Table 5 summarizes the distribution

Table 5 summarizes the distribution of actual changes in discount rates and expected asset returns reported in the Compustat database for our sample firms over the period 2000-2009. Panel A of Table 5 includes descriptive statistics for all sample firm-year observations with data, including years in which the pension estimate did not change. Pension discount rates generally decreased over 2000-2009, with a mean (median) annual change of —14.7 (—25.0) basis points. Only 11.5 percent of sample firm-year observations involved no change in the discount rate estimate. Thus, over 2000-2009 sample firms changed their discount rates frequently and generally in a downward direction.
The distribution of expected asset return assumption changes over 2000-2009 is quite different. While the mean annual change was —11.1 basis points, both the median and 75th percentile change were zero. In fact, 64 percent of all sample firm-year observations with necessary data involved no change in expected pension asset return assumption over 2000-2009. Thus, relative to pension discount rate estimates, expected asset return assumptions are more sticky.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

ตาราง 5 สรุปการกระจายของการเปลี่ยนแปลงจริงในราคาส่วนลดและผลตอบแทนที่คาดว่าสินทรัพย์รายงานในฐานข้อมูล Compustat สำหรับบริษัทตัวอย่างของเราในช่วง 2000-2009 แผง A ของตาราง 5 รวมสถิติอธิบายสำหรับสังเกตปีบริษัทตัวอย่างกับข้อมูล รวมถึงปีที่ประเมินเงินบำนาญได้ไม่เปลี่ยนแปลง เพนชั่นส่วนลดราคาพิเศษโดยทั่วไปลดลงกว่า 2000-2009 กับการเปลี่ยนแปลงรายปีเฉลี่ย (ค่ามัธยฐาน) ของ — 14.7 (– 25.0) คะแนนตามเกณฑ์การ เพียง 11.5 เปอร์เซ็นต์สังเกตตัวอย่างบริษัทปีเกี่ยวข้องกับการเปลี่ยนแปลงการประเมินอัตราส่วนลด จึง กว่าบริษัทตัวอย่าง 2000-2009 เปลี่ยนแปลงส่วนลดราคาพิเศษของพวกเขาบ่อย ๆ และโดยทั่วไปในทิศทางลงการกระจายของอัสสัมชัญส่งคืนที่คาดไว้ของสินทรัพย์เปลี่ยนแปลงมากกว่า 2000-2009 จะค่อนข้างแตกต่างกัน ในขณะที่ค่าเฉลี่ย เปลี่ยนแปลงประจำปี – 11.1 พื้นฐานจุด เปลี่ยนทั้งมัธยฐาน และที่ 75 percentile ศูนย์ ในความเป็นจริง 64 เปอร์เซ็นต์สังเกตบริษัทปีตัวอย่างทั้งหมดพร้อมข้อมูลที่จำเป็นเกี่ยวข้องกับการเปลี่ยนแปลงสินทรัพย์เงินบำนาญคาดคืนอัสสัมชัญผ่าน 2000-2009 ดังนั้น สัมพันธ์ประเมินอัตราส่วนลดเงินบำนาญ คาดสินทรัพย์คืนสมมติฐานได้เหนียวมาก

