Will a new model investment treaty

Will a new model investment treaty boost India’s FDI?
4 November 2016
Author: Geethanjali Nataraj, Brookings India
India’s investment regime is under stress from its new bilateral investment treaty (BIT) framework. Spurred by a flood of claims from foreign investors against India in the recent years, the new BIT framework was approved by the cabinet in December 2015 after a four-year review. According to the United Nations Conference on Trade and Development, India is one of the most frequent respondent-states in the investor-state dispute settlement (ISDS) arbitrations, forcing the Indian government to rethink its existing framework.
All of the BITs that India signed post-liberalisation were prepared by capital-exporting countries with the aim of protecting their investors abroad. India used to enter into such agreements and also offered several concessions to foreign investors to attract FDI. But huge settlement claims brought by foreign investors meant that this was not a sustainable strategy.
The new approach to BITs includes an enterprise-based definition of investment, non-discriminatory treatment through due process, protections against expropriation, a refined ISDS provision and limits on the power of the tribunal to awarding monetary compensation. The new ISDS provision requires investors to exhaust local remedies before commencing international arbitration. The treaty excludes areas such as government procurement, taxation, subsidies, compulsory licenses and national security to preserve the regulatory authority of the government. But there is concern that this could discourage foreign investors with long-term interests in India.
The new model indicates the government still believes that BITs send a positive signal to foreign investors. But it simultaneously attempts to ensure that investment protection does not impair the state’s regulatory power. India has sent notices to over forty countries informing them about their intention to terminate the existing BITs and negotiate new ones on the basis of the approved model. This has led to backlash, with several countries expressing concerns over the provisions in the new model.
One of the biggest concerns with the new BIT framework is the requirement for all local remedies to be exhausted. Given the endemic delays in the Indian judicial system and heavy backlog faced by the courts, an aggrieved investor’s claim could take years to litigate locally, even before any BIT claim could commence. The text of India’s new BIT model limits the scope of protected foreign investments by adopting a narrow, enterprise-based definition of an investment. By doing away with the predominant practice of an asset-based definition of an investment, it excludes portfolio investments and goodwill from the scope of the treaty.
Another salient feature of the approved treaty is the absence of a most favoured nation clause. This clause is typically used to counter discrimination among foreign investors and can be found in both the US BITs and the recently signed Trans-Pacific Partnership.
The new BIT model is biased towards safeguarding India’s interests and has raised scepticism with India’s partners with whom BITs are already in force. Undoubtedly it would be a tedious and complex task for the government to renegotiate India’s existing BITs. There is also concern over whether the investment chapters in India’s FTAs and CEPAs with Japan, South Korea, Singapore and Malaysia may need re-renegotiation. The Indian government is yet to clarify these issues.
Given that most major sources of investment into India have lauded recent reform initiatives, the new BIT model is unlikely to hurt India’s interests in the short run. But in the medium and long term, green field investments into India are likely to be affected by the new BIT framework which focuses more on the host country’s interests.
Several countries have managed to get more FDI than India in recent years in spite of the fact that they don’t have any BITs with their partner countries. Brazil is a case in point. India needs to continue to focus on its domestic reforms and promote its various initiatives including ‘Make in India’ and ‘Digital India’ to consistently attract foreign investment.
