4.6.7 Banks’ Behaviour and Misplace

4.6.7 Banks’ Behaviour and Misplaced Reliance of Sophisticated Mathematics and Statistics There are many lessons to be learned from the financial crisis. There is a considerable body of opinion that considers that poor risk management lay at the heart of the credit crisis. This lack of awareness of risk exposure is reinforced by Sir John Gieve, who stated when Deputy Governor of the Bank of England, that a weakness in the British banking system “was the failure of the banks and many other investors to appreciate, price and manage risk”. The Bank of England published its analysis of the vulnerabilities of the system in its Financial Stability Reports of 2006 and 2007 (Gieve 2009). It delivered its findings to the CEOs of banks in both London and New York. In particular, it described the banks’ exposure to global imbalances, dependence on wholesale funding and the risk of structured credit markets seizing up in a downturn. However, these executives paid scant regard to the reviews as they took comfort from the sophistication of their risk management systems and hedging strategies and were confident they could ride out the storm. The issue though, as Gieve explained in his speech, was that the banks’ systems were preparing them for a shower, not a hurricane. The predominant assumption of the banks was that the scale and complexity of the securitised credit market had been matched by the evolution of statistically sophisticated and effective techniques for measuring and managing the resulting risks. Central to many of the techniques applied was the concept of value at risk (VaR), enabling mathematical inferences about forward-looking risk (and future price movements) to be drawn from the observation of past patterns of price movement. The financial crisis has revealed, however, severe problems with these techniques. They suggest at the very least the need for significant changes in the waythatVaR-basedmethodologieshavebeenapplied;some,however,posemorefundamental questions about our ability in principle to infer future risk from patterns observed in the past. Four categories of problem have been distinguished in The Turner Review (FSA 2009a), and are described in Chapter 25. A primary message of the financial crisis was that the very complexity of the statistical methods used to measure and manage risk made it increasingly difficult for an analyst to convey the approach adopted and the content of the analysis, and for top management and boardstoassessandexercisejudgementovertherisksbeingtaken.Statisticalandmathematical sophistication ended up not containing risk, but providing false assurance that the emerging risks could be safely ignored.

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

4.6.7 พฤติกรรมของธนาคารและถูกใส่ผิดพึ่งคณิตศาสตร์สถิติซับซ้อนและมีบทเรียนมากมายที่จะเรียนรู้จากวิกฤตการเงินที่มี มีร่างกายที่มากความเห็นว่าเห็นว่าการบริหารความเสี่ยงที่ไม่ดีวางหัวใจของวิกฤตสินเชื่อที่เป็น การขาดความตระหนักของความเสี่ยงนี้จะเสริมด้วยเซอร์จอห์น Gieve ที่ระบุเมื่อรองผู้ว่าการธนาคารแห่งประเทศอังกฤษที่อ่อนแอในระบบการธนาคารของอังกฤษ "เป็นความล้มเหลวของธนาคารและนักลงทุนอื่น ๆ อีกมากมายที่จะชื่นชมราคาและการจัดการ ความเสี่ยง " ธนาคารแห่งประเทศอังกฤษที่ตีพิมพ์การวิเคราะห์ช่องโหว่ของระบบในรายงานเสถียรภาพทางการเงินของปี 2006 และปี 2007 (Gieve 2009) มันส่ง ndings ไฟให้กับซีอีโอของธนาคารทั้งในลอนดอนและนิวยอร์ก โดยเฉพาะอย่างยิ่งอธิบายการสัมผัสของธนาคารเพื่อความไม่สมดุลทั่วโลกพึ่งพาการระดมทุนขายส่งและความเสี่ยงของตลาดสินเชื่อที่มีโครงสร้างในการยึดชะลอตัว อย่างไรก็ตามผู้บริหารเหล่านี้จ่ายเพียงเรื่องความคิดเห็นที่พวกเขาเอาความสะดวกสบายจากความซับซ้อนของระบบการจัดการความเสี่ยงและกลยุทธ์การบริหารความเสี่ยงและมีบุ๋มไฟต่อต้านพวกเขาจะขี่ม้าออกพายุ ปัญหา แต่เป็น Gieve อธิบายในคำพูดของเขาคือการที่ระบบของธนาคารได้รับการเตรียมความพร้อมสำหรับการอาบน้ำไม่ได้พายุเฮอริเคน สมมติฐานที่โดดเด่นของธนาคารคือการที่ขนาดและความซับซ้อนของตลาดสินเชื่อเป็นหลักทรัพย์ที่ได้รับการจับคู่โดยวิวัฒนาการของเทคนิคทางสถิติที่มีความซับซ้อนและมีประสิทธิภาพสำหรับการวัดและการจัดการความเสี่ยงที่เกิดขึ้น กลางหลายเทคนิคที่นำมาใช้เป็นแนวคิดของค่าความเสี่ยง (VaR) ที่ช่วยให้การหาข้อสรุปเกี่ยวกับความเสี่ยงทางคณิตศาสตร์ที่มองไปข้างหน้า (และการเคลื่อนไหวของราคาในอนาคต) ที่จะถูกดึงออกมาจากการสังเกตของรูปแบบที่ผ่านมาของการเคลื่อนไหวของราคา วิกฤตการเงินได้เปิดเผย แต่ปัญหารุนแรงก​​ับเทคนิคเหล่านี้ พวกเขาแสดงให้เห็นอย่างน้อยที่สุดความจำเป็นในการเปลี่ยนแปลงที่มีนัยสำคัญสายลาดเทใน waythatVaR-basedmethodologieshavebeenapplied บางส่วน แต่คำถาม posemorefundamental เกี่ยวกับความสามารถของเราในหลักการที่จะสรุปความเสี่ยงในอนาคตจากรูปแบบการปฏิบัติในอดีตที่ผ่านมา สี่ประเภทของปัญหาที่ได้รับการประสบความสำเร็จในการสอบทานอร์เนอร์ (FSA 2009a) และจะมีการอธิบายในบทที่ 25 ข้อความหลักของวิกฤตการเงินคือการที่ซับซ้อนมากในวิธีการทางสถิติที่ใช้ในการวัดและการบริหารจัดการความเสี่ยงที่ทำให้มันยากที่มากขึ้นสำหรับ นักวิเคราะห์ที่จะถ่ายทอดวิธีการลูกบุญธรรมและเนื้อหาของการวิเคราะห์และการจัดการด้านบนและความซับซ้อน boardstoassessandexercisejudgementovertherisksbeingtaken.Statisticalandmathematical จบลงไม่ได้มีความเสี่ยง แต่ให้ความเชื่อมั่นที่เป็นเท็จว่ามีความเสี่ยงที่เกิดขึ้นใหม่จะได้รับการละเว้นได้อย่างปลอดภัย

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

4.6.7 ธนาคารพฤติกรรม และถูกใส่ผิดที่พึ่งคณิตศาสตร์ซับซ้อน และสถิติมีหลายบทเรียนที่จะเรียนรู้จากการถ่ายทอด nancial วิกฤติ มีความเห็นว่า ร่างกาย มาก พิจารณาว่า การบริหารความเสี่ยงที่ดีวางหัวใจของวิกฤตสินเชื่อ ขาดความตระหนักในความเสี่ยง คือ เซอร์ จอห์น gieve เสริม ,ที่ระบุไว้เมื่อรองผู้ว่าการธนาคารแห่งประเทศอังกฤษที่เป็นจุดอ่อนในระบบการธนาคารของอังกฤษคือความล้มเหลวของธนาคารและนักลงทุนอื่น ๆอีกมากมายที่จะชื่นชมราคาและบริหารความเสี่ยง " ธนาคารอังกฤษเผยแพร่การวิเคราะห์ของช่องโหว่ของระบบมีเสถียรภาพการเงินของปี 2006 และ 2007 ( gieve 2009 )มันส่งของจึง ndings กับซีอีโอของธนาคารทั้งในลอนดอนและนิวยอร์ก โดยเฉพาะอย่างยิ่งมันอธิบายของธนาคาร การไม่สมดุลของโลก การพึ่งพาเงินทุนขายส่งและความเสี่ยงของโครงสร้างตลาดสินเชื่อชักขึ้นในช่วงขาลง อย่างไรก็ตามผู้บริหารเหล่านี้เงินขาดแคลนเกี่ยวกับความคิดเห็นที่พวกเขาเอาความสะดวกสบายจากความซับซ้อนของระบบบริหารความเสี่ยง และกลยุทธ์การบริหารความเสี่ยงและคอนจึงเดนท์พวกเขาสามารถขี่ออกพายุ ปัญหาแม้ว่า เป็น gieve อธิบายในคำพูดของเขาที่ระบบธนาคารพาณิชย์มีการเตรียมไว้สำหรับอาบน้ำ ไม่ใช่พายุสมมติฐานที่เด่นของธนาคารอยู่ที่ขนาดและความซับซ้อนของตลาดสินเชื่อ ส่งผลได้กับวิวัฒนาการของเทคนิคทางสถิติที่ซับซ้อนและมีประสิทธิภาพสำหรับการวัดและการจัดการที่เกิดความเสี่ยง กลาง มีหลายเทคนิคที่ใช้ คือ แนวคิดของค่าความเสี่ยง ( VAR )ช่วยสรุปทางคณิตศาสตร์เกี่ยวกับคาดการณ์ล่วงหน้าที่มีความเสี่ยง ( และการเคลื่อนไหวของราคาในอนาคต ) จะได้มาจากการสังเกตรูปแบบผ่านการเคลื่อนไหวของราคา จึง nancial ดังกล่าวได้พบ อย่างไรก็ตาม ปัญหาที่รุนแรงด้วยเทคนิคเหล่านี้ พวกเขาแนะนำว่าอย่างน้อยต้อง signi จึงไม่สามารถเปลี่ยนแปลงใน basedmethodologieshavebeenapplied waythatvar ; บาง อย่างไรก็ตามคำถาม posemorefundamental เกี่ยวกับความสามารถของเราในหลักการที่จะอนุมานอนาคตเสี่ยงสังเกตจากรูปแบบในอดีต สี่ประเภทของปัญหาที่ได้รับการโดดเด่นในเทอร์เนอร์ทบทวน ( FSA 2009a ) และได้อธิบายไว้ในบทที่ 25ข้อความหลักของวิกฤต จึง nancial ที่ซับซ้อนมากของวิธีการทางสถิติที่ใช้วัดและจัดการความเสี่ยงได้มากขึ้นจึงแยกศาสนาสำหรับนักวิเคราะห์การถ่ายทอดวิธีการเลี้ยงและเนื้อหาของการวิเคราะห์และการจัดการด้านบนและ boardstoassessandexercisejudgementovertherisksbeingtaken . statisticalandmathematical ความซับซ้อนสิ้นสุดไม่มีความเสี่ยงแต่ให้การเท็จประกันว่า ความเสี่ยงที่เกิดขึ้นใหม่อาจจะละเว้น
อย่างปลอดภัย