This study examines the relation be

This study examines the relation between stock prices and accounting earnings and
book values in six Asian countries: Indonesia, South Korea, Malaysia, the Philippines, Taiwan,
and Thailand. The analysis is based on a residual earnings model that expresses the value of the
firm in terms of book value and residual income. The model holds for any clean surplus
accounting system. However, for finite time horizons, biased accounting may affect model
estimates. The six countries examined in this study differ in faithfulness to clean surplus
accounting as well as bias (conservatism). The study addresses two questions. First, are there
systematic differences across countries in the value relevance of accounting, and are these
differences related to accounting differences? Second, are there systematic differences in the
incremental and relative information content of book value per share (BVPS) and abnormal
(residual) earnings per share (REPS) across the countries, and are such differences related to
accounting differences? We find differences across the six countries in the explanatory power of
BVPS and REPS for firm values. Explanatory power for Taiwan and Malaysia is relatively low
while that for Korea and the Philippines is relatively high. These differences are generally
consistent with differences in accounting practice; however, since Korean accounting practice is
strongly influenced by tax law, we did not expect the high association for Korea. Second, with
respect to the incremental and relative explanatory power of BVPS and REPS, we find BVPS to
have high explanatory power in the Philippines and Korea but little in Taiwan. In all six countries
REPS has less explanatory power than BVPS in most years. Again, the evidence may be
interpreted as suggesting accounting practice affects valuation (with Korea again as the
exception). Finally, we provide evidence on the sensitivity of the timing of comparisons of stock
prices and accounting values. We find that comparing prices at year-end (even though annual
accounting information has not been released at that time), in general, provides the highest
correlation between market and accounting numbers.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

การศึกษานี้ตรวจสอบความสัมพันธ์ระหว่างราคาหุ้นและกำไรทางบัญชี และค่าจองในเอเชีย 6 ประเทศ: อินโดนีเซีย เกาหลีใต้ มาเลเซีย ฟิลิปปินส์ ไต้หวันและประเทศไทย การวิเคราะห์ขึ้นอยู่กับรูปแบบรายได้ส่วนที่เหลือที่แสดงค่าของการยืนยันมูลค่าและรายได้ส่วนที่เหลือ แบบเก็บสำหรับส่วนเกินใด ๆ สะอาดระบบบัญชี อย่างไรก็ตาม สำหรับฮอลิซันส์จำกัดเวลา บัญชี biased อาจมีผลต่อรูปแบบประเมิน 6 ประเทศในการศึกษานี้แตกต่างในความสัตย์ซื่อกับสะอาดเกินบัญชีตลอดจนอคติ (อนุรักษนิยม) การศึกษาอยู่สองคำถาม ครั้งแรก มีระบบที่ต่างประเทศค่าความสำคัญของบัญชี และเหล่านี้ความแตกต่างที่เกี่ยวข้องกับบัญชีความแตกต่าง มีสอง ความแตกต่างของระบบในการเนื้อหาข้อมูลเพิ่ม และญาติของมูลค่าตามบัญชีต่อหุ้น (BVPS) และความผิดปกติกำไร (เหลือ) ต่อใช้ร่วมกัน (พนักงาน) ทั่วประเทศ และความแตกต่างดังกล่าวเกี่ยวข้องกับบัญชีความแตกต่าง เราพบความแตกต่างระหว่าง 6 ประเทศในอำนาจอธิบายBVPS และพนักงานของบริษัทค่า อธิบายพลังงานในไต้หวันและมาเลเซียจะค่อนข้างต่ำขณะที่เกาหลีและฟิลิปปินส์จะค่อนข้างสูง ความแตกต่างเหล่านี้โดยทั่วไปสอดคล้องกับความแตกต่างในทางปฏิบัติบัญชี อย่างไรก็ตาม ตั้งแต่เกาหลีบัญชีปฏิบัติเป็นขอรับอิทธิพลจากกฎหมายภาษี เราไม่ได้คาดว่าความสัมพันธ์สูงในเกาหลี ที่สอง ด้วยเคารพเพิ่ม และญาติอธิบายอำนาจ BVPS และพนักงาน เราค้นหา BVPS เพื่อมีพลังงานสูงที่อธิบายในฟิลิปปินส์ และเกาหลีแต่น้อยในไต้หวัน ใน 6 ประเทศทั้งหมดพนักงานมีอำนาจอธิบายน้อยกว่า BVPS ปีมากที่สุด อีก อาจเป็นหลักฐานแปลความหมายเป็นการแนะนำการปฏิบัติทางบัญชีมีผลกระทบต่อค่า (กับเกาหลีอีกครั้งเป็นการข้อยกเว้น) สุดท้าย เราให้หลักฐานเกี่ยวกับความไวของระยะเวลาของการเปรียบเทียบหุ้นราคาและมูลค่าของบัญชี เราพบว่า การเปรียบเทียบราคาที่สิ้นปี (แม้ว่าปีรายละเอียดทางบัญชีไม่ออกในขณะนั้น), ทั่วไป แสดงสูงสุดความสัมพันธ์ระหว่างหมายเลขบัญชีและการตลาด

