It is widely accepted that the corr

It is widely accepted that the correct discount rate for the tax shield depends on whether the value of the debt is a fixed amount or is a proportion of the value of the firm. 1 It is simply assumed that the appropriate discount rate for the tax shield is the cost of debt because the amount of debt at the beginning of the period is known. In this pedagogical note, using a simple two period numerical example, I will demonstrate that the correct discount rate for the tax shield does not depend on whether the value of the debt is a fixed amount or is a proportion of the value of the firm. 2 It is always correct to use r, the return on unlevered equity, to discount the tax shield.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

สมควรได้รับว่า อัตราส่วนลดที่ถูกต้องสำหรับโล่ภาษีขึ้นอยู่กับว่ามูลค่าของหนี้เป็นจำนวนที่คงที่ หรือเป็นสัดส่วนของมูลค่าของบริษัท 1 เพียงแค่มันจะสันนิษฐานว่า อัตราส่วนลดที่เหมาะสมสำหรับโล่ภาษีเป็นต้นทุนของหนี้เนื่องจากทราบยอดหนี้ที่จุดเริ่มต้นของรอบระยะเวลา ในหมายเหตุนี้สอน ใช้ตัวสองรอบระยะเวลาตัวเลขอย่างง่าย ๆ ฉันจะแสดงให้เห็นว่า อัตราส่วนลดที่ถูกต้องสำหรับโล่ภาษีขึ้นอยู่กับว่ามูลค่าของหนี้เป็นจำนวนที่คงที่ หรือเป็นสัดส่วนของมูลค่าของบริษัท 2 ก็มักจะใช้ r ผลตอบแทนผู้ถือหุ้น unlevered ลดภาษีโล่

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

เป็นที่ยอมรับกันอย่างกว้างขวางว่าอัตราคิดลดที่ถูกต้องสำหรับภาษีขึ้นอยู่กับว่ามูลค่าของหนี้ที่เป็นจำนวนเงินที่คงที่หรือเป็นสัดส่วนของมูลค่าของ บริษัท ที่ 1 มันจะสันนิษฐานเพียงว่าอัตราคิดลดที่เหมาะสมสำหรับภาษีเป็นค่าใช้จ่ายของหนี้เนื่องจากปริมาณของหนี้ที่จุดเริ่มต้นของช่วงเวลาที่เป็นที่รู้จักกัน ในบันทึกการสอนนี้โดยใช้ตัวอย่างง่ายๆระยะเวลาสองตัวเลขผมจะแสดงให้เห็นว่าอัตราคิดลดที่ถูกต้องสำหรับภาษีไม่ได้ขึ้นอยู่กับว่ามูลค่าของหนี้ที่เป็นจำนวนเงินที่คงที่หรือเป็นสัดส่วนของมูลค่าของ บริษัท ที่ 2 มันก็มักจะถูกต้องเพื่อใช้ R, ตอบแทนผู้ถือหุ้น Unlevered เพื่อลดโล่ภาษี

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

การสำรวจโดยการโทรระหว่างประเทศ บริษัท วีไอพี การสื่อสาร พบว่า ร้อยละ 51 ของแฟนบอลยินดีที่จะอดอาหารพวกเขาตัวเป็นสัปดาห์ในการแลกเปลี่ยนสำหรับทีมชาติของเขา ได้เป็นแชมป์ฟุตบอลโลก