Evaluating A Company's Capital Stru

Evaluating A Company's Capital Structure
By Richard Loth

For stock investors that favor companies with good fundamentals, a "strong" balance sheet is an important consideration for investing in a company's stock. The strength of a company's balance sheet can be evaluated by three broad categories of investment-quality measurements: working capital adequacy, asset performance and capital structure. In this article, we'll look at evaluating balance sheet strength based on the composition of a company's capital structure.
A company's capitalization (not to be confused with market capitalization) describes the composition of a company's permanent or long-term capital, which consists of a combination of debt and equity. A healthy proportion of equity capital, as opposed to debt capital, in a company's capital structure is an indication of financial fitness.
SEE: Profitability Indicators

Clarifying Capital Structure Related Terminology
The equity part of the debt-equity relationship is the easiest to define. In a company's capital structure, equity consists of a company's common and preferred stock plus retained earnings, which are summed up in the shareholders' equity account on a balance sheet. This invested capital and debt, generally of the long-term variety, comprises a company's capitalization, i.e. a permanent type of funding to support a company's growth and related assets.
A discussion of debt is less straightforward. Investment literature often equates a company's debt with its liabilities. Investors should understand that there is a difference between operational and debt liabilities - it is the latter that forms the debt component of a company's capitalization - but that's not the end of the debt story.
Among financial analysts and investment research services, there is no universal agreement as to what constitutes a debt liability. For many analysts, the debt component in a company's capitalization is simply a balance sheet's long-term debt. This definition is too simplistic. Investors should stick to a stricter interpretation of debt where the debt component of a company's capitalization should consist of the following: short-term borrowings (notes payable), the current portion of long-term debt, long-term debt, two-thirds (rule of thumb) of the principal amount of operating leases and redeemable preferred stock. Using a comprehensive total debt figure is a prudent analytical tool for stock investors.
It's worth noting here that both international and U.S. financial accounting standards boards are proposing rule changes that would treat operating leases and pension "projected-benefits" as balance sheet liabilities. The new proposed rules certainly alert investors to the true nature of these off-balance sheet obligations that have all the earmarks of debt.
SEE: Uncovering Hidden Debt
Is There an Optimal Debt-Equity Relationship?
In financial terms, debt is a good example of the proverbial two-edged sword. Astute use ofleverage (debt) increases the amount of financial resources available to a company for growth and expansion. The assumption is that management can earn more on borrowed funds than it pays in interest expense and fees on these funds. However, as successful as this formula may seem, it does require that a company maintain a solid record of complying with its various borrowing commitments.
SEE: When Companies Borrow Money
A company considered too highly leveraged (too much debt versus equity) may find its freedom of action restricted by its creditors and/or may have its profitability hurt as a result of paying high interest costs. Of course, the worst-case scenario would be having trouble meeting operating and debt liabilities during periods of adverse economic conditions. Lastly, a company in a highly competitive business, if hobbled by high debt, may find its competitors taking advantage of its problems to grab more market share.
Unfortunately, there is no magic proportion of debt that a company can take on. The debt-equity relationship varies according to industries involved, a company's line of business and its stage of development. However, because investors are better off putting their money into companies with strong balance sheets, common sense tells us that these companies should have, generally speaking, lower debt and higher equity levels.
Capital Ratios and Indicators
In general, analysts use three different ratios to assess the financial strength of a company's capitalization structure. The first two, the so-called debt and debt/equity ratios, are popular measurements; however, it's the capitalization ratio that delivers the key insights to evaluating a company's capital position.
The debt ratio compares total liabilities to total assets. Obviously, more of the former means less equity and, therefore, indicates a more leveraged position. The problem with this measurement is that it is too broad in scope, which, as a consequence, gives equal weight to operational and debt liabilities. The same criticism can be applied to the debt/equity ratio, which compares total liabilities to total shareholders' equity. Current and non-current operational liabilities, particularly the latter, represent obligations that will be with the company forever. Also, unlike debt, there are no fixed payments of principal or interest attached to operational liabilities.
The capitalization ratio (total debt/total capitalization) compares the debt component of a company's capital structure (the sum of obligations categorized as debt + total shareholders' equity) to the equity component. Expressed as a percentage, a low number is indicative of a healthy equity cushion, which is always more desirable than a high percentage of debt.
Additional Evaluative Debt-Equity Considerations
Companies in an aggressive acquisition mode can rack up a large amount of purchasedgoodwill in their balance sheets. Investors need to be alert to the impact of intangibles on the equity component of a company's capitalization. A material amount of intangible assets need to be considered carefully for its potential negative effect as a deduction (or impairment) of equity, which, as a consequence, will adversely affect the capitalization ratio.