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

การศึกษาครั้งนี้จะตรวจสอบความสัมพันธ์ระหว่างราคาหุ้นและกำไรการบัญชีและมูลค่าในหกประเทศในเอเชีย: อินโดนีเซีย, เกาหลีใต้, มาเลเซีย, ฟิลิปปินส์, ไต้หวัน, และประเทศไทย การวิเคราะห์จะขึ้นอยู่กับรูปแบบรายได้ที่เหลือที่แสดงออกถึงค่าของบริษัท ในแง่ของมูลค่าทางบัญชีและรายได้ที่เหลือ รูปแบบการถือสำหรับส่วนเกินใด ๆ ทำความสะอาดระบบบัญชี อย่างไรก็ตามสำหรับกรอบเวลาที่ จำกัด , การบัญชีลำเอียงอาจมีผลต่อรูปแบบการประมาณการ หกประเทศตรวจสอบในการศึกษาครั้งนี้แตกต่างกันในความสัตย์ซื่อในการทำความสะอาดการเกินดุลบัญชีเช่นเดียวกับอคติ (อนุรักษ์) การศึกษาที่อยู่ในคำถามที่สอง ครั้งแรกที่จะมีความแตกต่างอย่างเป็นระบบทั่วประเทศในความเกี่ยวข้องค่าของบัญชีและเหล่านี้เป็นความแตกต่างที่เกี่ยวข้องกับความแตกต่างของการบัญชี? ประการที่สองความแตกต่างจะมีระบบในเนื้อหาข้อมูลที่เพิ่มขึ้นและความสัมพันธ์ของมูลค่าตามบัญชีต่อหุ้น (BVPS) และที่ผิดปกติ (ที่เหลือ) กำไรต่อหุ้น (REPS) ทั่วประเทศและมีความแตกต่างดังกล่าวเกี่ยวข้องกับความแตกต่างของการบัญชี? เราพบความแตกต่างในหกประเทศในอำนาจอธิบายของBVPS และ REPS ค่า บริษัท อำนาจอธิบายไต้หวันและมาเลเซียค่อนข้างต่ำในขณะที่เกาหลีและฟิลิปปินส์ค่อนข้างสูง ความแตกต่างเหล่านี้มักจะสอดคล้องกับความแตกต่างในทางปฏิบัติบัญชี แต่เนื่องจากการปฏิบัติทางบัญชีเกาหลีอิทธิพลอย่างมากจากกฎหมายภาษีที่เราไม่ได้คาดหวังสมาคมสูงสำหรับเกาหลี ประการที่สองด้วยความเคารพในการใช้พลังงานที่เพิ่มขึ้นและอธิบายความสัมพันธ์ของ BVPS และ REPS เราพบ BVPS ที่จะมีอำนาจอธิบายสูงในประเทศฟิลิปปินส์และเกาหลีแต่เล็ก ๆ น้อย ๆ ในไต้หวัน ในทุกหกประเทศREPS มีอำนาจอธิบายน้อยกว่า BVPS ในปีที่ผ่านมากที่สุด อีกครั้งหลักฐานที่อาจจะตีความได้ว่าการแนะนำการปฏิบัติที่มีผลต่อการประเมินมูลค่าทางบัญชี(กับเกาหลีอีกครั้งเป็นข้อยกเว้น) สุดท้ายเราให้หลักฐานเกี่ยวกับความไวของระยะเวลาของการเปรียบเทียบของหุ้นที่ราคาและมูลค่าทางบัญชี เราพบว่าการเปรียบเทียบราคา ณ สิ้นปี (แม้ว่าประจำปีข้อมูลทางบัญชีที่ยังไม่ได้รับการปล่อยตัวออกในเวลานั้น) โดยทั่วไปให้มากที่สุดความสัมพันธ์ระหว่างตลาดและหมายเลขบัญชี

