Table 1 presents summary statistics

Table 1 presents summary statistics for the long-term debt ratio, the creditor rights scores and the country- and firm-level
controls for the 48 countries included in our sample. The number of firm-years available for analysis differs greatly from country
to country. In our analysis below, we ensure that large countries such as the U.S. and Japan do not drive our results. As Panel A
shows, the mean values of the long-term debt ratio (LT Debt/TA) vary widely across countries.11 These means are highest at 0.23
and 0.22 for Norway and Portugal, respectively—countries with relatively weak creditor protection (i.e., creditor rights scores of 2
and 1, respectively)—while they are low for countries such as Morocco and Nigeria. Creditor rights scores also vary widely across
countries. As Brockman and Unlu (2009) point out, there is considerable variation in creditor rights across countries with similar
legal origins and shareholder rights scores. For example, while the U.S., the U.K., Canada and Australia are all common law
countries that tend to rank towards the top of the shareholder rights index, the U.K. and Australia rank towards the top of the
creditor rights index whereas the U.S. and Canada rank towards the bottom. The two macroeconomic control variables—Inflation
and GDPG—display substantial variation across countries, indicating that it is essential to control for these variables in our
regressions.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

ตารางที่ 1 แสดงสถิติสรุปสำหรับอัตราส่วนหนี้สินระยะยาว คะแนนสิทธิของเจ้าหนี้ และ - และบริษัท ระดับประเทศการควบคุมสำหรับ 48 ประเทศรวมอยู่ในตัวอย่างของเรา จำนวนบริษัทปีสำหรับการวิเคราะห์ที่แตกต่างอย่างมากจากประเทศประเทศ ในการวิเคราะห์ของเราด้านล่าง เรามั่นใจว่า ประเทศใหญ่เช่นสหรัฐอเมริกาและญี่ปุ่นขับผลของเรา เป็นแผง Aแสดง ค่าเฉลี่ยของอัตราส่วนหนี้สินระยะยาว (LT หนี้/TA) แตกต่างกันอย่างแพร่หลายใน countries.11 เหล่านี้หมายถึงกำลังสูงสุดที่ 0.23และ 0.22 สำหรับนอร์เวย์และโปรตุเกส ตามลำดับซึ่งประเทศที่ มีการป้องกันอ่อนแอเจ้าหนี้ (เช่น เจ้าหนี้สิทธิคะแนน 2และ 1 ตามลำดับ) — ในขณะที่อยู่ต่ำในประเทศเช่นโมร็อกโกและไนจีเรีย เจ้าหนี้สิทธิคะแนนยังแตกต่างกันอย่างกว้างขวางในประเทศ เนื่องจาก Brockman และ Unlu (2009) จุดออก มีความผันแปรมากในสิทธิเจ้าหนี้ทั่วประเทศคล้ายต้นกำเนิดทางกฎหมายและผู้ถือหุ้นสิทธิคะแนน ตัวอย่างเช่น ในขณะที่สหรัฐอเมริกา สหราชอาณาจักร แคนาดา และออสเตรเลียเป็นกฎหมายทั่วไปทั้งหมดประเทศที่มีแนวโน้มในการจัดอันดับด้านบนของสิทธิผู้ถือหุ้น ดัชนี สหราชอาณาจักรและออสเตรเลียอันดับด้านบนของตัวเจ้าหนี้สิทธิดัชนีในขณะที่สหรัฐอเมริกาและแคนาดาอันดับทางด้านล่าง ตัวแปรควบคุมเศรษฐกิจมหภาคสอง — อัตราเงินเฟ้อและ GDPG — แสดงรูปแบบที่พบทั่วประเทศ บ่งชี้ว่า จำเป็นต้องควบคุมตัวแปรเหล่านี้ในของเราแสดง

