2. Stealing and speculative attacks

2. Stealing and speculative attacks
2.1. A simple static model
Consider the following simple model, which is related to LLSV (1999b)
although they assume a different timing for expropriation relative to investment.
As in Jensen and Meckling (1976), the conflict of interest is between insiders
(managers) and outsiders (equity owners in our simple model). The manager
owns share a of the firm and outsiders own share 1-a. Retained earnings are
denoted by I. The manager steals S*0 of retained earnings and obtains utility
of S from them. We use `stealing as shorthand for more general forms of
expropriation by managers.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

2. ขโมย และการเก็งกำไรการโจมตี2.1. แบบจำลองคงง่ายพิจารณาแบบต่อไปนี้ง่าย ซึ่งเกี่ยวข้องกับ LLSV (1999b)ถึงแม้ว่าพวกเขาคิดว่าเวลา expropriation เมื่อเทียบกับการลงทุนที่แตกต่างกันในเจนเซนและ Meckling (1976), ความขัดแย้งของดอกเบี้ยอยู่ระหว่างบุคคลภายใน(ผู้จัดการ) และบุคคลภายนอก (ส่วนของเจ้าของในรูปแบบง่าย ๆ ของเรา) ผู้จัดการเป็นเจ้าของหุ้นมีส่วนแบ่งของตัวเองบริษัทและบุคคลภายนอก 1 a. Retained กำไรสามารถบุจากฉัน ขโมยจัดการ S * 0 ของกำไรสะสม และได้รับอรรถประโยชน์ของ S ออก เราใช้ ' ขโมยเป็นย่อสำหรับรูปแบบทั่วไปexpropriation โดยผู้จัดการ

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

2. ขโมยและการโจมตีการเก็งกำไร
2.1 รูปแบบที่เรียบง่ายคง
พิจารณารูปแบบที่เรียบง่ายต่อไปนี้ซึ่งมีความเกี่ยวข้องกับ LLSV (1999b)
แม้ว่าพวกเขาจะถือว่าระยะเวลาที่แตกต่างกันสำหรับญาติเวนคืนเพื่อการลงทุน.
ในขณะที่เซ่นและ Meckling (1976), ความขัดแย้งอยู่ระหว่างภายใน
(ผู้จัดการ) และ บุคคลภายนอก (เจ้าของผู้ถือหุ้นในรูปแบบที่เรียบง่ายของเรา) ผู้จัดการ
เป็นเจ้าของหุ้นของ บริษัท และบุคคลภายนอกของตัวเองส่วนแบ่ง 1 กําไรสะสมจะถูก
แสดงโดย I. ผู้จัดการขโมย S * 0 จากกำไรสะสมและได้รับอรรถประโยชน์
ของ S จากพวกเขา เราใช้ `ขโมยเป็นชวเลขในรูปแบบทั่วไปมากขึ้นของ
การเวนคืนโดยผู้จัดการ

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

2 . ขโมยและโจมตีเก็ง
2.1 . เป็นแบบคงที่ง่าย
พิจารณาแบบง่ายๆต่อไปนี้ที่เกี่ยวข้องกับ llsv ( 1999b )
ถึงแม้ว่าพวกเขาถือว่าระยะเวลาที่แตกต่างกันสำหรับการเวนคืนที่สัมพันธ์กับการลงทุน .
ในเจนเซ่นกับ meckling ( 1976 ) , ความขัดแย้งของผลประโยชน์ระหว่างติมอร์
( ผู้จัดการ ) และภายนอก ( ส่วนของเจ้าของในรูปแบบง่าย ๆของเรา ) ผู้จัดการ
เจ้าของร่วมของ บริษัท และบุคคลภายนอก 1-a. ADVANC เป็นหุ้นของตัวเอง
แทน โดยผมผู้จัดการขโมย S * 0 ของกำไรสะสมและได้รับอรรถประโยชน์
S จากพวกเขา เราใช้ ` ขโมยเป็นย่อทั่วไปมากขึ้นรูปแบบ

การเวนคืนโดยผู้จัดการ