Second, Lim (1998) and Das et al.(1

Second, Lim (1998) and Das et al.(1998) argue that analysts might
issue optimistic forecasts to gain increased access to information from
management, especially in cases where the information asymmetry between
the management and the investment community is high.Anal ysts’ investment
in developing better relations with firms’ management improves the flow of
information from managers as well as helps obtain more investment banking
and brokerage business, and potentially more brokerage commissions from
clients.Lim (1998) and Das et al. (1998) recognize that forecast bias is bad, but
management might reward optimism by funneling information to the analyst.
This information is helpful in improving forecast accuracy.The benefit to
analysts is greatest when prior uncertainty is high.So analysts trade-off bias
against information from management, which reduces the variance of the
forecast error.This leads to an interior equilibrium, rather than a corner
solution of huge optimistic bias.51 The hypothesis also generates a crosssectional
prediction that the bias would be increasing in variables that proxy
for prior uncertainty and information asymmetry (e.g., firm size, and growth
opportunities).Evidence in Lim (1998) and Das et al. (1998) is consistent with
the hypothesis.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

สอง Lim (1998) และ Das et al.(1998) ยืนยันว่า นักวิเคราะห์อาจปัญหาการคาดการณ์ในเชิงบวกเพิ่มขึ้นเข้าถึงข้อมูลจากการจัดการ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในกรณีที่ข้อมูลความไม่สมดุลระหว่างผู้บริหารและชุมชนลงทุนอย่างสูง ลงทุนสมัครเล่น ystsในการพัฒนาได้ดีขึ้น ความสัมพันธ์กับการจัดการของบริษัทช่วยเพิ่มการไหลเวียนของข้อมูลจากผู้จัดการเป็นช่วยรับธนาคารลงทุนเพิ่มเติมและธุรกิจนายหน้า และค่านายหน้าอาจเพิ่มเติมจากไคลเอ็นต์ของ Lim (1998) และ Das et al. (1998) รู้จักว่า อคติการคาดการณ์ไม่ถูก แต่การจัดการอาจให้รางวัลมองในแง่ดี โดย funneling ข้อมูลนักวิเคราะห์ข้อมูลนี้เป็นประโยชน์ในการปรับปรุงความแม่นยำของการคาดการณ์ ผลประโยชน์ที่จะนักวิเคราะห์สุดเมื่อก่อนไม่แน่นอนสูง ดังนั้นนักวิเคราะห์ปิดอคติกับข้อมูลจากการบริหารจัดการ ซึ่งช่วยลดความแปรปรวนของการการคาดการณ์ที่ผิดพลาด นี้นำไปสู่ความสมดุลภายใน มากกว่ามุมโซลูชันของใหญ่ในเชิงบวก bias.51 สมมติฐานยังสร้าง crosssectional การคาดเดาว่า อคติจะถูกเพิ่มในตัวแปรสำหรับล่วงหน้าข้อมูลความไม่แน่นอนและความไม่สมดุล (เช่น บริษัทขนาด และเจริญเติบโตโอกาส) เป็นหลักฐานใน Lim (1998) และ Das et al. (1998)สมมติฐานนี้

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

ประการที่สอง Lim (1998) และดาส et al. (1998) ยืนยันว่านักวิเคราะห์อาจจะ
ออกคาดการณ์ในแง่ที่จะได้รับเพิ่มการเข้าถึงข้อมูลจาก
การจัดการโดยเฉพาะอย่างยิ่งในกรณีที่ข้อมูลความไม่สมดุลระหว่าง
การบริหารจัดการและชุมชนการลงทุนเป็น ysts high.Anal ' การลงทุน
ในการพัฒนาความสัมพันธ์ที่ดีขึ้นกับผู้บริหาร บริษัท 'ช่วยเพิ่มการไหลของ
ข้อมูลจากผู้จัดการรวมทั้งจะช่วยให้ได้รับการธนาคารมากขึ้นการลงทุน
และธุรกิจนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์และค่าคอมมิชชั่นนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ที่อาจเกิดขึ้นเพิ่มเติมจาก
clients.Lim (1998) และดาส, et al (1998) รับรู้ว่าการคาดการณ์เป็นอคติที่ไม่ดี แต่
การจัดการอาจตอบแทนในแง่ดีโดย funneling ข้อมูลที่นักวิเคราะห์.
ข้อมูลนี้จะเป็นประโยชน์ในการปรับปรุงผลประโยชน์ความถูกคาดการณ์ไป
นักวิเคราะห์ที่ยิ่งใหญ่ที่สุดคือความไม่แน่นอนเมื่อก่อนเป็นนักวิเคราะห์ high.So ค้าปิดอคติ
กับ ข้อมูลจากการจัดการซึ่งจะช่วยลดความแปรปรวนของ
error.This คาดการณ์จะนำไปสู่ความสมดุลภายในแทนที่จะเป็นมุม
การแก้ปัญหาของโลกในแง่ดีมาก bias.51 สมมติฐานยังสร้าง crosssectional
ทำนายว่าอคติจะเพิ่มขึ้นในตัวแปรที่พร็อกซี่
สำหรับก่อน ความไม่แน่นอนและความไม่สมดุลข้อมูล (เช่นขนาดของ บริษัท และการเติบโต
โอกาส) .Evidence ในลิม (1998) และดาส, et al (1998) มีความสอดคล้องกับ
สมมติฐานที่ตั้งไว้

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

ประการที่สอง ลิม ( 1998 ) และ The et al . ( 1998 ) นักวิเคราะห์อาจจะเถียงว่าปัญหาการคาดการณ์ในแง่ดีที่จะได้รับการเข้าถึงข้อมูลจากการจัดการโดยเฉพาะในกรณีที่ข้อมูลความไม่สมดุลระหว่างการจัดการและชุมชนการลงทุนสูง การลงทุน ysts " ทางทวารหนักในการพัฒนาความสัมพันธ์ที่ดีกับการจัดการของ บริษัท ช่วยเพิ่มการไหลของข้อมูลจากผู้จัดการ รวมทั้งช่วยให้ได้มากกว่าการลงทุนธนาคารและธุรกิจ นายหน้า และนายหน้าค่าคอมมิชชั่นอาจเพิ่มเติมจากลูกค้า ลิม ( 1998 ) และ The et al . ( 1998 ) จำที่พยากรณ์อคติที่ไม่ดี แต่การจัดการที่อาจจะให้รางวัลในแง่ดีโดย funneling ข้อมูลนักวิเคราะห์ข้อมูลนี้จะเป็นประโยชน์ในการปรับปรุงการคาดการณ์ความถูกต้อง ประโยชน์ที่จะได้รับนักวิเคราะห์มีมากที่สุดเมื่อความไม่แน่นอนก่อนมีสูง ดังนั้น นักวิเคราะห์การแลกเปลี่ยน .กับข้อมูลจากผู้บริหาร ซึ่งจะช่วยลดความแปรปรวนของพยากรณ์ นี้นำไปสู่ดุลยภาพภายใน มากกว่า มุมแก้ไขมาก มองโลกในแง่ดี bias.51 สมมติฐานยังสร้าง crosssectionalทำนายว่า อคติ จะเพิ่มในตัวแปรพร็อกซีสำหรับความไม่แน่นอนก่อนและข้อมูลไม่สมมาตร ( เช่น บริษัท ขนาดและการเจริญเติบโตโอกาส ) หลักฐานใน ลิม ( 1998 ) และ The et al . ( 1998 ) สอดคล้องกับสมมติฐาน