Table XI summarizes the results of

Table XI summarizes the results of annual regressions for both Acquisition Count and the Acquisition Ratio in year t on G (or a Democracy dummy), the log of size, the log of the book-to market ratio, and 48 industry dummies, all measured at year-end t -
1. Coefficients on all control variables are omitted from the table. Since many firms make no acquisitions in a year, the dependent variables are effectively left-censored at zero. To account for this censoring, we estimate Poisson regressions for Acquisition Count and Tobit regressions for the Acquisition Ratio. Columns (1) and (3) give results for the full sample, with G as the key regressor; columns (2) and (4) give results for the sample restricted to firms in the Democracy and Dictatorship Portfolios,with a Democracy dummy as the key regressor. For both sets of regressions, the coefficients on G are positive in every year, and the average coefficient on G is positive and significant. Consistent with this result, the average coefficient on the Democracy dummy
is negative for both sets of regressions and is significant for Acquisition Count.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

ตารางสิสรุปผล regressions ประจำปีทั้งซื้อจำนวน และอัตรา ส่วนซื้อในปี t G (หรือหุ่นประชาธิปไตย), ล็อกขนาด บันทึกสมุดการตลาดอัตรา และหุ่นอุตสาหกรรม 48 วัดทั้งหมดในสิ้นปีที่ t-1. ค่าสัมประสิทธิ์ตัวแปรควบคุมทั้งหมดจะถูกละเว้นจากจากตาราง เนื่องจากหลายบริษัททำให้ไม่ซื้อในปี ขึ้นอยู่กับตัวแปรมีประสิทธิภาพซ้าย-censored ที่ศูนย์ การนี้ censoring เราประเมิน regressions ปัวสำหรับ regressions จำนวนซื้อและ Tobit สำหรับอัตราซื้อ คอลัมน์ (1) และ (3) ให้ผลลัพธ์สำหรับตัวอย่างเต็มรูปแบบ มี G เป็น regressor สำคัญ คอลัมน์ (2) และ (4) ให้ผลลัพธ์สำหรับตัวอย่างบริษัทในประชาธิปไตยที่จำกัด และเผด็จการพอร์ตการลงทุน มีประชาธิปไตยหัวนมเทียมเป็น regressor คีย์ สำหรับทั้งสองชุด regressions สัมประสิทธิ์ใน G มีค่าเป็นบวกทุกปี และค่าเฉลี่ยสัมประสิทธิ์ใน G เป็นบวก และที่สำคัญ สอดคล้องกับผลลัพธ์นี้ ค่าสัมประสิทธิ์เฉลี่ยบนหุ่นประชาธิปไตยเป็นค่าลบสำหรับทั้งสองชุด regressions และมีความสำคัญสำหรับการซื้อจำนวน

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

จินตารางสรุปผลการวิเคราะห์ประจำปีสำหรับทั้งการได้มาซึ่งนับและอัตราการเข้าซื้อกิจการในปีที่
1 สัมประสิทธิ์ตัวแปรควบคุมทั้งหมดจะถูกตัดออกจากตาราง เนื่องจากหลาย บริษัท ทำให้การเข้าซื้อกิจการในปีตัวแปรตามได้อย่างมีประสิทธิภาพซ้ายเซ็นเซอร์ที่ศูนย์ บัญชีสำหรับเซ็นเซอร์นี้เราคาดว่าการถดถอยปัวซงการในการเข้าและการถดถอยนับบิทสำหรับอัตราการเข้าซื้อกิจการ คอลัมน์ คอลัมน์ สำหรับทั้งสองชุดของการถดถอยค่าสัมประสิทธิ์จีเป็นบวกในทุกปีและค่าสัมประสิทธิ์เฉลี่ย
สอดคล้องกับผลนี้ค่าสัมประสิทธิ์เฉลี่ยในหุ่นประชาธิปไตยเป็นลบสำหรับทั้งสองชุดของการถดถอยและมีความสำคัญสำหรับการได้มาจำนวน

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

ตารางที่ 11 สรุปผลของสังกะสีประจำปีสำหรับทั้งการนับและการต่อปี T g ( หรือประชาธิปไตย Dummy ) , เข้าสู่ระบบของขนาด , เข้าสู่ระบบของหนังสือต่อตลาด และ 48 อุตสาหกรรมให้ทุกวัด ณ สิ้นปี T -
1 สัมประสิทธิ์ตัวแปรที่ควบคุมทั้งหมดจะถูกตัดออกจากตาราง เนื่องจากหลาย บริษัท ไม่ทำให้กิจการในรอบปีตัวแปรตามคือได้อย่างมีประสิทธิภาพแล้ว เซ็นเซอร์ที่ศูนย์ บัญชีนี้ตัดเราประมาณการสมการถดถอยปัวซอนับรวมถึงสมการถดถอยสำหรับอัตราส่วนการเข้า คอลัมน์ ( 1 ) และ ( 3 ) ให้ผลตัวอย่างเต็ม กับ G เป็น regressor คีย์ ; คอลัมน์ ( 2 ) และ ( 4 ) ให้ผลตัวอย่าง จํากัด บริษัท ในประชาธิปไตยและเผด็จการ แฟ้มสะสมงานกับประชาธิปไตยหุ่นเป็น regressor คีย์ ทั้งชุดของสมการถดถอย ค่าสัมประสิทธิ์ในกรัมเป็นบวกทุกปี และมีค่าเฉลี่ยในกรัมเป็นบวกและที่สำคัญ สอดคล้องกับผลนี้ มีค่าเฉลี่ยในประชาธิปไตยหุ่น
เป็นลบทั้งชุดของสมการถดถอย และที่สําคัญสําหรับนับเข้า