The best price obligation is relate

The best price obligation is related to the concept of trade-throughs – trades that do not take place at the best price available are seen to have “traded through” that best price.10 Trade-throughs occur when an order posted to one marketplace is preferentially matched to an inferior-priced order on the same marketplace rather than being matched to an order on another marketplace that displays the best price available. To avoid trade-throughs and ensure that they are complying with their best execution obligations, brokers must generally be able to access all marketplaces that trade a security in an efficient and timely manner. Many ATSs enable dealers to comply with their best execution and best price obligations by using smart order routers (SORs) that automatically send orders to the marketplace offering the best available price.11 In Canada, marketplaces are now required to establish policies and procedures reasonably designed to prevent trade-throughs, subject to certain prescribed exceptions (which was historically a dealer rather than marketplace obligation).12 Dealers are also subject to best execution obligations under both the securities rules and the Universal Market Integrity Rules (UMIR).13
While ATSs may present more challenges for regulators, they are a capital market reality and will likely continue to grow and innovate. As discussed in the next section, Canadian securities regulators have attempted to create a customized regulatory framework under the ATS Rules to address the reality of multiple marketplaces and continue to examine these and other issues raised by ATS proliferation.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

ภาระราคาที่ดีที่สุดเกี่ยวข้องกับแนวคิดของแวบไซด์ค้า-ซื้อขายที่ไม่ได้ใช้ในราคาที่ดีที่สุด จะเห็นไปได้ "ซื้อขายผ่าน" price.10 ที่ดีที่สุดที่แวบไซด์การค้าเกิดขึ้นเมื่อใบสั่งที่ลงรายการบัญชีการตลาดหนึ่งเป็นจับคู่กับใบรองราคาในตลาดเดียวกันแทนที่ตรงกับในตลาดอื่นที่แสดงราคาที่ดีที่สุด หลีกเลี่ยงการค้าแวบไซด์ และให้แน่ใจว่า พวกเขาจะปฏิบัติหน้าที่การดำเนินการของพวกเขาที่ดีที่สุด โบรกเกอร์ทั่วไปต้องใช้สามารถเข้าถึงตลาดทั้งหมดที่ปลอดภัยที่ทำค้าในลักษณะมีประสิทธิภาพ และทันเวลา หลาย ATSs เปิดจำหน่ายให้สอดคล้องกับการดำเนินการที่ดีที่สุดและดีที่สุดราคาหน้าที่ของพวกเขา โดยใช้เราเตอร์สั่งสมาร์ท (SORs) ที่ส่งใบสั่งไปยังตลาดที่ให้บริการดีที่สุดมี price.11 ในแคนาดา มาร์เก็ตเพลสตอนนี้จำเป็นต้องสร้างนโยบายและขั้นตอนที่สมเหตุสมผลออกมาเพื่อป้องกันการค้าแวบไซด์ อาจ มีข้อยกเว้นบางอย่างกำหนด (ซึ่งเป็นอดีตตัวแทนจำหน่ายดีกว่าตลาดผูกพัน) .12 จำหน่ายยัง มีภาระหน้าที่ในการดำเนินการที่ดีที่สุดภายใต้กฎหลักทรัพย์และตลาดสากล กฎของ (UMIR) .13 ในขณะที่ ATSs อาจมีปัญหาเพิ่มเติมสำหรับหน่วยงานกำกับดูแล พวกเขามีความเป็นจริงของตลาดทุน และมีแนวโน้มจะเติบโต และสร้างสรรค์ ตามที่กล่าวไว้ในส่วนถัดไป หน่วยงานกำกับดูแลหลักทรัพย์แคนาดาได้พยายามสร้างกรอบการกำกับดูแลกำหนดเองภายใต้กฎของ ATS ที่อยู่จริงของหลายตลาด และดำเนินการตรวจสอบเหล่านี้และปัญหาอื่น ๆ จากการแพร่กระจายของ ATS

