IntroductionIn high technology indu

Introduction
In high technology industries, product development is often an extremely time- and moneyconsuming
process. For example, the development of biopharmaceutical products requires several
hundreds of millions $US and more than 10 years, with most product candidates failing during the
R&D process (DiMasi, 1995; DiMasi et al., 2003). Therefore it is one of the major challenges for
technology venture managers to acquire sufficient capital to finance the product development process
(Fildes, 1990; Nosella et al., 2006). Since most high-technology ventures turn to the venture capital
(VC) market to finance their R&D activities (Gompers and Lerner, 2004) the scope of this research is to
J. Eng. Technol. Manage. 27 (2010) 131–147
A R T I C L E I N F O
JEL classification:
L25
L26
Keywords:
Venture capital
CEOs
Human capital
Acquisition of venture capital
New technology ventures
Biopharmaceutical industry
A B S T R A C T
We combine signalling and human capital theory to analyze how
competencies of new venture CEOs impact the amount of money
technology ventures acquire in venture capital (VC) financing
rounds. Using data on 117 financing events in the biotechnology
industry, we show that education in management, founder-based
firm-specific experience, international experience, and industryspecific
experience of the CEO impact the VCs’ financial commitments.
Moreover,we find that the effects of management education
and industry experience are moderated by the size of the venture’s
top management team. We discuss the implications of these
findings for the research literature on technology ventures and
venture capital.
 2010 Elsevier B.V. All rights reserved.
* Tel.: [phone]; fax: [phone].
E-mail address: [e-mail].
Contents lists available at ScienceDirect
Journal of Engineering and
Technology Management
journal homepage: www.elsevier.com/locate/jengtecman
0923-4748/$ – see front matter  2010 Elsevier B.V. All rights reserved.
doi:10.1016/j.jengtecman.2010.06.001

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

แนะนำในอุตสาหกรรมเทคโนโลยีสูง พัฒนามามักจะเป็นมากเวลา - moneyconsumingกระบวนการ ตัวอย่าง การพัฒนาผลิตภัณฑ์ biopharmaceutical ต้องหลายหลายร้อยล้าน $US และมากกว่า 10 ปี กับผู้สมัครผลิตภัณฑ์ส่วนใหญ่ที่ล้มเหลวในระหว่างการกระบวนการ R & D (DiMasi, 1995 DiMasi และ al., 2003) ดังนั้น จึงเป็นความท้าทายสำคัญสำหรับการอย่างใดอย่างหนึ่งเทคโนโลยีทุนการรับเงินทุนเพียงพอกับการพัฒนาผลิตภัณฑ์ทางเงิน(Fildes, 1990 Nosella และ al., 2006) ตั้งแต่เปิดกิจการเทคโนโลยีส่วนใหญ่ต้องการเงินทุนตลาดเงินกิจกรรมวิจัยและพัฒนา (Gompers และ Lerner, 2004) (VC) คือขอบเขตของงานวิจัยนี้J. Technol. สุขาภิบาลจัดการ 27 (2010) 131-147R T ฉัน C L E ฉัน N F Oการจัดประเภท: JELL25L26คำสำคัญ:เงินทุนCEOsทุนมนุษย์ซื้อของเงินทุนกิจการเทคโนโลยีใหม่Biopharmaceutical อุตสาหกรรมแบบ B S T R C Tเรารวมแดง และมนุษย์ทุนทฤษฎีการวิเคราะห์อย่างไรความสามารถของกิจการใหม่ CEOs ผลกระทบต่อจำนวนเงินเทคโนโลยีกิจการได้รับในการจัดหาเงินทุนร่วมทุน (VC)ปัดเศษ ใช้ข้อมูลในเงินในเทคโนโลยีชีวภาพ 117อุตสาหกรรม เราแสดงที่ศึกษาในการจัดการ ผู้ก่อตั้งขึ้นประสบการณ์ของบริษัทเฉพาะ ประสบการณ์ระหว่างประเทศ และ industryspecificประสบการณ์ของ CEO มีผลผูกพันทางการเงินของ VCsนอกจากนี้ เราพบว่าผลการจัดการศึกษาและประสบการณ์ในอุตสาหกรรมจะถูกตรวจสอบ โดยขนาดของกิจการทีมผู้บริหารระดับสูง เราอภิปรายผลกระทบเหล่านี้พบสำหรับเอกสารประกอบการวิจัยในกิจการเทคโนโลยี และเงินทุน2010 Elsevier b.v สงวนลิขสิทธิ์ทั้งหมด* โทรศัพท์: + 49 089 289 26748 โทรสาร: + 49 089 289 26747ที่อยู่อีเมล์: [e-mail]เนื้อหารายการ ScienceDirectสมุดรายวันของวิศวกรรม และการจัดการเทคโนโลยีหน้าแรกของสมุดรายวัน: www.elsevier.com/ ค้น หา/jengtecman0923-4748 / $ – ดูหน้าเรื่อง 2010 Elsevier b.v สงวนลิขสิทธิ์ทั้งหมดdoi:10.1016/j.jengtecman.2010.06.001