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

ตารางที่ 1 นำเสนอสถิติสรุปสำหรับอัตราส่วนหนี้สินระยะยาวคะแนนสิทธิของเจ้าหนี้และประเทศและ บริษัท ระดับ
การควบคุมสำหรับ 48 ประเทศรวมอยู่ในตัวอย่างของเรา จำนวน บริษัท ปีที่มีอยู่สำหรับการวิเคราะห์ความแตกต่างอย่างมากจากประเทศ
ไปยังประเทศ ในการวิเคราะห์ของเราด้านล่างเรามั่นใจว่าประเทศขนาดใหญ่เช่นสหรัฐอเมริกาและญี่ปุ่นไม่ขับผลของเรา ในฐานะที่เป็นแผง
แสดงค่าเฉลี่ยของอัตราส่วนหนี้สินระยะยาว (LT หนี้ / TA) แตกต่างกันทั่ว countries.11 วิธีการเหล่านี้จะสูงสุดที่ 0.23
และ 0.22 สำหรับนอร์เวย์และโปรตุเกสตามลำดับ-ประเทศที่มีการป้องกันเจ้าหนี้ค่อนข้างอ่อนแอ (เช่น คะแนนสิทธิของเจ้าหนี้ 2
และ 1 ตามลำดับ) -while พวกเขาอยู่ในระดับต่ำสำหรับประเทศเช่นโมร็อกโกและไนจีเรีย คะแนนสิทธิของเจ้าหนี้ยังแตกต่างกันอย่างกว้างขวางทั่ว
ประเทศ ในฐานะที่เป็น Brockman และ Unlu (2009) ชี้ให้เห็นมีการเปลี่ยนแปลงอย่างมากในสิทธิของเจ้าหนี้ทั่วประเทศที่มีคล้าย
ต้นกำเนิดทางกฎหมายและสิทธิของผู้ถือหุ้นคะแนน ยกตัวอย่างเช่นในขณะที่สหรัฐอเมริกา, สหราชอาณาจักรแคนาดาและออสเตรเลียมีทั้งหมดกฎหมายทั่วไป
ประเทศที่มีแนวโน้มในการจัดอันดับไปทางด้านบนของดัชนีสิทธิของผู้ถือหุ้นของสหราชอาณาจักรและออสเตรเลียยศทางด้านบนของที่
ดัชนีสิทธิของเจ้าหนี้ในขณะที่อันดับของสหรัฐอเมริกาและแคนาดา ถัดไปด้านล่าง ทั้งสองตัวแปรควบคุมเศรษฐกิจมหภาคเงินเฟ้อ
และ GDPG แสดงผลการเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญทั่วประเทศแสดงให้เห็นว่ามันเป็นสิ่งสำคัญในการควบคุมสำหรับตัวแปรเหล่านี้ในของเรา
ถดถอย

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

ตารางที่ 1 แสดงสถิติสรุปสำหรับอัตราส่วนหนี้สินในระยะยาว , สิทธิเจ้าหนี้คะแนนและระดับประเทศ และ บริษัทการควบคุมสำหรับ 48 ประเทศ รวมในตัวอย่างของเรา จำนวนของ บริษัท ปีของการวิเคราะห์จะแตกต่างอย่างมากจากประเทศเพื่อประเทศ ในการวิเคราะห์ของเราด้านล่าง , เรามั่นใจว่าประเทศขนาดใหญ่ เช่น สหรัฐอเมริกาและญี่ปุ่น ไม่ได้ขับผลของเรา เป็นแผงการแสดง , ค่าเฉลี่ยของอัตราส่วนหนี้สินในระยะยาว ( มันหนี้ / TA ) แตกต่างกันอย่างกว้างขวางทั่วทั้ง countries.11 หมายถึงเหล่านี้จะสูงสุดที่ 0.23และ 0.22 ในนอร์เวย์และโปรตุเกส ตามลำดับ ประเทศที่มีการคุ้มครองเจ้าหนี้ที่ค่อนข้างอ่อนแอ ( เช่น สิทธิเจ้าหนี้กลุ่ม 2และ 1 ตามลำดับ ) ในขณะที่พวกเขาจะต่ำในประเทศ เช่น โมร็อกโก และไนจีเรีย คะแนนสิทธิเจ้าหนี้ยังแตกต่างกันไปอย่างกว้างขวางทั่วประเทศ และ นลู เป็น น บร็อคแมน ( 2009 ) ชี้ มีมากการเปลี่ยนแปลงในสิทธิของเจ้าหนี้ในประเทศใกล้เคียงกำเนิดตามกฎหมายและคะแนนสิทธิผู้ถือหุ้น ตัวอย่างเช่น ในขณะที่สหรัฐ , อังกฤษ , แคนาดาและออสเตรเลียมีทั้งหมดกฎหมายประเทศที่มักจะจัดอันดับทางด้านบนของสิทธิของผู้ถือหุ้นดัชนี สหราชอาณาจักร และออสเตรเลียทางด้านบนของอันดับสิทธิของเจ้าหนี้ดัชนีในขณะที่สหรัฐอเมริกาและแคนาดาอันดับไปด้านล่าง สองตัวแปรควบคุมเงินเฟ้อเศรษฐกิจมหภาคgdpg อย่างมากและแสดงการเปลี่ยนแปลงในประเทศ ระบุว่า มันเป็นสิ่งจำเป็นเพื่อควบคุมตัวแปรเหล่านี้ในของเราสังกะสี