Funded debt is the technical term applied to the portion of a company's long-term debt that is made up of bonds and other similar long-term, fixed-maturity types of borrowings. No matter how problematic a company's financial condition may be, the holders of these obligations cannot demand payment as long the company pays the interest on its funded debt. In contrast, bank debt is usually subject to acceleration clauses and/or covenants that allow the lender to call its loan. From the investor's perspective, the greater the percentage of funded debt to total debt disclosed in the debt note in the notes to financial statements, the better. Funded debt gives a company more wiggle room.
Lastly, credit ratings are formal risk evaluations by credit-rating agencies - Moody's, Standard & Poor's, Duff & Phelps and Fitch – of a company's ability to repay principal and interest on debt obligations, principally bonds and commercial paper. Here again, this information should appear in the footnotes. Obviously, investors should be glad to see high-quality rankings on the debt of companies they are considering as investment opportunities and be wary of the reverse.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

ประเมินโครงสร้างเงินทุนของบริษัทโดยริชาร์ด Lothสำหรับหุ้นนักลงทุนที่ชอบบริษัท มีพื้นฐานที่ดี ดุล "แข็งแรง" เป็นการพิจารณาที่สำคัญสำหรับการลงทุนในหุ้นของบริษัท สามารถประเมินความแข็งแรงของงบดุลของบริษัทตามประเภทกว้างสามวัดคุณภาพลงทุน: เงินทุนหมุนเวียนเพียงพอ ประสิทธิภาพของสินทรัพย์ และทุนโครงสร้างการ ในบทความนี้ เราจะมองที่การประเมินความแข็งแรงดุลตามองค์ประกอบของโครงสร้างเงินทุนของบริษัทมูลค่าของบริษัท (ไม่ต้องสับสนกับมูลค่าตลาด) อธิบายส่วนประกอบของของบริษัทถาวร หรือระยะยาวเงินทุน ซึ่งประกอบด้วยหนี้สินและส่วนของ สัดส่วนสุขภาพของส่วนทุน หนี้สินทุน โครงสร้างเงินทุนของบริษัทจำกัดเป็นตัวบ่งชี้ของการออกกำลังกายการเงินดู: ผลกำไรตัวบ่งชี้ทำโครงสร้างเงินทุนที่เกี่ยวข้องกับคำศัพท์หุ้นส่วนของตราสารหนี้ความสัมพันธ์ได้ง่ายที่สุดเพื่อกำหนด ในโครงสร้างเงินทุนของบริษัท ส่วนประกอบของสามัญและหุ้นบุริมสิทธิบวกสะสมกำไร ซึ่งจะหาผลรวมในบัญชีหุ้นของผู้ถือหุ้นในงบดุล ของบริษัท ทุนและหนี้ นี้โดยทั่วไปหลากหลายในระยะยาว ประกอบด้วยมูลค่าของบริษัท เช่นชนิดถาวรของเงินทุนเพื่อสนับสนุนการเจริญเติบโตของบริษัทและสินทรัพย์ที่เกี่ยวข้องการสนทนาของหนี้จะน้อยตรงไปตรงมา เอกสารประกอบการลงทุนบ่อยเท่าหนี้ของบริษัท มีหนี้สินของ นักลงทุนควรทำความเข้าใจว่า มีความแตกต่างระหว่างดำเนินงาน และเป็นหลังที่ส่วนหนี้ของมูลค่าของบริษัท - หนี้สินหนี้สิน - แต่ที่ไม่ได้จบเรื่องหนี้นักวิเคราะห์ทางการเงินและการลงทุนวิจัยบริการ มีไม่มีข้อตกลงสากลเป็นสิ่งที่ก่อภาระหนี้ นักวิเคราะห์หลายคน หนี้ส่วนประกอบในการจัดหาเงินทุนของบริษัทเป็นเพียงของดุลหนี้ระยะยาว คำนิยามนี้จะเร่งรีบเกินไป นักลงทุนควรติดตีความเข้มงวดของหนี้ซึ่งหนี้ส่วนประกอบของมูลค่าของบริษัทควรประกอบด้วยต่อไปนี้: เงินกู้ยืมระยะสั้น (ตั๋วเงินจ่าย) ส่วนปัจจุบันของหนี้สินระยะยาวหนี้สินระยะยาว สองในสาม (กฎของหัวแม่มือ) จำนวนหลักเช่าและจำนวนหุ้นบุริมสิทธิเต็มจำน ใช้ตัวเลขหนี้ครอบคลุมทั้งหมดเป็นเครื่องมือวิเคราะห์ระมัดระวังสำหรับนักลงทุนหุ้นได้เร็ว ๆ นี้ที่นี่ที่ บอร์ดมาตรฐานบัญชีการเงินสหรัฐฯ และนานาชาติได้เสนอกฎการเปลี่ยนแปลงที่จะรักษาปฏิบัติงานเช่า และเพนชั่น "คาดการณ์ผลประโยชน์" เป็นหนี้สินในงบดุล เสนอกฎใหม่เตือนนักลงทุนเห็นธรรมชาติที่แท้ของพันธกรณีเหล่านี้งบดุลปิดที่มี earmarks ทั้งหมดหนี้แน่นอนดู: หนี้ซ่อนที่เปิดเจอทุ่นระเบิดมีความสัมพันธ์ส่วนหนี้ดีที่สุดในเงื่อนไขทางการเงิน หนี้สินเป็นตัวอย่างที่ดีของดาบ two-edged สุภาษิต Ofleverage ใช้ astute (หนี้สิน) เพิ่มจำนวนทรัพยากรการเงินบริษัทเจริญเติบโตและขยายตัว สมมติฐานที่จะบริหารได้รับเพิ่มเติมในยืมเงินกว่าจะจ่ายค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยและค่าธรรมเนียมเงินเหล่านี้ อย่างไรก็ตาม เป็นประสบความสำเร็จกับสูตรนี้อาจดูเหมือน มันต้องที่บริษัทเก็บบันทึกของแข็งมีความผูกพันเงินกู้ยืมต่าง ๆดู: เมื่อ บริษัทขอยืมเงินบริษัทพิจารณา leveraged สูง (เกินหนี้กับหุ้น) อาจพบของเสรีภาพในการดำเนินการจำกัด โดยที่เจ้าหนี้ และ/หรืออาจมีผลกำไรความเจ็บจากจ่ายต้นทุนดอกเบี้ยที่สูงเกินไป แน่นอน ปฎิจะมีประชุมปัญหาการดำเนินงานและหนี้สินหนี้ช่วงที่ร้ายเงื่อนไขทางเศรษฐกิจ สุดท้าย บริษัทในการแข่งขันทางธุรกิจ ถ้า hobbled โดยหนี้สูง อาจพบคู่แข่งได้ประโยชน์ปัญหาโกยส่วนแบ่งการตลาดเพิ่มเติมอับ มีสัดส่วนไม่วิเศษของหนี้ที่บริษัทสามารถใช้กับ ความสัมพันธ์ของตราสารหนี้แตกต่างกันไปตามอุตสาหกรรมที่เกี่ยวข้อง สายธุรกิจของบริษัท และขั้นตอนของการพัฒนา อย่างไรก็ตาม เนื่องจากนักลงทุนจะดีกว่าการใส่เงินของพวกเขาเข้าไปในบริษัทพร้อมงบดุลแข็งแกร่ง สามัญสำนึกบอกเราว่า บริษัทเหล่านี้ควรได้ พูด หนี้ต่ำและระดับสูงของหุ้นอัตราส่วนเงินกองทุนและตัวบ่งชี้ทั่วไป นักวิเคราะห์ใช้อัตราส่วนแตกต่างกัน 3 เพื่อประเมินความแข็งแรงทางการเงินของโครงสร้างของบริษัทใหญ่ ครั้งแรก เรียกว่าหนี้สินและอัตราส่วนหนี้สิน/ทุน อยู่วัดนิยม อย่างไรก็ตาม