We show that an information ally co

We show that an information ally consistent signalling equilibrium exists under
asymmetric information and the trading of shares that restores the time consistency of
investment policy, but leads in general to lower levels of investment than the optimum
achievable under full information and/or no trading. Contractual provisions that change
the information asymmetry or the possibility of profiting from it could eliminate both
the time inconsistency and the inefficiency in investment polices, but these contractual
provisions too are likely to involve dead-weight costs. Establishing which route or combination of routes serves in practice to maintain consistency remains for future research.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

แสดงว่า มีข้อมูลพันธมิตรสอดคล้อง signalling สมดุลอยู่ภายใต้ข้อมูล asymmetric และการซื้อขายหุ้นที่คืนค่าเวลาความสอดคล้องของนโยบายการลงทุน แต่เป้าหมายในการลดระดับของการลงทุนเหมาะสมกว่าทำได้ภายใต้ข้อมูลที่ครบถ้วนหรือไม่ค้า บทบัญญัติตามสัญญาที่เปลี่ยนแปลงasymmetry ข้อมูลหรือความเป็นไปได้ของ profiting นั้นสามารถกำจัดทั้งสอง ไม่สอดคล้องเวลาและ inefficiency ในการลงทุนด้านนโยบาย แต่เหล่านี้ตามสัญญาบทเกินไปมักจะเกี่ยวข้องกับต้นทุนน้ำหนัก สร้างกระบวนการผลิตหรือชุดของเส้นทางที่ทำหน้าที่ในการดูแลรักษาความสอดคล้องกันยังคงวิจัยในอนาคต

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

เราแสดงให้เห็นว่าสมดุลสัญญาณพันธมิตรข้อมูลที่สอดคล้องกันอยู่ภายใต้
ข้อมูลข่าวสารและการค้าของหุ้นที่เรียกคืนความสม่ำเสมอเวลาที่
นโยบายการลงทุน แต่นำทั่วไปให้อยู่ในระดับที่ต่ำกว่าของการลงทุนที่ดีที่สุดที่
ทำได้ภายใต้ข้อมูลที่ครบถ้วนและ / หรือไม่มีการซื้อขาย บทบัญญัติตามสัญญาที่มีการเปลี่ยนแปลง
ข้อมูลที่ไม่สมดุลหรือความเป็นไปได้ของการแสวงหาผลกำไรจากมันจะกำจัดทั้งสอง
ไม่ลงรอยกันเวลาและขาดประสิทธิภาพในนโยบายการลงทุน แต่สัญญาเหล่านี้
บทบัญญัติเกินไปมีแนวโน้มที่จะเกี่ยวข้องกับค่าใช้จ่ายที่ตายแล้วน้ำหนัก ซึ่งการสร้างเส้นทางหรือการรวมกันของเส้นทางที่ทำหน้าที่ในการปฏิบัติในการรักษาความมั่นคงยังคงอยู่สำหรับการวิจัยในอนาคต

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

เราแสดงให้เห็นว่าข้อมูลพันธมิตรสอดคล้องสัญญาณสมดุลที่มีอยู่ภายใต้
ข้อมูลสมมาตรและการซื้อขายหุ้นที่คืนค่าเวลาสม่ำเสมอ
นโยบายการลงทุน แต่ข้อมูลทั่วไปเพื่อลด ระดับของการลงทุน ที่เหมาะสมได้มากกว่า
ภายใต้ข้อมูลเต็ม และ / หรือ ไม่มีการซื้อขาย บทบัญญัติของสัญญาเปลี่ยนแปลง
ข้อมูลไม่สมมาตร หรือความเป็นไปได้ของ profiting จากมันสามารถกำจัดของเวลาทั้ง
และประสิทธิภาพในด้านการลงทุน แต่บทบัญญัติตามสัญญา
เหล่านี้มากเกินไปมีแนวโน้มที่จะเกี่ยวข้องกับค่าใช้จ่ายตัวถ่วง การสร้างเส้นทางหรือการรวมกันของเส้นทางที่ให้บริการในการปฏิบัติเพื่อรักษาความสอดคล้องยังคงสำหรับการวิจัยในอนาคต