We have emphasized the separation o

We have emphasized the separation of ownership and control in public corporations. The owners (shareholders) cannot control what the managers do, except indirectly through the board of directors. This separation is necessary but also dangerous. You can see the dangers. Managers may be tempted to buy sumptuous corporate jets or to schedule business meetings at tony resorts. They may shy away from attractive but risky projects because they are worried more about the safety of their jobs than about maximizing shareholder value. They may work just to maximize their own bonuses, and therefore redouble their efforts to make and resell flawed subprime mortgages.
Conflicts between shareholders’ and managers’ objectives create agency problems. Agency problems arise when agents work for principals. The shareholders are the principals; the managers are their agents. Agency costs are incurred when (1) managers do not attempt to maximize firm value and (2) shareholders incur costs to monitor the managers and constrain their actions.
Agency problems can sometimes lead to outrageous behavior. For example, when Dennis Kozlowski, the CEO of Tyco, threw a $2 million 40th birthday bash for his wife, he charged half of the cost to the company. This of course was an extreme conflict of interest, as well as illegal. But more subtle and moderate agency problems arise whenever managers think just a little less hard about spending money when it is not their own.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

เราได้เน้นการแยกการควบคุมในบริษัทมหาชน เจ้าของ (หุ้น) ไม่สามารถควบคุมจัดการการทำงาน ยกเว้นโดยอ้อมผ่านทางคณะกรรมการได้ แยกนี้จะจำเป็น แต่ยังอันตราย คุณสามารถดูอันตราย ผู้จัดการอาจจะอยากซื้อฉีดบริษัทที่หรูหรา หรือ การจัดกำหนดการการประชุมธุรกิจรีสอร์ท tony พวกเขาอาจอายห่างจากโครงการน่าสนใจ แต่มีความเสี่ยงเนื่องจากกังวลมากเกี่ยวกับความปลอดภัยของงานมากกว่าเกี่ยวกับการเพิ่มมูลค่าผู้ถือหุ้น พวกเขาอาจทำงานเพียงเพื่อเพิ่มโบนัสตัวเอง และ redouble พยายามทำ และขายจำนองฤตข้อผิดพลาดดังนั้นความขัดแย้งระหว่างผู้จัดการและผู้ถือหุ้นวัตถุประสงค์สร้างปัญหาตัวแทน หน่วยงานปัญหาเกิดขึ้นเมื่อตัวแทนที่ทำงานสำหรับผู้บริหาร ผู้ถือหุ้นเป็นหลัก ผู้จัดการเป็นตัวแทนของพวกเขา หน่วยต้นทุนเกิดขึ้นเมื่อ (1) ผู้จัดการพยายามเพิ่มมูลค่าของบริษัท และ (2) ผู้ถือหุ้นต้องเสียค่าใช้จ่ายที่ผู้จัดการตรวจสอบ และจำกัดการดำเนินการของปัญหาหน่วยงานบางครั้งสามารถนำไปสู่พฤติกรรมอุกอาจ เช่น เมื่อ Dennis Kozlowski, CEO ของ Tyco โยนทุบตีวันเกิด 40 ปีของ $2 ล้านสำหรับภรรยาของเขา เขาคิดค่าบริการครึ่งหนึ่งของต้นทุนไปยังบริษัท นี้แน่นอนคือมีความขัดแย้งรุนแรง เป็นที่ผิดกฎหมาย แต่หน่วยงานที่ละเอียดอ่อน และปานกลางปัญหาเกิดขึ้นเมื่อใดก็ ตามที่ผู้จัดการคิดว่า เล็กน้อยหนักเกี่ยวกับการใช้จ่ายเงินไม่ตนเอง