มันเป็นอัตราส่วนใหญ่ที่ความเข้าใจหลักการประเมินตำแหน่งเงินทุนของบริษัทอัตราส่วนหนี้สินเปรียบเทียบกับสินทรัพย์รวมหนี้สิน อย่างชัดเจน มากกว่าเดิมหมายถึง ส่วนน้อย แล้ว ดังนั้น ระบุตำแหน่งมากกว่า leveraged ปัญหาของวัดนี้คือว่า มันกว้างเกินไปในขอบเขต ที่ เป็นผล ให้น้ำหนักเท่ากันเพื่อดำเนินงานและหนี้สินหนี้ สามารถใช้วิจารณ์เดียวกันกับอัตราส่วนหนี้สิน/ส่วนของ ซึ่งเปรียบเทียบหนี้สินรวมการรวมหุ้น ปัจจุบัน และ ปัจจุบันไม่ใช่ปฏิบัติหนี้สิน โดยเฉพาะอย่างยิ่งหลัง แสดงถึงภาระผูกพันที่จะอยู่กับบริษัทตลอดไป ยัง ซึ่งแตกต่างจากหนี้ ได้ไม่ชำระเงินคงเงินต้นหรือดอกเบี้ยกับหนี้สินดำเนินงานอัตราส่วนใหญ่ (รวมทั้งหมดหนี้มูลค่า) เปรียบเทียบหนี้สินส่วนประกอบของโครงสร้างเงินทุนของบริษัท (ผลรวมของภาระผูกพันที่จัดประเภทเป็นหนี้สิน + ส่วนของผู้ถือหุ้นทั้งหมด) กับหุ้นส่วนประกอบ แสดงเป็นเปอร์เซ็นต์ มีตัวเลขต่ำอยู่ส่อหมอนสุขภาพหุ้น ซึ่งเสมอเหมาะกว่าของหนี้สินข้อควรพิจารณาเพิ่มเติม Evaluative หนี้หุ้นบริษัทในโหมดซื้อก้าวร้าวความสามารถชั้นขึ้น purchasedgoodwill ในงบดุลของพวกเขาจำนวนมาก นักลงทุนจำเป็นต้อง แจ้งเตือนถึงผลกระทบของ intangibles ในส่วนส่วนของมูลค่าของบริษัท จำนวนสินทรัพย์ไม่มีตัวตนเป็นวัตถุดิบจำเป็นต้องพิจารณาอย่างรอบคอบสำหรับผลกระทบอาจเกิดขึ้นเป็นการหัก (หรือผล) ของหุ้น ที่ เป็นผล จะกระทบอัตราส่วนใหญ่หนี้ที่ได้รับการสนับสนุนเป็นศัพท์ทางเทคนิคที่ใช้กับส่วนของหนี้ระยะยาวของบริษัทที่ถูกสร้างขึ้นจากพันธบัตรและอื่น ๆ ชนิดคล้ายกันระยะยาว กำหนดเงินกู้ยืม ไม่ว่าปัญหาภาวะทางการเงินของบริษัทอาจ พันธกรณีเหล่านี้ผู้ที่ไม่ต้องชำระเงิน ตามยาวบริษัทจ่ายดอกเบี้ยในหนี้เป็น funded ในทางตรงกันข้าม หนี้ธนาคารได้มักจะ มีส่วนเร่งหรือพันธสัญญาที่อนุญาตให้ผู้ให้กู้จะเรียกเงินกู้ยืมของ จากมุมมองของนักลงทุน ยิ่งเปอร์เซ็นต์สนับสนุนหนี้สินหนี้สินรวมที่เปิดเผยไว้ในหมายเหตุหนี้ในหมายเหตุงบการเงิน ดีกว่า หนี้ที่ได้รับการสนับสนุนให้บริษัท wiggle มากสุดท้ายนี้ เครดิตมีความเสี่ยงเป็นการประเมิน โดยหน่วยงานจัดอันดับเครดิต - ดี้ส์ มาตรฐาน และของคนจน ดัฟฟ์ และสาย และ ฟิทช์ – ความสามารถของบริษัทที่ชำระเงินต้นและดอกเบี้ยในหนี้ผูกพัน พันธบัตรและพาณิชย์กระดาษหลัก นี่อีก ข้อมูลนี้จะปรากฏในเชิงอรรถขึ้น อย่างชัดเจน นักลงทุนควรยินดีที่จะดูการจัดอันดับคุณภาพหนี้ของบริษัทที่พวกเขากำลังพิจารณาเป็นโอกาสลงทุน และการกลับตัว

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

การประเมินโครงสร้างเงินทุนของ บริษัท ฯ