India is now also a major investor of capital in other countries, so the government will need to consider what provisions in the new model BIT provide for support to India’s FDI outflows and protect its foreign investments. It is a difficult task and only time will tell whether the new BITs will be successful.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

จะใหม่แบบลงทุนสนธิสัญญาเพิ่มอินเดียของประเทศ4 2559 พฤศจิกายนผู้เขียน: Geethanjali Nataraj, Brookings อินเดียระบอบการปกครองของอินเดียลงทุนอยู่ภายใต้ความเครียดจากกรอบของสนธิสัญญา (บิต) ลงทุนทวิภาคีใหม่ กระตุ้น โดยน้ำท่วมของการเรียกร้องจากนักลงทุนต่างประเทศจากอินเดียในปีล่าสุด บิตใหม่กรอบรับอนุมัติจากคณะรัฐมนตรีในเดือน 2558 ธันวาคมหลังจากสี่ปีดี ตามที่ประชุมสหประชาชาติการค้าและการพัฒนา อินเดียเป็นหนึ่งสถานะผู้ตอบบ่อย ๆ ในการชำระเงิน (ISDS) อนุญาโตตุลาการข้อพิพาทรัฐนักลงทุน บังคับให้รัฐบาลอินเดียต้องคิดใหม่เป็นกรอบที่มีอยู่บิตว่า อินเดียลงนามหลังเปิดเสรีทั้งหมดณทุนส่งออกประเทศที่ มีจุดมุ่งหมายของการปกป้องการลงทุนในต่างประเทศ อินเดียใช้ในการเข้าทำข้อตกลงดังกล่าว และยัง ให้สัมปทานหลายนักลงทุนต่างชาติเพื่อดึงดูด FDI แต่เรียกร้องการชำระเงินขนาดใหญ่โดยนักลงทุนต่างประเทศหมายความ ว่า เรื่องนี้ไม่ยั่งยืนกลยุทธ์วิธีการบิตใหม่รวมถึงข้อกำหนดขององค์กรการลงทุน การรักษาไม่ใช่เลือกปฏิบัติผ่านกระบวนการ เวนคืน ส่วนสำรอง ISDS กลั่น และข้อจำกัดในอำนาจของศาลที่จะมอบเงินค่าตอบแทนกับการป้องกัน บทบัญญัติ ISDS ใหม่ต้องลงทุนท่อไอเสียเครื่องเยียวยาก่อนที่จะเริ่มอนุญาโตตุลาการระหว่างประเทศ สนธิสัญญาไม่รวมพื้นที่เช่นรัฐบาลจัดซื้อ ภาษี เงินอุดหนุน อนุญาตบังคับ และความปลอดภัยแห่งชาติเพื่อรักษาอำนาจกำกับดูแลของรัฐบาล แต่มีความกังวลที่ว่า นี้อาจกีดกันนักลงทุนต่างชาติ มีประโยชน์ระยะยาวในประเทศอินเดียรูปแบบใหม่บ่งชี้ว่า รัฐบาลยังคงเชื่อว่า บิตส่งสัญญาณบวกนักลงทุนต่างประเทศ แต่ก็พยายามที่จะให้แน่ใจว่า การป้องกันลงทุนทำให้เสียพลังงานกำกับดูแลของรัฐพร้อมกัน อินเดียได้ส่งคำบอกกล่าวไปมากกว่าสี่สิบประเทศแจ้งพวกเขาเกี่ยวกับการยุติบิตที่มีอยู่ และการเจรจาต่อรองใหม่บนพื้นฐานของแบบจำลองได้รับอนุมัติ นี้ได้นำรุกกลับ กับหลายประเทศแสดงความกังวลผ่านบทบัญญัติในรูปแบบใหม่ความกังวลที่ใหญ่ที่สุดโดย framework บิตใหม่อย่างใดอย่างหนึ่งคือความต้องการสำหรับการเยียวยาภายในทั้งหมดโรย กำหนดล่าช้าเฉพาะถิ่นในอินเดียยุติธรรมและยอดคงค้างหนักประสบ โดยศาล เรียกร้องนัก aggrieved อาจใช้เวลาปีขึ้นศาลภายใน ก่อนที่สามารถเริ่มการเรียกร้องใด ๆ บิต ข้อความในรูปแบบบิตใหม่ของอินเดียจำกัดขอบเขตของต่างชาติได้รับการป้องกัน โดยการใช้คำนิยามที่แคบ องค์กรของการลงทุน โดยทำไปกับการปฏิบัติที่โดดเด่นของข้อกำหนดตามสินทรัพย์การลงทุน ไม่พอร์ตลงทุนและความนิยมจากขอบเขตของสัญญาอีกคุณสมบัติที่เด่นของสนธิสัญญาได้รับอนุมัติเป็นกรณีที่ไม่มีส่วนคำสั่งของประเทศมากนัก ข้อนี้โดยปกติจะใช้เพื่อแบ่งแยกนับในหมู่นักลงทุนต่างประเทศ และสามารถพบได้ทั้งในบิตเราและประชาสัมพันธ์เพิ่งเซ็นบิตรุ่นใหม่จะลำเอียงไปทางปกป้องผลประโยชน์ของอินเดีย และได้ยก scepticism ที่บิตอยู่ในกองทัพพันธมิตรของอินเดีย ไม่ต้องสงสัยมันจะเป็นงานซับซ้อน และน่าเบื่อสำหรับรัฐบาลเพื่อเจรจาต่อรองของอินเดียอยู่บิต ยังมีความกังวลผ่านบทลงทุนในเอฟทีเอของประเทศอินเดียและ CEPAs กับญี่ปุ่น เกาหลีใต้ สิงคโปร์ และมาเลเซียว่าอาจต้องเจรจาต่อรองใหม่อีกครั้ง รัฐบาลอินเดียยังได้ชี้แจงปัญหาเหล่านี้Given that most major sources of investment into India have lauded recent reform initiatives, the new BIT model is unlikely to hurt India’s interests in the short run. But in the medium and long term, green field investments into India are likely to be affected by the new BIT framework which focuses more on the host country’s interests.Several countries have managed to get more FDI than India in recent years in spite of the fact that they don’t have any BITs with their partner countries. Brazil is a case in point. India needs to continue to focus on its domestic reforms and promote its various initiatives including ‘Make in India’ and ‘Digital India’ to consistently attract foreign investment.India is now also a major investor of capital in other countries, so the government will need to consider what provisions in the new model BIT provide for support to India’s FDI outflows and protect its foreign investments. It is a difficult task and only time will tell whether the new BITs will be successful.