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

ตารางที่ 5 สรุปการกระจายตัวของการเปลี่ยนแปลงที่เกิดขึ้นจริงในราคาพิเศษและผลตอบแทนสินทรัพย์ที่คาดว่าจะรายงานในฐานข้อมูล Compustat สำหรับ บริษัท ตัวอย่างของเราในช่วง 2000-2009 แผงของตารางที่ 5 รวมถึงสถิติเชิงพรรณนาสำหรับทุกสังเกต บริษัท ปีตัวอย่างข้อมูลรวมทั้งปีที่การประมาณการบำนาญไม่ได้เปลี่ยนแปลง อัตราเงินบำนาญส่วนลดโดยทั่วไปลดลงในช่วง 2000-2009 มีค่าเฉลี่ย (ค่าเฉลี่ย) ประจำปีของการเปลี่ยนแปลง -14.7 (-25.0) จุดพื้นฐาน เพียง 11.5 เปอร์เซ็นต์ของการสังเกต บริษัท ปีตัวอย่างที่เกี่ยวข้องกับการไม่มีการเปลี่ยนแปลงในการประมาณการอัตราคิดลด ดังนั้นในช่วง 2000-2009 บริษัท ตัวอย่างการเปลี่ยนแปลงในราคาพิเศษของพวกเขาบ่อยครั้งและโดยทั่วไปในทิศทางที่ลดลง.
การกระจายตัวของการเปลี่ยนแปลงสมมติฐานผลตอบแทนสินทรัพย์ที่คาดว่าในช่วง 2000-2009 แตกต่างกันมาก ในขณะที่ค่าเฉลี่ยการเปลี่ยนแปลงประจำปีเป็น -11.1 จุดพื้นฐานทั้งค่าเฉลี่ยและการเปลี่ยนแปลงร้อยละ 75 เท่ากับศูนย์ ในความเป็นจริง 64 เปอร์เซ็นต์ของทั้งหมดสังเกต บริษัท ปีตัวอย่างที่มีข้อมูลที่จำเป็นที่เกี่ยวข้องกับการเปลี่ยนแปลงในสินทรัพย์เงินบำนาญคาดว่าสมมติฐานผลตอบแทนไม่เกิน 2,000-2,009 ดังนั้นเมื่อเทียบกับประมาณการอัตราคิดลดเงินบำนาญคาดว่าสมมติฐานผลตอบแทนสินทรัพย์ที่มีความเหนียวมากขึ้น

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

ตารางที่ 5 สรุปการเปลี่ยนแปลงที่เกิดขึ้นจริงในราคาส่วนลด และคาดว่าสินทรัพย์จะรายงานในฐานข้อมูลของเรา ตัวอย่าง บริษัท คอมพิว ตทช่วง 2000-2009 . แผงของตารางที่ 5 ประกอบด้วยสถิติเชิงพรรณนาเพื่อใช้บริษัทปีสังเกตกับข้อมูลรวมทั้งปี ซึ่ง กบข. คาดว่าไม่มีการเปลี่ยนแปลงราคาส่วนลด เพนชั่น โดยทั่วไปลดลงกว่า 2000-2009 กับหมายถึง ( median ) ปีเปลี่ยน - 14.7 ( - 60 ) จุดพื้นฐาน เพียง 11.5 เปอร์เซ็นต์ ของตัวอย่าง บริษัทปีสังเกตเกี่ยวข้องไม่มีการเปลี่ยนแปลงในอัตราคิดลดประมาณการ ดังนั้น กว่า 2000 - ตัวอย่างบริษัทเปลี่ยนแปลงราคาส่วนลดของพวกเขาบ่อยและโดยทั่วไปในทิศทางลง
การกระจายของสินทรัพย์มากกว่าการเปลี่ยนแปลงอัตราผลตอบแทนที่คาดหวัง ( 2000-2009 ค่อนข้างแตกต่างกัน ในขณะที่ค่าเฉลี่ยรายปีเปลี่ยนแปลง - 11.1 จุดพื้นฐาน , ทั้งค่ามัธยฐานและ 75 เปอร์เซ็นต์ เปลี่ยนเป็น ศูนย์ ในความเป็นจริงร้อยละ 64 ของกลุ่มตัวอย่างทั้งหมด บริษัท มีข้อมูลที่จำเป็นที่เกี่ยวข้องกับปี ) ไม่มีการเปลี่ยนแปลงในอัตราผลตอบแทนที่คาดหวัง สินทรัพย์บำเหน็จสมมติมากกว่า 2000 - . ดังนั้นสัมพันธ์กับส่วนลดอัตราเงินบำนาญ ประมาณการ คาดว่าสินทรัพย์กลับเหนียว
สมมติฐานเพิ่มเติม