพื่อกระจายความเสี่ยงของพอร์ตโฟลิโอ บางทีเราเป็นครั้งแรกเพื่อให้

หลักฐานเชิงประจักษ์สนับสนุนนี้นวนิยายเชิงทฤษฎีผล

สองเชิงประจักษ์ระเบียบมีครัวเรือนปัจจุบัน

ความมั่งคั่งและรายได้ในอนาคตกันผลกระทบต่อชีวิตประกัน

ต้องการ การค้นพบนี้ตรวจสอบภายในและเจ้า ( 2007 ) อาร์กิวเมนต์

ผลของปัจจุบันและอนาคตรายได้ความมั่งคั่งควร dis -
tinguished ในการศึกษาชีวิตการประกันความต้องการ เราพบ

ที่ความมั่งคั่งและรายได้ มีหนอกรูปร่างผลประกันชีวิต

ต้องการ ความนัยนั้น อาจมีอยู่เกณฑ์ระดับ

รายได้และความมั่งคั่ง เกินกว่าที่ความต้องการประกันชีวิต

อาจจะกลับ การหากลยุทธ์

ยังเรียกร้องให้โมเดลลิ่งทั้งทางทฤษฎีและการวิจัยเชิงประจักษ์ว่า จะใช้เวลาในบัญชี

ไม่เชิงเส้นผลของรายได้และความมั่งคั่งเมื่อเรียน

ชีวิตการประกันความต้องการ

3 เชิงประจักษ์ระเบียบคือความสัมพันธ์ทางสังคมมี sub -
stantial ผลกระทบต่อชีวิตการประกันความต้องการในประเทศจีน ใหม่นี้หา

แนะนำนวนิยายเชิงพฤติกรรม มุมมองความต้องการประกันชีวิต .

มันแสดงให้เห็นว่า ปัจจัยทางพฤติกรรมยังเล่นมากบทบาทใน

ประกันตลาดเศรษฐกิจเกิดใหม่ . นอกจากนี้ นี้เชิงประจักษ์

หา poses ความท้าทายปัจจุบันแบบประกันชีวิต

ต้องการ ซึ่งส่วนใหญ่ไม่สามารถบัญชีสำหรับการปฏิสัมพันธ์ทางสังคม

บทความนี้ทำให้สองสําคัญต่อวรรณกรรม

ตามความต้องการประกันชีวิต ครั้งแรก เรามีทางเอฟวี่ -
ไมโครdence ในการประกันชีวิตอุปสงค์ในจีน หัวข้อที่ได้ไป

หนีการตรวจสอบทางวิชาการจึงห่างไกล ออกศูนย์

ในวรรณคดีอุตสาหกรรมและประเทศที่พัฒนาแล้ว เช่น สหรัฐ ( เช่น

ฟิตซ์เจอรัลด์ , 1989 ; เบิร์นไฮม์ , 1991 ; อาบน้ำ และ shotick , 1994 ;

Holtz อีคิ้น et al . , 2001 ; หลินและเกรซ , 2007 ) , มีเพียงไม่กี่การศึกษาในประเทศกำลังพัฒนา ( Babbel

, truett truett 1981 ; และ ,1990 ;

outreville 1990 ; outreville , 1996 ; Chen et al . , 1998 ) แม้ว่า

ขนาดเล็กจำนวนของการศึกษาที่ได้รับการดำเนินการในหัวข้อของประเทศจีน

ชีวิตการประกันความต้องการ พวกเขาจะรวมข้อมูลพื้นฐานและไม่ได้

) ในระดับครัวเรือน เช่น ฮวาง และเกา , 2003 ;

หวังและ Greenford , 2005 ) ข้อมูลไมโครเศรษฐมิติเอฟวี่ -
dence ในจีนแทบหายไปจากการสนทนาตั้งแต่จีน

เป็นที่ใหญ่ที่สุดและเติบโตเร็วที่สุดในตลาดเกิดใหม่

โลก , มันเป็นสิ่งจำเป็นที่จะเข้าใจตลาดจีนเพื่อให้

เป็นภาพเต็มของประกันชีวิต ความต้องการในระดับสากล

สอง เรามีหลักฐานใหม่ที่จะนำไปสู่เชิงประจักษ์

วรรณกรรมเกี่ยวกับประกันชีวิต ความต้องการส่วนใหญ่ยวดสามก่อน -
กล่าวเชิงประจักษ์เกี่ยวกับ .เรามีหลักฐานสนับสนุนทฤษฎี

ล่าสุดความก้าวหน้าที่เห็นภายในเจ้า ( 2007 ) ,

ครอบครัวและ milevsky ( 2008 ) , และ Chen et al . ( 2006 ) methodologi -
คอลลี่ เราเพิ่มวรรณกรรมโดยการเพิ่มตาราง

แง่รายได้และความมั่งคั่งตัวแปรปัจจุบันประกัน

การระบุความต้องการกันต่อ ซึ่งเราพบ

หลักฐาน

ที่สำคัญส่วนที่เหลือของกระดาษได้ดังนี้ ส่วนที่ 1 สรุป -
ตูเรสทฤษฎีประกันชีวิตอุปสงค์และรัฐ hypoth -
eses จะถูกทดสอบ ส่วนที่ 3 แสดงข้อมูลกำหนดตัวแปรและ

อธิบายวิธีทางเศรษฐมิติ ส่วนที่ 4 รายงานหลัก

ผลและอธิบายถึงวิธีลักษณะเฉพาะของจีนสถาบัน

มีผลต่อผลลัพธ์ มาตรา 5 ดำเนินการตรวจสอบความแข็งแรงต่าง ๆ .

ส่วนที่ 6 สรุปผลรายงาน