Alice a net investment of S-HC.If t

Alice a net investment of S-HC.
If the price of the asset goes down, then the call options are worthless, and so the value of the portfolio at the end of the year is just that of the asset, namely Sd=$28.
By the definition of a risk-free portfolio, this value must be the same as the value of the portfolio even if the asset rises in price--a rise in price increases the value of the asset, but also increases the value of the call option Alice sold to Bob.
If the price of the asset goes up, then Bob will elect to exercise the call option, and at the end of the year Alice will have to sell H units of the asset to Bob at a price of X, receiving HX, but at the expense of having to buy H-1 units of the asset at a price Su.
Thus at the end of the year the portfolio is worth

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

อลิซในกำไรขาดทุนของ S HCถ้าราคาของสินทรัพย์จะลดลง แล้วตัวเลือกเรียกไร้ค่า และดังนั้น ค่าของผลงานเมื่อสิ้นสุดปีเป็นเพียงของสินทรัพย์ คือ Sd = $28ตามนิยามของผลงานปราศจากความเสี่ยง ค่านี้จะต้องเหมือนกับค่าของโครงการต่าง ๆ แม้ว่าสินทรัพย์เพิ่มขึ้นราคา - ราคาเพิ่มขึ้นมูลค่าของสินทรัพย์ แต่ยัง เพิ่มค่าของตัวเลือกเรียกอลิขายให้บ๊อบ ถ้าราคาของสินทรัพย์ขึ้นไป แล้ว บ๊อบจะเลือกทางเลือกโทร และเมื่อสิ้นสุดปี Alice จะต้องขายหน่วย H ของสินทรัพย์กับบ๊อบที่ราคา X รับ HX แต่ค่าใช้ จ่ายไม่ต้องซื้อ H-1 หน่วยของสินทรัพย์ที่ราคา Suดังนั้น เมื่อสิ้นสุดปี ผลงานคุ้มค่า

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

อลิซลงทุนสุทธิของ S-HC.
หากราคาของสินทรัพย์ที่ลงไปแล้วตัวเลือกการโทรไร้ค่าและเพื่อให้คุณค่าของผลงานในช่วงปลายปีที่เป็นเพียงที่ของสินทรัพย์คือ SD = 28 $
โดยความหมายของผลงานที่มีความเสี่ยงฟรีค่านี้จะต้องเป็นเช่นเดียวกับมูลค่าของพอร์ตการลงทุนแม้ว่าสินทรัพย์ที่เพิ่มขึ้นในราคา - การเพิ่มขึ้นของราคาเพิ่มมูลค่าของสินทรัพย์ แต่ยังเพิ่มความคุ้มค่าของการโทร ตัวเลือกที่อลิซขายให้กับบ๊อบ.
หากราคาของสินทรัพย์ที่ขึ้นไปแล้วบ๊อบจะเลือกที่จะใช้สิทธิเรียกร้องและในตอนท้ายของปีนี้อลิซจะต้องขายหน่วย H ของสินทรัพย์ที่บ๊อบในราคาที่เป็นจำนวน X รับ HX แต่ค่าใช้จ่ายของการมีการซื้อ H-1 หน่วยของสินทรัพย์ในราคาที่ซู.
ดังนั้นในช่วงปลายปีที่ผลงานที่มีมูลค่า

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

อลิซ การลงทุนสุทธิของ s-hc .ถ้าราคาของสินทรัพย์ที่ไปลง แล้วตัวเลือกการโทรจะไร้ค่า และคุณค่าของผลงานที่ส่วนท้ายของปีเป็นแค่ของสินทรัพย์ ( SD = $ 28โดยความหมายของผลงานที่ไม่มีความเสี่ยง ราคานี้ต้องเหมือนกัน คุณค่าของผลงาน แม้ว่าสินทรัพย์เพิ่มขึ้นในราคา . . . ราคาเพิ่มขึ้นในมูลค่าของสินทรัพย์ที่เพิ่มขึ้น แต่ยังเพิ่มค่าของตัวเลือกการโทรขายอลิซกับบ๊อบถ้าราคาของสินทรัพย์ที่ขึ้นไปแล้ว บ๊อบ จะเลือกออกกำลังกายตัวเลือกโทร , และในปีสุดท้ายของอลิซจะต้องขาย H หน่วยของสินทรัพย์กับบ๊อบที่ราคา x , รับ ทำได้ แต่ค่าใช้จ่ายที่ต้องซื้อส่วนหน่วยของสินทรัพย์ในราคาที่ ซู .ดังนั้น เมื่อสิ้นสุดปีผลงานค่า