1. Introduction What caused the lar

1. Introduction
What caused the large exchange rate depreciations and stock market declines in some Asian countries during 1997-98? The three main explanations for the “Asian crisis” emphasize macroeconomic and baking issues. The standard Washington view attributes the Asian crisis to inappropriate macroeconomic policy during the 1990s, made worse by inept management of the initial depreciation in 1997 (Greenspan, 1998; Corsetti et al., 1998). In contrast, Radelet and Sachs (1998a,b) and Wade and Veneroso (1998) argue that the crisis began with a mild panic that had no real foundation and was made serious only by IMF pressure to increase interest rates and to close down banks. Krugman (1998) presents a third theory based on international bank behavior, arguing there was a “Pangloss equilibrium” that caused a bubble in asset prices. In his view, the Asian panics had their origins in implicit (and implausible) guarantees offered by governments and believed by investors.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

1. บทนำ อะไรเกิดค่าเสื่อมราคาอัตราแลกเปลี่ยนมีขนาดใหญ่และตลาดหลักทรัพย์ลดลงในบางประเทศในเอเชียระหว่างปี 1997-98 คำอธิบายหลักสามใน "วิกฤตเอเชีย" เน้นปัญหาเศรษฐกิจมหภาค และการอบ ดูคุณลักษณะมาตรฐานของวอชิงตันวิกฤตเอเชียนโยบายเศรษฐกิจมหภาคที่ไม่เหมาะสมระหว่างปี 1990 ทำแย่ inept จัดการค่าเสื่อมราคาครั้งแรกในปี 1997 (กรีนสแปของปริมาณ 1998 Corsetti และ al., 1998) ในทางตรงกันข้าม Radelet และแซคส์ (1998a, b) และลุย และ Veneroso (1998) โต้เถียงว่า วิกฤตเริ่ม ด้วยตกใจเล็กน้อยที่มีรากฐานที่แท้จริงไม่ และถูกทำร้าย โดย IMF ความดัน การเพิ่มอัตราดอกเบี้ย และ การปิดธนาคารเท่า นั้น Krugman (1998) นำเสนอทฤษฎีที่สามที่ขึ้นอยู่กับลักษณะการทำงานธนาคารนานาชาติ โต้เถียงมีการ "Pangloss สมดุล" ที่ทำให้เกิดฟองในราคาสินทรัพย์ ในมุมมองของเขา panics เอเชียมีจุดเริ่มต้นของพวกเขาในนัย (และไม่น่าเชื่อ) ค้ำประกันจากรัฐบาล และความเชื่อ โดยนักลงทุน

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

1 . บทนำ
สิ่งที่เกิดจาก depreciations ขนาดใหญ่อัตราแลกเปลี่ยนและตลาดหุ้นลดลงในบางประเทศในเอเชียในระหว่าง 1997-98 ? หลักสามคำอธิบายสำหรับ " วิกฤต " เอเชียเน้นประเด็นเศรษฐกิจมหภาค และอบ มาตรฐานคุณลักษณะวอชิงตันดูวิกฤติเศรษฐกิจกับนโยบายเศรษฐกิจมหภาคที่ไม่เหมาะสมในระหว่างปี 1990 ,ทำให้แย่ลงโดยการจัดการไม่เหมาะของการเริ่มต้นในปี 1997 ( Greenspan , 1998 ; corsetti et al . , 1998 ) ในทางตรงกันข้าม , เรดเล็ทและ Sachs ( 1998a , B ) และ เวด และ veneroso ( 1998 ) ยืนยันว่าวิกฤติเริ่มอ่อนตื่นตระหนกว่าไม่มีจริง และมูลนิธิได้ร้ายแรงเท่านั้น โดยกองทุนการเงินระหว่างประเทศกดดันให้เพิ่มอัตราดอกเบี้ย และปิดธนาคารครุกแมน ( 1998 ) ได้เสนอทฤษฎีที่สามขึ้นอยู่กับพฤติกรรมของธนาคารระหว่างประเทศ ทะเลาะกัน มี " pangloss สมดุล " ที่ทำให้เกิดฟองสบู่ในราคาสินทรัพย์ ในมุมมองของเขา panics เอเชียมีต้นกำเนิดของพวกเขาในนัย ( ไม่น่าเชื่อ ) รับประกันเสนอโดยรัฐบาล และเชื่อว่า นักลงทุน .