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

การวิจัยครั้งนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อศึกษาถึงความสัมพันธ์ระหว่างราคาหุ้นและกำไรทางบัญชีและค่า
หนังสือใน 6 ประเทศเอเชีย ได้แก่ อินโดนีเซีย เกาหลี มาเลเซีย ฟิลิปปินส์ ไต้หวัน
และประเทศไทย การวิเคราะห์จะขึ้นอยู่กับรายได้ที่เหลือแบบที่แสดงมูลค่าของ บริษัท ในแง่ของมูลค่า
หนังสือและรายได้ที่เหลือ นางแบบถือใด ๆเกิน
ล้างระบบบัญชี อย่างไรก็ตามสำหรับขอบเขตเวลาที่จำกัดจำนวนบัญชีอาจมีผลต่อรูปแบบ
ประมาณการ หกประเทศตรวจสอบในการศึกษานี้มีความซื่อสัตย์ล้างบัญชีส่วนเกิน
รวมทั้งอคติ ( ความระมัดระวัง ) ศึกษาอยู่สองข้อ แรกมี
ความแตกต่างข้ามประเทศในระบบคุณค่าความเกี่ยวข้องของบัญชี และนี่คือความแตกต่างที่เกี่ยวข้องกับ
ความแตกต่างการบัญชี ประการที่สองมีความแตกต่างกันในระบบเพิ่มขึ้น และสัมพันธ์กับข้อมูล
เนื้อหาของมูลค่าตามบัญชีต่อหุ้น ( ทางบัญชี ) และผิดปกติ
( ตกค้าง ) กำไรต่อหุ้น ( reps ) ข้ามประเทศ และมีความแตกต่างดังกล่าวเกี่ยวข้องกับ
ความแตกต่างการบัญชี เราพบความแตกต่างในหกประเทศในความสามารถของ
ภาพและ reps ค่านิยมของบริษัทความสามารถสำหรับไต้หวันและมาเลเซียค่อนข้างน้อย
ในขณะที่เกาหลีและฟิลิปปินส์ที่ค่อนข้างสูง ความแตกต่างเหล่านี้โดยทั่วไป
สอดคล้องกับความแตกต่างในการปฏิบัติทางบัญชี อย่างไรก็ตาม เนื่องจากการปฏิบัติทางการบัญชีเกาหลี
อิทธิพลอย่างมากโดยกฎหมายภาษี เราไม่ได้คาดหวังสูงสำหรับสมาคมเกาหลี ประการที่สองกับ
นักกีฬา to the incremental ทัวร์เนปาล ( explanatory ของ bvps ( คนอั we ทำไม bvps to
เวลาทัวร์ explanatory high in the ที่ผ่านมา ( korea มีแห่งแรก . ในหกประเทศ
reps มีความสามารถน้อยกว่าทางบัญชีในรอบปีมากที่สุด อีกหลักฐานที่อาจจะตีความว่าเป็นแนะนำการปฏิบัติบัญชี
มีผลต่อมูลค่า ( เกาหลีอีกครั้งเป็น
ข้อยกเว้น ) แก้วเรามีหลักฐานเกี่ยวกับความไวของระยะเวลาของการเปรียบเทียบราคาหุ้น
และค่าบัญชี เราพบว่า การเปรียบเทียบราคาในช่วงเดียวกัน ( แม้ว่าข้อมูลทางบัญชีประจำปี
ไม่ได้ถูกปล่อยออกมาในเวลาที่ ) โดยทั่วไปให้สูงสุด
ความสัมพันธ์ระหว่างตลาด และตัวเลขทางบัญชี