The convenience yield of commoditie

The convenience yield of commodities is an important factor influencing futures prices and its accurate measure is a hot issue. Standard option-based measures assume the commodity prices follow a geometric Brownian motion, while some empirical evidence supports that the commodity prices show mean-reverting properties. Using a mean-reverting price process, we derive an analytical convenience yield approximation. We use the soybean meal and strong wheat futures to compare the new measure with the existing approximations. Empirical study shows that the new method with the mean-reverting price process is a better approximation for convenience yields.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

ผลตอบแทนมาใช้บริการของสินค้าเป็นปัจจัยสำคัญที่มีอิทธิพลต่อราคาในอนาคต และวัดความถูกต้องเป็นประเด็นร้อน มาตรการที่เลือกใช้มาตรฐานสมมติว่า ราคาสินค้าโภคภัณฑ์ตามการเคลื่อนที่แบบบราวน์เรขาคณิต ในขณะที่บางหลักฐานประจักษ์สนับสนุนให้ราคาสินค้าโภคภัณฑ์แสดงคุณสมบัติที่เปลี่ยนกลับหมายความว่า เราใช้กระบวนการเปลี่ยนเฉลี่ยกลับราคา ได้รับการผ่อนวิเคราะห์ผลตอบแทนประมาณนั้น เราใช้กากถั่วเหลืองและข้าวสาลีที่แข็งแกร่งในอนาคตเพื่อเปรียบเทียบวัดใหม่ มีเพียงการประมาณที่มีอยู่ ผลการศึกษาแสดงว่าวิธีการใหม่กับกระบวนการเปลี่ยนเฉลี่ยกลับราคาประมาณที่ดีสำหรับผลผลิตของความสะดวกสบาย

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

อัตราผลตอบแทนความสะดวกสบายของสินค้าเป็นปัจจัยสำคัญที่มีอิทธิพลต่อราคาฟิวเจอร์สและวัดที่ถูกต้องของมันคือเป็นประเด็นร้อน ตัวเลือกมาตรการตามมาตรฐานสมมติราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่เป็นไปตามการเคลื่อนไหว Brownian เรขาคณิตในขณะที่บางหลักฐานเชิงประจักษ์สนับสนุนว่าราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่แสดงคุณสมบัติหมายถึงคืน ใช้หมายถึงกระบวนการคืนราคาที่เราได้รับมาประมาณผลผลิตอำนวยความสะดวกในการวิเคราะห์ เราใช้กากถั่วเหลืองและข้าวสาลีที่แข็งแกร่งฟิวเจอร์สเพื่อเปรียบเทียบตัวชี้วัดใหม่ที่มีความใกล้เคียงที่มีอยู่ การศึกษาเชิงประจักษ์แสดงให้เห็นว่าวิธีการใหม่ที่มีกระบวนการราคาเฉลี่ยย้อน-เป็นประมาณอัตราผลตอบแทนที่ดีกว่าสำหรับความสะดวกสบาย