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

สนธิสัญญาการลงทุนรูปแบบใหม่ที่จะเพิ่มการลงทุนจากต่างประเทศของอินเดีย?
4 พฤศจิกายน 2016
ผู้แต่ง: Geethanjali Nataraj, Brookings อินเดีย
ระบอบการปกครองการลงทุนของอินเดียอยู่ภายใต้ความเครียดจาก New สนธิสัญญาการลงทุนทวิภาคี (BIT) กรอบ กระตุ้นจากน้ำท่วมของการเรียกร้องจากนักลงทุนต่างชาติกับอินเดียในปีที่ผ่านมาทั้งกรอบ BIT ใหม่ได้รับการอนุมัติจากคณะรัฐมนตรีในธันวาคม 2015 หลังจากที่มีการตรวจสอบสี่ปี ตามที่การประชุมสหประชาชาติว่าด้วยการค้าและการพัฒนาประเทศอินเดียเป็นหนึ่งในผู้ที่พบบ่อยที่สุดตอบ-รัฐในการระงับข้อพิพาทของนักลงทุนที่รัฐ (ISD ก็ได้) อนุญาโตตุลาการบังคับให้รัฐบาลอินเดียที่จะคิดใหม่กรอบที่มีอยู่.
ทั้งหมดของบิตที่อินเดียลงนาม หลังการเปิดเสรีถูกจัดทำขึ้นโดยประเทศทุนการส่งออกโดยมีจุดมุ่งหมายในการปกป้องนักลงทุนในต่างประเทศของพวกเขา อินเดียใช้ในการเข้าสู่ข้อตกลงดังกล่าวและยังเสนอหลายสัมปทานให้กับนักลงทุนต่างชาติที่จะดึงดูดการลงทุนโดยตรง แต่การเรียกร้องนิคมขนาดใหญ่นำโดยนักลงทุนต่างชาติมีความหมายที่ว่านี้ไม่ได้เป็นกลยุทธ์ที่ยั่งยืน.
วิธีการใหม่ในการบิตรวมถึงความหมายขององค์กรที่ใช้ในการลงทุน, การรักษาที่ไม่พินิจพิเคราะห์ผ่านกระบวนการคุ้มครองกับเวนคืนบทบัญญัติ ISD ก็ได้กลั่นและข้อ จำกัด เกี่ยวกับ อำนาจของศาลที่จะตัดสินค่าตอบแทนทางการเงิน บทบัญญัติ ISD ก็ได้ใหม่ต้องนักลงทุนที่จะหมดเยียวยาท้องถิ่นก่อนที่จะเริ่มอนุญาโตตุลาการระหว่างประเทศ สนธิสัญญาไม่รวมพื้นที่เช่นจัดซื้อจัดจ้างภาครัฐจัดเก็บภาษีเงินอุดหนุนมาตรการบังคับใช้สิทธิและความมั่นคงของชาติที่จะรักษาอำนาจกำกับดูแลของรัฐบาล แต่มีความกังวลว่าเรื่องนี้อาจกีดกันนักลงทุนต่างชาติที่มีความสนใจในระยะยาวในประเทศอินเดีย.
รุ่นใหม่บ่งชี้ว่ารัฐบาลยังคงเชื่อว่าบิตส่งสัญญาณบวกให้กับนักลงทุนต่างประเทศ แต่ก็พยายามไปพร้อม ๆ กันเพื่อให้แน่ใจว่าการคุ้มครองการลงทุนที่ไม่ทำให้เสียอำนาจการกำกับดูแลของรัฐ อินเดียได้ส่งหนังสือเชิญกว่าสี่สิบประเทศแจ้งพวกเขาเกี่ยวกับความตั้งใจของพวกเขาที่จะยุติบิตที่มีอยู่และการเจรจาต่อรองใหม่บนพื้นฐานของรูปแบบที่ได้รับอนุมัติ นี้ได้นำไปสู่ฟันเฟืองกับหลายประเทศแสดงความกังวลเกี่ยวกับบทบัญญัติในรูปแบบใหม่.