โดยริชาร์ดไม่เต็มใจสำหรับนักลงทุนหุ้นที่เห็นชอบ บริษัท ที่มีปัจจัยพื้นฐานที่ดี "ความเชื่อ" งบดุลคือการพิจารณาที่สำคัญสำหรับการลงทุนในหุ้นของ บริษัท ความแข็งแกร่งของงบดุลของ บริษัท ที่สามารถได้รับการประเมินโดยสามประเภทกว้างของการวัดการลงทุนที่มีคุณภาพ: ความเพียงพอของเงินทุนหมุนเวียนที่มีประสิทธิภาพของสินทรัพย์และโครงสร้างเงินทุน ในบทความนี้เราจะดูที่การประเมินความแข็งแรงงบดุลขึ้นอยู่กับองค์ประกอบของโครงสร้างเงินทุนของ บริษัท ที่. โครงสร้างเงินทุนของ บริษัท (เพื่อไม่ให้สับสนกับมูลค่าตลาด) อธิบายองค์ประกอบของถาวรหรือ บริษัท เงินทุนในระยะยาวซึ่งประกอบด้วย ของการรวมกันของตราสารหนี้และทุน สัดส่วนของการมีสุขภาพดีทุนเมื่อเทียบกับตราสารหนี้ในโครงสร้างเงินทุนของ บริษัท ที่เป็นข้อบ่งชี้ของการออกกำลังกายทางการเงิน. ดู: ตัวชี้วัดในการทำกำไรชี้แจงโครงสร้างเงินทุนที่เกี่ยวข้องกับคำศัพท์ส่วนหุ้นของความสัมพันธ์หนี้เป็นทุนเป็นที่ง่ายที่สุดที่จะกำหนด ในโครงสร้างเงินทุนของ บริษัท ที่ผู้ถือหุ้นของ บริษัท ฯ ประกอบด้วยหุ้นสามัญและหุ้นบุริมสิทธิเป็นบวกกำไรสะสมซึ่งจะสรุปได้ในบัญชีของส่วนของผู้ถือหุ้นในงบดุล นี้การลงทุนเงินทุนและตราสารหนี้โดยทั่วไปของความหลากหลายในระยะยาวประกอบด้วยโครงสร้างเงินทุนของ บริษัท ฯ คือชนิดถาวรของการระดมทุนเพื่อรองรับการเติบโตของ บริษัท และสินทรัพย์ที่เกี่ยวข้อง. การอภิปรายของหนี้ตรงไปตรงมาน้อย วรรณกรรมลงทุนมักจะเท่ากับหนี้ของ บริษัท ที่มีหนี้สิน นักลงทุนควรเข้าใจว่ามีความแตกต่างระหว่างการดำเนินงานและหนี้สินหนี้ - มันเป็นหลังที่เป็นส่วนประกอบหนี้ของมูลค่าของ บริษัท ที่ -. แต่ที่ไม่จบของเรื่องหนี้ในบรรดานักวิเคราะห์ทางการเงินและบริการการวิจัยการลงทุนไม่มีสากลข้อตกลงเป็นสิ่งที่ก่อความรับผิดหนี้ สำหรับนักวิเคราะห์หลายองค์ประกอบหนี้ในมูลค่าของ บริษัท ฯ เป็นเพียงงบดุลของหนี้ระยะยาว คำนิยามนี้คือง่ายเกินไป นักลงทุนควรจะติดความหมายที่เข้มงวดของหนี้ที่องค์ประกอบหนี้ของ บริษัท เงินทุนของ บริษัท ควรประกอบด้วยต่อไปนี้: เงินกู้ยืมระยะสั้น (ตั๋วเงินจ่าย) ส่วนปัจจุบันของตราสารหนี้ระยะยาวหนี้ระยะยาวสองในสาม ( กฎของหัวแม่มือ) ของเงินต้นของสัญญาเช่าดำเนินงานและหุ้นบุริมสิทธิ์แลก ใช้ตัวเลขหนี้เบ็ดเสร็จรวมเป็นเครื่องมือวิเคราะห์ที่ชาญฉลาดสำหรับนักลงทุนหุ้น. เป็นมูลค่า noting ที่นี่ว่าทั้งระหว่างประเทศและสหรัฐอเมริกามาตรฐานการบัญชีคณะกรรมการจะนำเสนอการเปลี่ยนแปลงการปกครองที่จะรักษาสัญญาเช่าดำเนินงานและเงินบำนาญ "ผลประโยชน์ที่คาดการณ์ไว้" เป็นหนี้สินในงบดุล กฎระเบียบที่เสนอใหม่แน่นอนนักลงทุนแจ้งเตือนไปยังธรรมชาติที่แท้จริงของเหล่านี้ภาระผูกพันนอกงบดุลที่มี earmarks ทั้งหมดของหนี้. ดู: เปิดโปงหนี้ที่ซ่อนอยู่หรือไม่มีความสัมพันธ์ที่ดีที่สุดหนี้เป็นทุนในแง่การเงินหนี้เป็นตัวอย่างที่ดีของสุภาษิตดาบสองคม การใช้งานที่ชาญฉลาด ofleverage (หนี้) เพิ่มปริมาณของทรัพยากรทางการเงินที่มีอยู่ของ บริษัท สำหรับการเจริญเติบโตและการขยายตัว เป็นสมมติฐานที่ว่าผู้บริหารจะได้รับมากขึ้นในการยืมเงินเกินกว่าที่จะจ่ายค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยและค่าธรรมเนียมในกองทุนเหล่านี้ แต่ประสบความสำเร็จเท่าสูตรนี้อาจจะดูเหมือนมันไม่จำเป็นต้องให้ บริษัท รักษาบันทึกที่มั่นคงของการปฏิบัติตามภาระผูกพันการกู้ยืมเงินต่าง ๆ . ดู: เมื่อ บริษัท ยืมเงินบริษัท ถือว่าเป็นประโยชน์มากเกินไป (หนี้มากเกินไปเมื่อเทียบกับทุน) อาจพบมัน เสรีภาพในการกระทำที่ จำกัด โดยเจ้าหนี้และ / หรืออาจจะมีการทำกำไรของ บริษัท ได้รับบาดเจ็บเป็นผลจากการจ่ายค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยที่สูง แน่นอนว่าสถานการณ์ที่เลวร้ายที่สุดกรณีที่จะมีการประชุมการดำเนินงานปัญหาและหนี้สินหนี้ในช่วงที่ภาวะเศรษฐกิจที่ไม่พึงประสงค์ สุดท้าย บริษัท ในธุรกิจการแข่งขันสูงถ้า hobbled โดยหนี้ที่สูงอาจพบคู่แข่งการใช้ประโยชน์จากปัญหาที่จะคว้าส่วนแบ่งการตลาดมากขึ้น. แต่น่าเสียดายที่ไม่มีสัดส่วนความมหัศจรรย์ของหนี้ที่ บริษัท สามารถใช้ใน ความสัมพันธ์หนี้เป็นทุนแตกต่างกันไปตามอุตสาหกรรมที่เกี่ยวข้องกับสายของ บริษัท ของธุรกิจและขั้นตอนของการพัฒนา แต่เนื่องจากนักลงทุนจะดีกว่าการใส่เงินของพวกเขาเป็น บริษัท ที่มีงบดุลที่แข็งแกร่งสามัญสำนึกบอกเราว่า บริษัท เหล่านี้ควรจะมีการพูดโดยทั่วไปหนี้ที่ลดลงและระดับทุนที่สูงขึ้น. อัตราส่วนทุนและตัวชี้วัดโดยทั่วไปนักวิเคราะห์ใช้สามอัตราส่วนที่แตกต่างกันประเมินความแข็งแกร่งทางการเงินของโครงสร้างเงินทุนของ บริษัท ของ บริษัท สองคนแรกที่หนี้ที่เรียกว่าหนี้และ / อัตราส่วนทุนเป็นค่าที่วัดได้รับความนิยม; แต่ก็ต่อโครงสร้างเงินทุนที่ให้ข้อมูลเชิงลึกที่สำคัญในการประเมินสถานะของทุนของ บริษัท . อัตราส่วนหนี้เปรียบเทียบหนี้สินรวมต่อสินทรัพย์รวม เห็นได้ชัดมากขึ้นจากอดีตหมายถึงส่วนน้อยและมีการแสดงให้เห็นตำแหน่งที่มีประโยชน์อื่น ๆ อีกมากมาย ปัญหาเกี่ยวกับการวัดนี้ก็คือมันกว้างเกินไปในขอบเขตซึ่งเป็นผลให้น้ำหนักเท่ากับการดำเนินงานและหนี้สินหนี้ วิจารณ์เดียวกันสามารถนำไปใช้หนี้ / อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนซึ่งเปรียบเทียบหนี้สินรวมต่อส่วนของผู้ถือหุ้นทั้งหมด หนี้สินดำเนินงานในปัจจุบันและไม่หมุนเวียนโดยเฉพาะอย่างยิ่งหลังเป็นตัวแทนของภาระผูกพันที่จะอยู่กับ บริษัท ตลอดไป ยังไม่เหมือนหนี้ไม่มีการชำระเงินคงที่ของเงินต้นหรือดอกเบี้ยที่แนบมากับหนี้สินดำเนินงาน. อัตราส่วนเงินทุนของ บริษัท (รวมหนี้ / เงินทุน) เปรียบเทียบองค์ประกอบหนี้ของโครงสร้างเงินทุนของ บริษัท (ผลรวมของภาระผูกพันแบ่งเป็นผู้ถือหุ้นหนี้ + รวม ส่วน) ส่วนประกอบส่วนได้เสีย