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

ภาระผูกพันราคาที่ดีที่สุดที่เกี่ยวข้องกับแนวคิดของการค้าผ่าน - การซื้อขายที่ไม่ใช้สถานที่ในราคาที่ดีที่สุดที่มีจะเห็นว่าจะมี "การซื้อขายผ่าน" ที่ดีที่สุด price.10 ค้าผ่านเกิดขึ้นเมื่อมีคำสั่งโพสต์ให้เป็นหนึ่งในตลาดคือ จับคู่พิเศษที่จะมีคำสั่งที่ด้อยกว่าราคาในตลาดเดียวกันแทนที่จะถูกจับคู่กับคำสั่งซื้อในตลาดอื่นที่แสดงราคาที่ดีที่สุดที่มีอยู่ เพื่อหลีกเลี่ยงการค้าผ่านและให้แน่ใจว่าพวกเขาจะปฏิบัติตามภาระผูกพันที่มีการดำเนินการที่ดีที่สุดของพวกเขาโบรกเกอร์โดยทั่วไปจะต้องมีความสามารถในการเข้าถึงตลาดทั้งหมดว่าการค้าการรักษาความปลอดภัยได้อย่างมีประสิทธิภาพและทันเวลา ATSs หลายช่วยให้ผู้ค้าเพื่อให้สอดคล้องกับการดำเนินการที่ดีที่สุดและราคาที่ดีที่สุดภาระหน้าที่ของตนโดยใช้เราเตอร์เพื่อสมาร์ท (SORs) ที่ส่งคำสั่งไปยังตลาดที่นำเสนอ price.11 ​​ที่ดีที่สุดในแคนาดาโดยอัตโนมัติตลาดในขณะนี้จะต้องกำหนดนโยบายและขั้นตอนการออกแบบที่เหมาะสม เพื่อป้องกันไม่ให้การค้าผ่านเรื่องการกำหนดข้อยกเว้นบางอย่าง (ซึ่งเป็นอดีตตัวแทนจำหน่ายมากกว่าภาระหน้าที่ในตลาด) 0.12 ผู้ค้ายังเป็นเรื่องที่ดำเนินการภาระหน้าที่ดีที่สุดภายใต้กฎระเบียบทั้งหลักทรัพย์และตลาดสากลกฎ Integrity (UMIR) 0.13
ในขณะที่ ATSs อาจนำเสนอความท้าทายมากขึ้นสำหรับหน่วยงานกำกับดูแลพวกเขาจะมีความเป็นจริงของตลาดทุนและมีแนวโน้มที่จะยังคงเติบโตและสร้างสรรค์นวัตกรรม ตามที่กล่าวไว้ในส่วนถัดไปกำกับดูแลหลักทรัพย์ของประเทศแคนาดามีความพยายามที่จะสร้างกรอบการกำกับดูแลที่กำหนดเองภายใต้กฎ ATS เพื่อรับมือกับความเป็นจริงของตลาดหลายและยังคงตรวจสอบประเด็นเหล่านี้และอื่น ๆ เพิ่มขึ้นโดยการขยาย ATS

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

หน้าที่ราคาที่ดีที่สุดที่เกี่ยวข้องกับแนวคิดการค้าธุรกิจการค้าที่ throughs –ไม่ได้ใช้สถานที่ในราคาที่ดีที่สุดที่สามารถใช้ได้จะเห็นการ " ซื้อขายผ่าน " ที่ price.10 throughs การค้าที่ดีที่สุดเกิดขึ้นเมื่อคำสั่งโพสต์หนึ่งตลาด preferentially ตรงกับด้านล่างราคาสั่งซื้อในตลาดเดียวกัน แทนที่จะถูกจับคู่กับคำสั่ง ในอีกตลาดที่แสดงราคาที่ดีที่สุด หลีกเลี่ยงการค้า throughs และแน่ใจว่ามันถูกปฏิบัติตามภาระหน้าที่ดำเนินการที่ดีที่สุดของพวกเขา โบรกเกอร์จะต้องโดยทั่วไปจะสามารถเข้าถึงตลาดการค้าที่รักษาความปลอดภัยที่มีประสิทธิภาพและทันเวลา หลาย atss ช่วยให้ตัวแทนจำหน่ายเพื่อให้สอดคล้องกับการดำเนินการของพวกเขาที่ดีที่สุด และราคาที่ดีที่สุด ภาระหน้าที่ โดยใช้เราเตอร์เพื่อสมาร์ท ( ลูกชาย ) ที่ส่งคำสั่งไปยังตลาดเสนอที่ดีที่สุดที่มีอยู่ price.11 แคนาดาในตลาดตอนนี้ต้องสร้างนโยบายและกระบวนการออกแบบที่เหมาะสมเพื่อป้องกันการค้า throughs เรื่องกำหนดข้อยกเว้นบางอย่าง ( ซึ่งเป็นอดีตตัวแทนจําหน่าย มากกว่าหน้าที่ตลาด ) . 12 ดีลเลอร์ยังเป็นเรื่องภาระหน้าที่การดำเนินการที่ดีที่สุดภายใต้กฎทั้งหลักทรัพย์และตลาดสากล กฎความสมบูรณ์ ( 13 umir )ในขณะที่ atss อาจนำเสนอความท้าทายมากขึ้นเพื่อควบคุมพวกเขาเป็นตลาดทุนจริงและอาจจะยังคงเติบโตและสร้างสรรค์นวัตกรรม ตามที่กล่าวไว้ในส่วนถัดไป , ควบคุมหลักทรัพย์ของแคนาดา ได้พยายามที่จะสร้างที่กำหนดเองกรอบระเบียบข้อบังคับภายใต้กฎที่อยู่ในความเป็นจริงที่หลายตลาดและยังคงตรวจสอบเหล่านี้และปัญหาอื่น ๆ โดยยกจากการแพร่เชื้อ