หนึ่งในความกังวลที่ใหญ่ที่สุดกับกรอบ BIT ใหม่ที่มีความต้องการสำหรับการเยียวยาในท้องถิ่นทั้งหมดที่จะหมด ที่ได้รับความล่าช้าถิ่นในระบบตุลาการอินเดียและค้างหนักที่ต้องเผชิญกับศาลเรียกร้องนักลงทุนได้รับบาดเจ็บอาจใช้เวลาหลายปีจะดำเนินการฟ้องร้องในประเทศแม้กระทั่งก่อนที่การเรียกร้องใด ๆ ที่อาจ BIT เริ่ม ข้อความของรุ่น BIT ใหม่ของอินเดียจะ จำกัด ขอบเขตของการลงทุนจากต่างประเทศที่มีการป้องกันโดยการใช้แคบนิยามองค์กรที่ใช้เงินลงทุน โดยทำไปด้วยการปฏิบัติเด่นของความหมายพื้นฐานของสินทรัพย์ของการลงทุนก็ไม่รวมเงินลงทุนผลงานและความปรารถนาดีจากขอบเขตของสนธิสัญญา.
อีกคุณสมบัติเด่นของสนธิสัญญาได้รับการอนุมัติเป็นกรณีที่ไม่มีข้อประเทศที่ชื่นชอบมากที่สุด ประโยคนี้มักจะถูกนำมาใช้เพื่อตอบโต้การเลือกปฏิบัติในหมู่นักลงทุนต่างประเทศและสามารถพบได้ทั้งในบิตสหรัฐอเมริกาและได้ลงนามเมื่อเร็ว ๆ นี้ Trans-Pacific Partnership.
รุ่น BIT ใหม่จะลำเอียงต่อการปกป้องผลประโยชน์ของประเทศอินเดียและได้ยกความสงสัยกับคู่ค้าของอินเดียกับผู้ที่บิต อยู่ในบังคับ ไม่ต้องสงสัยเลยว่ามันจะเป็นงานที่น่าเบื่อและซับซ้อนสำหรับรัฐบาลในการเจรจาบิตที่มีอยู่ของอินเดีย นอกจากนี้ยังมีความกังวลเรื่องไม่ว่าจะเป็นเงินลงทุนในบทของอินเดียเขตการค้าเสรีและ Cepas กับญี่ปุ่น, เกาหลีใต้, สิงคโปร์และมาเลเซียอาจต้องเจรจาต่อรองใหม่อีกครั้ง รัฐบาลอินเดียก็ยังไม่ชี้แจงประเด็นเหล่านี้.
ระบุว่าแหล่งที่มาที่สำคัญที่สุดของการลงทุนในอินเดียได้ยกย่องความคิดริเริ่มการปฏิรูปที่ผ่านมารูปแบบ BIT ใหม่ไม่น่าจะทำร้ายผลประโยชน์ของประเทศอินเดียในระยะสั้น แต่ในระยะกลางและระยะยาวการลงทุนเขตสีเขียวเข้ามาในประเทศอินเดียมีแนวโน้มที่จะได้รับผลกระทบจากกรอบ BIT ใหม่ซึ่งมุ่งเน้นเพิ่มเติมเกี่ยวกับผลประโยชน์ของประเทศเจ้าภาพของ.
หลายประเทศมีการบริหารจัดการที่จะได้รับการลงทุนโดยตรงมากกว่าประเทศอินเดียในปีที่ผ่านมาทั้งๆที่ความเป็นจริง ว่าพวกเขาไม่ได้มีบิตใด ๆ กับประเทศคู่ค้าของพวกเขา บราซิลเป็นกรณีในจุด อินเดียต้องการที่จะยังคงมุ่งเน้นการปฏิรูปประเทศและส่งเสริมความคิดริเริ่มต่าง ๆ รวมทั้ง 'ที่ทำในอินเดีย' และ 'ดิจิตอลของอินเดียอย่างต่อเนื่องดึงดูดการลงทุนจากต่างประเทศ.
อินเดียตอนนี้ยังเป็นนักลงทุนรายใหญ่ของเงินทุนในประเทศอื่น ๆ ดังนั้นรัฐบาลจะต้อง สิ่งที่จะต้องพิจารณาบทบัญญัติในรูปแบบ BIT ใหม่ให้การสนับสนุนเพื่อให้การไหลออกของอินเดีย FDI และปกป้องการลงทุนต่างประเทศ มันเป็นงานที่ยากและเวลาเท่านั้นที่จะบอกได้ว่าบิตใหม่จะประสบความสำเร็จ