แสดงเป็นเปอร์เซ็นต์เป็นจำนวนต่ำเป็นตัวบ่งชี้ของเบาะส่วนที่มีสุขภาพดีซึ่งมักจะเป็นที่ต้องการมากขึ้นกว่าเปอร์เซ็นต์สูงของหนี้. พิจารณาเพิ่มเติมประเมินหนี้เป็นทุนบริษัท ในโหมดการเข้าซื้อกิจการก้าวร้าวสามารถชั้นขึ้นเป็นจำนวนมาก purchasedgoodwill ในของพวกเขา งบดุล นักลงทุนจะต้องมีการแจ้งเตือนไปยังผลกระทบของการจับในองค์ประกอบที่เป็นทุนของมูลค่าของ บริษัท ที่ จำนวนวัสดุของสินทรัพย์ที่ไม่มีตัวตนจะต้องมีการพิจารณาอย่างรอบคอบเพื่อให้เกิดผลทางลบที่อาจเกิดขึ้นเป็นรายการหัก (หรือการด้อยค่า) ของผู้ถือหุ้นซึ่งเป็นผลให้จะมีผลกระทบต่อโครงสร้างเงินทุนได้. ได้รับทุนสนับสนุนหนี้เป็นระยะทางเทคนิคที่จะนำมาใช้เป็นส่วนหนึ่งของ บริษัท ของหนี้ระยะยาวที่ถูกสร้างขึ้นจากการออกพันธบัตรและอื่น ๆ ในระยะยาวที่คล้ายกันประเภทคงที่ครบกำหนดของเงินกู้ยืม ไม่ว่าปัญหาฐานะทางการเงินของ บริษัท ที่อาจจะเป็นผู้ถือของภาระหน้าที่เหล่านี้ไม่สามารถเรียกร้องการชำระเงินเป็นระยะเวลาที่ บริษัท จ่ายดอกเบี้ยหนี้กองทุนของตน ในทางตรงกันข้ามหนี้ธนาคารมักจะเป็นเรื่องที่เป็นไปตามเงื่อนไขการเร่งความเร็วและ / หรือข้อปฏิบัติที่ช่วยให้ผู้ให้กู้จะเรียกสินเชื่อ จากมุมมองของนักลงทุนที่มากขึ้นร้อยละของหนี้กองทุนเงินกู้รวมเปิดเผยในหมายเหตุหนี้ในหมายเหตุประกอบงบการเงินที่ดีกว่า ได้รับทุนสนับสนุนหนี้ให้ บริษัท ห้องเลื้อยมากขึ้น. สุดท้ายการจัดอันดับเครดิตที่มีการประเมินความเสี่ยงอย่างเป็นทางการจากหน่วยงานจัดอันดับเครดิต - มูดี้ส์สแตนดาร์ดแอนด์พัวร์ดัฟฟ์แอนด์เฟลป์สและฟิทช์ - ของความสามารถของ บริษัท ในการชำระคืนเงินต้นและดอกเบี้ยในภาระหนี้โดยเฉพาะอย่างยิ่งพันธบัตร และกระดาษในเชิงพาณิชย์ ที่นี่อีกครั้งข้อมูลนี้ควรจะปรากฏในเชิงอรรถ เห็นได้ชัดว่านักลงทุนควรจะดีใจที่ได้เห็นการจัดอันดับที่มีคุณภาพสูงในการชำระหนี้ของ บริษัท ที่พวกเขากำลังพิจารณาว่าเป็นโอกาสในการลงทุนและระมัดระวังของกลับ

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

การประเมิน
โครงสร้างเงินทุนของ บริษัท โดย ริชาร์ด ลอท

สำหรับนักลงทุนในหุ้นที่ บริษัท โปรดปรานกับพื้นฐานที่ดี " งบดุลที่แข็งแกร่ง " เป็นข้อพิจารณาที่สำคัญสำหรับการลงทุนในหุ้นของบริษัท ความแข็งแกร่งของงบดุลของ บริษัท สามารถประเมินได้จากสามประเภทกว้างของการวัดคุณภาพการลงทุน : กองทุนรวมเงินทุนหมุนเวียนการแสดงสินทรัพย์และโครงสร้างเงินทุน ในบทความนี้เราจะดูที่ประเมินความเข้มแข็งงบดุลตามองค์ประกอบของโครงสร้างเงินทุนของบริษัท .
มูลค่าของบริษัท ( เพื่อไม่ให้สับสนกับตลาดทุน ) อธิบายองค์ประกอบของ บริษัท เป็นแบบถาวรหรือระยะยาว ทุน ซึ่งประกอบด้วยการรวมกันของตราสารหนี้และตราสารทุนสัดส่วนสุขภาพของทุน ซึ่งทุนตราสารหนี้ ในโครงสร้างเงินทุนของ บริษัท เป็นข้อบ่งชี้ของฟิตเนสทางการเงิน .
