Large systematic risks, such as tho

Large systematic risks, such as those arising from natural catastrophes, climatic changes and uncertain trends in longevity increases, have risen in prominence at a societal level and, more particularly, have become a highly relevant issue for the insurance industry. Against this background, the combination of reinsurance and capital market solutions (insurance-linked securities) has received an increasing interest. In this paper, we develop a general model of optimal risk-sharing among three representative agents—an insurer, a reinsurer and a financial investor, making a distinction between systematic and idiosyncratic risks. We focus on the impact of regulation on risk transfer, by differentiating reinsurance and securitisation in terms of their impact on reserve requirements. Our results show that different regulatory prescriptions will lead to quite different results in terms of global risk-sharing.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

ขนาดใหญ่ระบบความเสี่ยง เช่นเกิดจากหายนะทางธรรมชาติ การเปลี่ยนแปลง climatic และแนวโน้มไม่แน่นอนในลักษณะเพิ่มขึ้น ได้เกิดขึ้นในความโดดเด่นในระดับนิยม และ เพิ่มเติม โดยเฉพาะอย่างยิ่งได้กลายเป็นประเด็นเกี่ยวข้องสูงในธุรกิจประกันภัย พื้นหลังนี้ ชุดต่อและตลาดทุนโซลูชั่น (ลิงค์ประกันหลักทรัพย์) ได้รับความสนใจเพิ่มขึ้น ในเอกสารนี้ เราได้พัฒนาแบบจำลองทั่วไปของดีที่สุดความเสี่ยงร่วมกันระหว่างตัวแทนพนักงานสาม — ภัยการ เป็น reinsurer และลง ทุนทางการเงิน ทำให้ความแตกต่างระหว่างระบบ และ idiosyncratic ความเสี่ยง เรามุ่งเน้นผลกระทบของข้อบังคับในการโอนย้ายความเสี่ยง โดยขึ้นต้นต่อและ securitisation ในผลสำรองความต้องการ ผลของเราแสดงว่า ข้อกำหนดกฎระเบียบต่าง ๆ จะนำไปสู่ผลลัพธ์ที่แตกต่างในโลกความเสี่ยงร่วมกัน

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

ความเสี่ยงที่เป็นระบบขนาดใหญ่เช่นที่เกิดจากภัยพิบัติทางธรรมชาติการเปลี่ยนแปลงภูมิอากาศและแนวโน้มที่ไม่แน่นอนในการเพิ่มอายุการใช้งานได้เพิ่มขึ้นในความสำคัญในระดับสังคมและโดยเฉพาะอย่างยิ่งได้กลายเป็นปัญหาที่เกี่ยวข้องอย่างมากสำหรับอุตสาหกรรมประกันภัย กับพื้นหลังนี้การรวมกันของการประกันภัยต่อและตลาดทุนโซลูชั่น (หลักทรัพย์ประกันที่เชื่อมโยง) ที่ได้รับความสนใจเพิ่มมากขึ้น ในบทความนี้เราพัฒนารูปแบบที่เหมาะสมโดยทั่วไปของความเสี่ยงร่วมกันระหว่างตัวแทนสามตัวแทนประกันภัย, ประกันภัยและนักลงทุนทางการเงินทำให้ความแตกต่างระหว่างความเสี่ยงที่เป็นระบบและนิสัย เรามุ่งเน้นไปที่ผลกระทบของกฎระเบียบในการโอนความเสี่ยงโดยความแตกต่างของการประกันภัยต่อและการแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์ในแง่ของผลกระทบต่อความต้องการสำรอง ผลของเราแสดงให้เห็นว่ายากฎระเบียบที่แตกต่างกันจะนำไปสู่​​ผลลัพธ์ที่แตกต่างกันมากในแง่ของระดับโลกที่มีความเสี่ยงร่วมกัน

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

ความเสี่ยงที่เป็นระบบขนาดใหญ่ เช่น ผู้ที่เกิดจากภัยพิบัติทางธรรมชาติ การเปลี่ยนแปลงสภาพภูมิอากาศและแนวโน้มที่ไม่แน่นอนในการเพิ่มอายุขัยได้เพิ่มขึ้นในความโดดเด่นในระดับของสังคมและ เพิ่มเติมโดยเฉพาะได้กลายเป็นประเด็นที่เกี่ยวข้องอย่างมากสำหรับอุตสาหกรรมประกันภัย กับพื้นหลังนี้การรวมกันของประกันภัยและตลาดทุน โซลูชั่น ( ประกันเชื่อมโยงหลักทรัพย์ได้รับความสนใจที่เพิ่มขึ้น . ในกระดาษนี้เราพัฒนารูปแบบทั่วไปของความเสี่ยงที่เหมาะสมร่วมกันระหว่างสามตัวแทนตัวแทนผู้ประกัน , 150 และนักลงทุนทางการเงิน ทำให้ความแตกต่างระหว่างระบบและมีความเสี่ยง เรามุ่งเน้นไปที่ผลกระทบของกฎระเบียบในการถ่ายโอนความเสี่ยงโดยการต่อ และ ฟิทช์ เรทติ้งส์ ในแง่ของผลกระทบของพวกเขาในความต้องการสำรอง ผลของเราแสดงให้เห็นว่าเกี่ยวกฎระเบียบที่แตกต่างกันจะนำไปสู่ผลลัพธ์ที่แตกต่างกันมากในแง่ของการแบ่งปันความเสี่ยงทั่วโลก