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

บทนำ
ในอุตสาหกรรมเทคโนโลยีชั้นสูง, การพัฒนาผลิตภัณฑ์มักจะเป็นมากเวลาและ moneyconsuming
กระบวนการ ยกตัวอย่างเช่นการพัฒนาผลิตภัณฑ์ชีวเภสัชภัณฑ์ต้องใช้หลาย
ร้อยล้านดอลลาร์และกว่า 10 ปีที่มีผู้สมัครมากที่สุดผลิตภัณฑ์ความล้มเหลวในระหว่างการ
วิจัยและพัฒนากระบวนการ (DiMasi 1995; DiMasi et al, 2003.) เพราะฉะนั้นมันก็เป็นหนึ่งในความท้าทายที่สำคัญสำหรับ
ผู้จัดการร่วมทุนเทคโนโลยีที่จะได้รับเงินทุนเพียงพอที่จะเป็นเงินทุนสำหรับการพัฒนาผลิตภัณฑ์
(Fildes 1990;. Nosella et al, 2006) เนื่องจากกิจการเทคโนโลยีระดับสูงส่วนใหญ่หันไปร่วมทุน
(VC) ตลาดเพื่อเป็นเงินทุนกิจกรรมของพวกเขา R & D (เปอร์สและ Lerner, 2004) ขอบเขตของการวิจัยนี้คือการ
เจ Eng วิทยาศาสตร์และเทคโนโลยี จัดการ 27 (2010) 131-147
RTICLEINFO
จำแนก JEL:
L25
L26
คำสำคัญ:
ร่วมทุน
ซีอีโอ
ของมนุษย์ทุน
เข้าซื้อกิจการของ บริษัท ร่วมทุน
กิจการเทคโนโลยีใหม่
อุตสาหกรรม Biopharmaceutical
BSTRACT
เรารวมการส่งสัญญาณและทฤษฎีทุนมนุษย์ที่จะวิเคราะห์ว่า
ความสามารถของซีอีโอ บริษัท ร่วมทุนใหม่ส่งผลกระทบต่อจำนวนเงินที่ เงินที่
กิจการเทคโนโลยีได้รับในการร่วมทุน (VC) การจัดหาเงินทุน
รอบ โดยใช้ข้อมูลใน 117 เหตุการณ์การจัดหาเงินทุนในด้านเทคโนโลยีชีวภาพ
อุตสาหกรรมเราแสดงให้เห็นว่าการศึกษาในการบริหารจัดการผู้ก่อตั้งตาม
ประสบการณ์ บริษัท เฉพาะประสบการณ์ในระดับนานาชาติและ industryspecific
ประสบการณ์ของซีอีโอส่งผลกระทบต่อผู้ร่วมลงทุน 'ภาระผูกพันทางการเงิน.
นอกจากนี้เรายังพบว่าผลกระทบจากการ การศึกษาการจัดการ
และประสบการณ์ในอุตสาหกรรมที่จะถูกตรวจสอบโดยขนาดของกิจการของ
ทีมผู้บริหารระดับสูง เราหารือถึงผลกระทบของเหล่านี้
ผลการวิจัยสำหรับงานวิจัยที่เกี่ยวกับกิจการด้านเทคโนโลยีและการ
ร่วมทุน.
? 2010 เอลส์ BV สงวนลิขสิทธิ์.
* Tel .: [phone]; . โทรสาร: 49 089 289 26747
. อีเมล์: [e-mail]
รายการเนื้อหาที่มีอยู่ใน ScienceDirect
วารสารวิศวกรรมและการ
บริหารจัดการเทคโนโลยี
วารสารหน้าแรก: www.elsevier.com/locate/jengtecman
0923-4748 / $ - เห็นหน้า เรื่อง? 2010 เอลส์ BV สงวนลิขสิทธิ์.
ดอย: 10.1016 / j.jengtecman.2010.06.001