: )

เห็นตัวโครงสร้างเงินทุนที่เกี่ยวข้องชี้แจงศัพท์
หุ้นส่วนของหนี้สินต่อส่วนของเจ้าของ ความสัมพันธ์เป็นวิธีที่ง่ายที่สุดที่จะกำหนด ในโครงสร้างเงินทุนของบริษัทบริษัทประกอบด้วยบริษัทสามัญและหุ้นบุริมสิทธิ บวกกำไรสะสม ซึ่งจะรวมในส่วนของผู้ถือหุ้น บัญชีในงบดุล นี้ลงทุนทุนและตราสารหนี้ โดยทั่วไปของความหลากหลายระยะยาว ประกอบด้วยมูลค่าของบริษัท คือ ชนิดถาวรของเงินทุนเพื่อสนับสนุนการเติบโตของ บริษัท และสินทรัพย์ที่เกี่ยวข้อง .
การอภิปรายของหนี้ซับซ้อนน้อยกว่าวรรณคดีมักจะเป็นการลงทุนตราสารหนี้ของบริษัทที่มีหนี้สิน . นักลงทุนควรเข้าใจว่ามีความแตกต่างระหว่างหนี้และหนี้สินดำเนินงาน - เป็นหลังที่ฟอร์มองค์ประกอบของมูลค่าหนี้ - ของ บริษัท แต่นั่นไม่ใช่ตอนจบของเรื่องหนี้ .
ในหมู่นักวิเคราะห์ทางการเงินและบริการการวิจัยการลงทุนไม่มีข้อตกลงสากลเป็นสิ่งที่ก่อหนี้ ความรับผิด สำหรับนักวิเคราะห์หลาย หนี้ที่เป็นส่วนประกอบในโครงสร้างของ บริษัท เป็นเพียงหนี้ระยะยาว งบดุลของ คำนิยามนี้ธรรมดาเกินไป นักลงทุนควรยึดการตีความการเข้มงวดของหนี้ที่เป็นหนี้ส่วนทุนของบริษัทประกอบด้วยต่อไปนี้ :เงินกู้ยืมระยะสั้น ( ตั๋วเงินจ่าย ) ปัจจุบันส่วนของตราสารหนี้ ระยะยาว ระยะยาว สองในสาม ( กฎของหัวแม่มือ ) ของเงินต้นของสัญญาเช่าดำเนินงาน และไถ่ถอนหุ้นบุริมสิทธิ . การใช้ตัวเลขหนี้ที่ครอบคลุมเป็นเครื่องมือวิเคราะห์ที่ชาญฉลาดสำหรับนักลงทุน .
เป็นมูลค่า noting ที่นี่ที่นานาชาติ และ สหรัฐอเมริกาการเงินบัญชีมาตรฐานบอร์ดเสนอเปลี่ยนแปลงการปกครองนั้นจะถือว่าสัญญาเช่าดำเนินงานและเงินบำนาญ " คาดการณ์ผลประโยชน์ " เป็นหนี้สินในงบดุล . เสนอใหม่กฎแน่นอนเตือนนักลงทุนที่จะเข้าถึงความจริงของธรรมชาติ เหล่านี้ ออกงบดุล ภาระหน้าที่ที่ได้ earmarks หนี้ .
ดู : เปิดโปงซ่อนหนี้
มีความสัมพันธ์ส่วนหนี้ที่เหมาะสม ?
ในเงื่อนไขทางการเงินหนี้ คือ ตัวอย่างที่ดีของสุภาษิต สองคมดาบ ofleverage ใช้ไหวพริบ ( หนี้ ) เพิ่มปริมาณของทรัพยากรทางการเงินที่มีอยู่ให้กับ บริษัท เพื่อการเจริญเติบโตและการขยายตัว . สมมติฐาน คือ การบริหารจัดการที่สามารถหาข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับยืมเงินมากกว่าจ่ายในดอกเบี้ยจ่ายและค่าธรรมเนียม เงินเหล่านี้ อย่างไรก็ตาม ประสบความสำเร็จ เหมือนกับสูตรนี้อาจดูเหมือนมันต้องให้บริษัทเก็บรักษาบันทึกแข็งมีการกู้ยืมที่มีภาระผูกพันต่าง ๆ .

เห็น : เมื่อบริษัทยืมเงินบริษัทถือว่ามากเกินไป ( หนี้ leveraged สูงมากเมื่อเทียบกับหุ้น ) อาจพบเสรีภาพของการกระทำต้องห้าม โดยเจ้าหนี้ และ / หรือ อาจได้ผลตอบแทนของบาดเจ็บเป็นผลจากต้นทุนดอกเบี้ยจ่าย สูง แน่นอน