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

เราได้เน้นการแยกของความเป็นเจ้าของและการควบคุมในองค์กรประชาชน เจ้าของ (ผู้ถือหุ้น) ไม่สามารถควบคุมสิ่งที่ผู้จัดการทำยกเว้นทางอ้อมผ่านคณะกรรมการ แยกนี้เป็นสิ่งจำเป็น แต่ยังอันตราย คุณสามารถดูอันตราย ผู้จัดการอาจถูกล่อลวงไปซื้อเครื่องบินไอพ่นที่อร่อยลิ้นหรือกำหนดเวลาการประชุมทางธุรกิจที่รีสอร์ทโทนี่ พวกเขาอาจจะอายห่างจากโครงการที่น่าสนใจ แต่มีความเสี่ยงเพราะพวกเขามีความกังวลมากขึ้นเกี่ยวกับความปลอดภัยของงานของพวกเขากว่าประมาณการเพิ่มมูลค่าของผู้ถือหุ้น พวกเขาอาจจะทำงานเพียงเพื่อเพิ่มโบนัสของตัวเองและดังนั้นจึงทวีความพยายามของพวกเขาที่จะทำและขายจำนองซับไพรม์สมบูรณ์.
ความขัดแย้งระหว่างผู้ถือหุ้นและผู้บริหาร 'วัตถุประสงค์สร้างปัญหาหน่วยงาน ปัญหาเกิดขึ้นเมื่อหน่วยงานตัวแทนทำงานให้กับผู้ว่าจ้าง ผู้ถือหุ้นที่มีผู้ว่าจ้าง; ผู้จัดการเป็นตัวแทนของพวกเขา ค่าใช้จ่ายของหน่วยงานที่เกิดขึ้นเมื่อ (1) ผู้จัดการไม่พยายามที่จะเพิ่มมูลค่าของ บริษัท และ (2) ผู้ถือหุ้นมีค่าใช้จ่ายในการตรวจสอบผู้บริหารและ จำกัด การกระทำของพวกเขา.
ปัญหาของหน่วยงานบางครั้งอาจนำไปสู่พฤติกรรมอุกอาจ ตัวอย่างเช่นเมื่อเดนนิส Kozlowski ซีอีโอของ Tyco ที่โยน $ 2 ล้านทุบตีวันเกิด 40 ภรรยาของเขาเขาเรียกเก็บเงินครึ่งหนึ่งของค่าใช้จ่ายให้กับ บริษัท ฯ หลักสูตรนี้เป็นความขัดแย้งที่รุนแรงที่น่าสนใจเช่นเดียวกับการที่ผิดกฎหมาย แต่ปัญหาที่เกิดขึ้นหน่วยงานที่ลึกซึ้งยิ่งขึ้นและเมื่อใดก็ตามที่เกิดขึ้นในระดับปานกลางผู้จัดการคิดเพียงเล็กน้อยน้อยหนักเกี่ยวกับการใช้จ่ายเงินเมื่อมันไม่ได้เป็นของตัวเอง

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

เราได้เน้นการแยกความเป็นเจ้าของและการควบคุมในองค์กรสาธารณะ เจ้าของ ( ผู้ถือหุ้น ) สามารถควบคุมสิ่งที่ผู้บริหารทำยกเว้นทางอ้อมผ่านคณะกรรมการ แยกนี้เป็นสิ่งจำเป็น แต่ยังเป็นอันตราย คุณสามารถมองเห็นอันตราย ผู้จัดการอาจถูกล่อลวงไปซื้อเครื่องบินของ บริษัท อาหารอร่อย หรือตารางการประชุมทางธุรกิจที่ โทนี่ รีสอร์ท พวกเขาอาจจะขี้อายออกไปจากความเสี่ยงโครงการที่น่าสนใจ แต่เนื่องจากพวกเขาจะกังวลมากขึ้นเกี่ยวกับความปลอดภัยของงานของพวกเขามากกว่าการเพิ่มมูลค่าผู้ถือหุ้น พวกเขาอาจจะเพิ่มโบนัสของพวกเขาเองและดังนั้นจึงเพิ่มความพยายามของพวกเขาเพื่อให้และขาย subprime mortgages ที่มีข้อบกพร่องความขัดแย้งระหว่างผู้ถือหุ้นและผู้จัดการ " วัตถุประสงค์สร้างปัญหาตัวแทน ปัญหาเกิดขึ้นเมื่อตัวแทนหน่วยงานงานสำหรับผู้บริหาร ผู้ถือหุ้นเป็นผู้บริหาร ผู้จัดการที่มีตัวแทนของพวกเขา ต้นทุนหน่วยงานที่เกิดเมื่อ ( 1 ) ผู้จัดการไม่พยายามที่จะเพิ่มมูลค่าของ บริษัท และ ( 2 ) บริษัทต้องเสียค่าใช้จ่ายในการตรวจสอบผู้จัดการและ จำกัด การกระทำของพวกเขาปัญหาที่หน่วยงาน บางครั้งสามารถนำไปสู่พฤติกรรมอุกอาจ ตัวอย่างเช่น เมื่อ เดนนิส kozlowski , ซีอีโอของ Tyco โยน $ 2 ล้าน 40 วันเกิดทุบตีภรรยาของเขา เขาคิดราคาครึ่งหนึ่งของต้นทุนให้กับบริษัท หลักสูตรนี้มีความขัดแย้งรุนแรงที่น่าสนใจ รวมทั้งผิดกฎหมาย แต่เพิ่มสีสัน และปานกลาง ปัญหาเกิดขึ้นเมื่อตัวแทนผู้จัดการคิดเพียงเล็กน้อยยากน้อยลงเกี่ยวกับการใช้จ่ายเงินที่ไม่ใช่ของตัวเอง