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

บทนำ
ในอุตสาหกรรมเทคโนโลยีชั้นสูงในการพัฒนาผลิตภัณฑ์มักมีเวลามาก และ moneyconsuming
กระบวนการ ตัวอย่างเช่น การพัฒนาผลิตภัณฑ์สูงมีหลาย
หลายล้าน $ สหรัฐและมากกว่า 10 ปี มีผู้สมัครมากที่สุดผลิตภัณฑ์ล้มเหลวในระหว่าง
r & D กระบวนการ ( dimasi , 1995 ; dimasi et al . , 2003 ) จึงเป็นหนึ่งในความท้าทายที่สำคัญสำหรับ
ผู้จัดการ บริษัท เทคโนโลยีที่จะได้รับเงินทุนที่เพียงพอที่จะสนับสนุนกระบวนการพัฒนาผลิตภัณฑ์
( ฟิลด์ส , 2533 ; nosella et al . , 2006 ) เนื่องจากกิจการไฮเทคที่สุดหันไปร่วมทุน
( VC ) ตลาดการเงินของ R & D กิจกรรม ( กอมเพิร์ส และ เลิร์นเนอร์ , 2004 ) ขอบเขตของงานวิจัยนี้คือ
J . สาขาวิชาเทคโนโลยี . จัดการ 27 ( 2010 ) 131 – 147
r t i C L E n f o
เจลหมวดหมู่ :

l25คำสำคัญ : l26




เงินทุนร่วมทุนตั้งแต่มนุษย์จัดหาทุน บริษัท ร่วมทุนใหม่

ลงทุนอุตสาหกรรมเทคโนโลยีชีว
B S T R A C T
เรารวมสัญญาณและทฤษฎีทุนมนุษย์ เพื่อวิเคราะห์ว่าสมรรถภาพของทุนซีอีโอต่อ

( จํานวนของเทคโนโลยีได้รับเงินในบริษัทร่วมทุน ( VC การเงิน
) รอบ การใช้ข้อมูลทางการเงินในเทคโนโลยีชีวภาพ
0 เหตุการณ์อุตสาหกรรม เราแสดงให้เห็นว่าการศึกษาในการจัดการตาม บริษัท ผู้ก่อตั้ง
ประสบการณ์ระหว่างประเทศเฉพาะและประสบการณ์ industryspecific
ของ CEO ผลกระทบ VCs กองทุนภาระผูกพัน .
นอกจากนี้ เราพบว่า ผลของการจัดการศึกษา และประสบการณ์ในอุตสาหกรรม
จะทำให้ขนาดของทีมบริหาร ทีมชั้นนำของ
ร่วมทุน เราได้กล่าวถึงความหมายของเหล่านี้
ข้อมูลสำหรับงานวิจัยในกิจการร่วมทุนเทคโนโลยีและ
.
 2010 สามารถป้องกันสงวนลิขสิทธิ์ .
* โทร : 089 289 26748 49 ; โทรสาร : 49 089 289 26747 .
e - mail address : patzelt @ ตั้ม . .

เนื้อหารายการ ในงานวารสาร บริการทางวิศวกรรมและการจัดการเทคโนโลยีหน้าแรก

วารสาร : www.elsevier . com / ค้นหา / jengtecman
0923-4748 / $ –ดูเรื่องหน้า  2010 สามารถป้องกันสงวนลิขสิทธิ์ 10.1016/j.jengtecman.2010.06.001
ดอย :