Table III shows that, as the credit

Table III shows that, as the credit quality of the reference entity declines, the implied
risk-free rate rises. A possible explanation for this is that there is counterparty default risk
in a CDS (that is, there is some possibility that the seller of the CDS will default). Hull
and White (2001) provide an analytic approximation for the impact of counterparty
default risk on CDS spreads. Using their formula with reasonable estimates of the
parameters we were able to provide only a partial explanation of the differences between
the results for rating categories in Table III. We conclude that the results may be
influenced by other factors such as differences in the liquidities of the bonds issued by
reference entities in different rating categories.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

ตาราง III แสดง เป็นคุณภาพเครดิตของเอนทิตีอ้างอิงปฏิเสธ โดยนัยนี้อัตราความเสี่ยงเพิ่มขึ้น คำอธิบายที่เป็นไปได้นี้คือมีความเสี่ยงเริ่ม counterpartyในแบบซีดี (นั่นคือ มีความเป็นไปได้บางที่ขายซีดีจะเริ่มต้น) ฮัลล์ขาว (2001) ให้ประมาณการรวมยอดสำหรับผลกระทบของคู่สัญญาเริ่มต้นความเสี่ยงในการแพร่กระจาย ด้วยสูตรการประมาณที่สมเหตุสมผลของการพารามิเตอร์เราก็สามารถให้เฉพาะคำอธิบายบางส่วนของความแตกต่างระหว่างผลลัพธ์สำหรับประเภทการจัดอันดับในตาราง III เราสรุปว่า ผลอาจรับอิทธิพลจากปัจจัยอื่น ๆ เช่นความแตกต่างใน liquidities ของพันธบัตรที่ออกโดยเอนทิตีอ้างอิงประเภทจัดอันดับแตกต่างกัน

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

ตารางที่สามแสดงให้เห็นว่าเป็นที่มีคุณภาพเครดิตของ บริษัท อ้างอิงปฏิเสธโดยนัย
คือ Risk Free Rate เพิ่มขึ้น คำอธิบายที่เป็นไปได้สำหรับเรื่องนี้คือว่ามีความเสี่ยงที่คู่สัญญาเริ่มต้น
ใน CDS (นั่นคือมีความเป็นไปได้บางอย่างที่ผู้ขาย CDS จะเป็นค่าเริ่มต้น) ฮัลล์
และสีขาว (2001) ให้ประมาณสำหรับการวิเคราะห์ผลกระทบของคู่สัญญา
ความเสี่ยงเริ่มต้นใน CDS กระจาย โดยใช้สูตรของพวกเขาด้วยการประเมินที่เหมาะสมของ
ค่าพารามิเตอร์ที่เราสามารถที่จะให้เฉพาะบางส่วนของคำอธิบายความแตกต่างระหว่าง
ผลสำหรับประเภทคะแนนในตารางที่ III เราสรุปได้ว่าผลที่ได้อาจจะ
ได้รับอิทธิพลจากปัจจัยอื่น ๆ เช่นความแตกต่างในสภาพคล่องของพันธบัตรที่ออกโดย
หน่วยงานที่อ้างอิงในประเภทคะแนนที่แตกต่างกัน

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

ตารางที่ 3 แสดงให้เห็นว่า ขณะที่คุณภาพสินเชื่อของการอ้างอิงนิติบุคคลลดลงโดยนัย
อัตราความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้น คำอธิบายที่เป็นไปได้สำหรับนี้คือว่ามีคู่สัญญาความเสี่ยง
ในซีดี ( นั่นคือ มีความเป็นไปได้ว่าผู้ขายของแผ่นซีดีจะเริ่มต้น ) ฮัล
และสีขาว ( 2001 ) ให้มีการ วิเคราะห์ผลกระทบของความเสี่ยงโดยปริยายคู่สัญญา
ซีดีกระจายการใช้สูตรของพวกเขากับประมาณการที่เหมาะสมของ
พารามิเตอร์ที่เราไม่สามารถให้เพียงคำอธิบายบางส่วนของความแตกต่างระหว่างการจัดอันดับ
ประเภทตาราง III เราสรุปได้ว่า ผลลัพธ์อาจ
ได้รับอิทธิพลจากปัจจัยอื่นๆ เช่น ความแตกต่างใน liquidities ของพันธบัตรที่ออกโดยหน่วยงานที่อ้างอิงในการประเมินที่แตกต่างกันประเภท

.