The events of the emerging market f

The events of the emerging market financial crisis of the 1990s motivated many economists to
explain how exchange rate movements can affect emerging market firms through the foreign-currency debt on their balance sheets. Bordo with various co-authors studied financial crises from a macroeconomic viewpoint. Examples are Bordo and Schwartz (1996), Bordo and Eichengreen (1999), and Bordo et al. (2001). Aghion et al. (2000, 2001, 2004) argue that if domestic firms hold a lot of foreign currency dominated debt, then output reacts negatively to an increase in the debt burden induced by a sharp currency depreciation. A deterioration of the net worth of firms—which resulted in many bankruptcies and loan defaults—is a primary cause of a sharp decline in lending and economic contraction. Moreover, countries with a less developed financial system are more prone to an output decline after an exchange rate shock. Calvo (2001, 2002) and Cristina and Jonathan (2010) reach similar conclusions, but they emphasize that the prevalence of foreign-currency liabilities in emerging markets limits the desirability of flexible exchange rates.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

เหตุการณ์วิกฤตทางการเงินตลาดเกิดใหม่ 1990 กระตุ้นนักเศรษฐศาสตร์จำนวนมากเพื่ออธิบายว่า การเคลื่อนไหวของอัตราแลกเปลี่ยนมีผลต่อบริษัทตลาดเกิดใหม่ผ่านตราสารหนี้สกุลเงินต่างประเทศในดุลการ Bordo มีผู้เขียนร่วมต่าง ๆ ศึกษาวิกฤตการณ์ทางการเงินจากมุมมองเศรษฐกิจมหภาค ตัวอย่างคือ Bordo และ Schwartz (1996), Bordo และ Eichengreen (1999), และ Bordo et al. (2001) Aghion et al. (2000, 2001, 2004) โต้แย้งว่า ถ้าบริษัทในประเทศค้างมากเงินตราครอบงำหนี้ แล้วแสดงผลตอบสนองผลการ เพิ่มภาระหนี้ที่เกิด โดยที่ค่าเงินคมชัด เสื่อมสภาพของมูลค่าสุทธิของบริษัท — ซึ่งส่งผลให้ล้มละลายและเริ่มต้นเงินกู้หลายซึ่งเป็นสาเหตุหลักของการลดลงคมยืม และเศรษฐกิจหดตัว นอก ประเทศที่ มีระบบการเงินมาจะโน้มที่จะปฏิเสธการออกหลังการช็อกอัตราแลกเปลี่ยน รายการนิทรรศการ (2001, 2002) และ Cristina และ Jonathan (2010) ถึงข้อสรุปที่คล้ายกัน แต่พวกเขาเน้นว่า ความชุกของหนี้สินสกุลเงินต่างประเทศในตลาดเกิดใหม่จำกัดการแลกเปลี่ยนแบบยืดหยุ่น

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

เหตุการณ์ที่เกิดขึ้นของวิกฤตการเงินที่เกิดขึ้นใหม่ในตลาดของปี 1990 แรงบันดาลใจนักเศรษฐศาสตร์หลายคนที่จะ
อธิบายวิธีการเคลื่อนไหวของอัตราแลกเปลี่ยนจะมีผลต่อ บริษัท ตลาดเกิดใหม่ผ่านหนี้ต่างประเทศสกุลเงินในงบดุลของพวกเขา Bordo ต่าง ๆ ผู้เขียนร่วมศึกษาวิกฤตการณ์ทางการเงินจากมุมมองทางเศรษฐกิจมหภาค ตัวอย่าง Bordo และชวาร์ตซ์ (1996), Bordo และ Eichengreen (1999) และ Bordo et al, (2001) Aghion et al, (2000, 2001, 2004) ยืนยันว่าถ้า บริษัท ในประเทศถือเป็นจำนวนมากของสกุลเงินต่างประเทศครอบงำหนี้แล้วออกทำปฏิกิริยาเชิงลบกับการเพิ่มขึ้นของภาระหนี้ที่เกิดจากค่าเสื่อมราคาของสกุลเงินที่คมชัด เสื่อมสภาพของมูลค่าสุทธิของ บริษัท ซึ่งมีผลในการล้มละลายจำนวนมากและเงินให้กู้ยืมค่าเริ่มต้น-เป็นสาเหตุหลักของการลดลงคมชัดในการปล่อยสินเชื่อและการหดตัวทางเศรษฐกิจ นอกจากนี้ประเทศที่มีระบบการเงินที่พัฒนาน้อยมีแนวโน้มที่จะลดลงหลังจากที่การส่งออกช็อตอัตราแลกเปลี่ยน Calvo (2001, 2002) และคริสตินาและโจนาธาน (2010) ถึงข้อสรุปที่คล้ายกัน แต่พวกเขาเน้นว่าความชุกของหนี้สินต่างประเทศสกุลเงินในตลาดเกิดใหม่ จำกัด ปรารถนาของอัตราแลกเปลี่ยนที่มีความยืดหยุ่น

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

เหตุการณ์ของตลาดเกิดใหม่ วิกฤตการณ์ทางการเงินของปี 1990 ซึ่งนักเศรษฐศาสตร์หลายอธิบายว่า การเคลื่อนไหวของอัตราแลกเปลี่ยนที่สามารถส่งผลกระทบต่อบริษัทที่เกิดขึ้นใหม่ตลาดผ่านหนี้สกุลเงินต่างประเทศในงบดุลของพวกเขา บอร์โด กับผู้เขียน Co ต่างๆศึกษาวิกฤตการณ์ทางการเงินจากมุมมองเศรษฐกิจมหภาค . ตัวอย่างคือ บอร์โดและ Schwartz ( 1996 ) , บอร์โดและ ไอเคนกรีน ( 1999 ) , และ บอร์โด et al . ( 2001 ) aghion et al . ( 2000 , 2001 , 2004 ) ยืนยันว่าหาก บริษัท ในประเทศ ถือมากของสกุลเงินต่างประเทศระหนี้ แล้วออกทางซ้าย reacts เพื่อเพิ่มภาระหนี้ที่เกิดจากการคิดค่าเสื่อมราคาสกุลเงิน ชาร์ป การเสื่อมสภาพของมูลค่าสุทธิของ บริษัท ซึ่งส่งผลในหลายเงินกู้ค่าเริ่มต้นการล้มละลาย และเป็นสาเหตุหลักของการลดลงคมชัดในการให้กู้ยืมและการหดตัวทางเศรษฐกิจ นอกจากนี้ ประเทศที่มีการพัฒนาน้อยกว่าระบบการเงินมีแนวโน้มที่จะส่งออกลดลงตามอัตราแลกเปลี่ยนช็อก calvo ( 2001 , 2002 ) และคริสติน่าและโยนาธาน ( 2010 ) ถึงข้อสรุปที่คล้ายกัน แต่พวกเขาเน้นว่า ความชุกของหนี้สินต่างประเทศในตลาดเกิดใหม่ จํากัดความของอัตราแลกเปลี่ยนที่ยืดหยุ่น